撰文：Paul Veradittakit，Pantera Capital 合夥人
編譯：Luffy，Foresight News
Meme 被定義為人與人之間傳遞文化概念的單位。過去10 年來，Meme 一直與加密文化深深交織在一起。
第一款Memecoin （狗狗幣）於2014 年作為比特幣的趣味性衍生品推出，它在2021 年的牛市中達到750 億美元的市值峰值。
最近，Memecoin 市場呈現爆炸性成長。不到一年的時間，圍繞Pepe The Frog 的ERC-20 代幣（PEPE）市值飆升400%，達到20 億美元。在去中心化社交網絡Farcaster 上推出的另一種描繪紫色大禮帽的Memecoin（DEGEN）市值已超過10 億美元，超過了Farcaster 自身的估值。最後，還有一種戴著針織帽的狗Meme（WIF），它憑藉病毒式傳播在加密推特上聲名鵲，自今年年初以來，它的價格已飆升20 多倍，目前市值約為40 億美元。
Memecoin 將繼續存在，本文將探討原因。我們將提供一個框架來更好地理解Memecoin，研究支持它們不斷發展的基礎設施，並討論它們如何顯著增強網路參與。
Memecoin 依賴注意力
一個關鍵的認識是，Memecoin 依靠注意力而蓬勃發展。在Memecoin 的世界裡，注意力就是一切。注意力推動著社區行為、炒作和Memecoin 的價格走勢。
您經常會發現Twitter 上的評論區充斥著推廣Memecoin 的人。這種行為源自於一個簡單的事實：Memecoin 的價格最終取決於它受到的關注程度。 Memecoin 受到的關注越多，潛在買家就越多。如果相關的meme 有趣，這些潛在買家就更有可能購買。
社區成員推廣Meme 以吸引人們對Memecoin 的關注
除了在社群媒體上分享Meme，Memecoin 愛好者還想出各種創意方式來吸引人們對其代幣的關注。例如，WIF 社區籌集了70 萬美元用於一項活動，旨在將他們的Meme 展示在標誌性建築拉斯維加斯大圓球上。結果，由於預期到這項宣傳噱頭將引起轟動，該代幣的價值飆升了25%。
有時，迷因幣會利用現有的關注度，而不是自己產生關注度。例如，雖然PredictIt 和Polymarket 等預測市場允許用戶押注總統選舉結果，但圍繞總統候選人開發的基於關注度的“Politifi”模因幣是為了推測公眾對候選人的興趣而開發的。隨著2024 年大選的臨近，這些「Politifi」迷因幣的猜測和價格大幅上漲。
那麼哪些Memecoin 表現良好呢？答案是哪些人們認為它們會吸引最多注意力的代幣。
分銷的重要性
在評估Memecoin 時，代幣分發對於許多潛在買家來說是一個關鍵因素。
一些Memecoin 專案決定為團隊和其他計劃保留代幣。除了空投社群成員和開發者外，許多專案還選擇留出一部分代幣用於行銷計劃、團隊和DAO。
留出部分供應可以創造更強的激勵機制，並提高長期成功的機會。透過為自己分配既得代幣，團隊有動力更多地參與項目，並確保代幣在長期內取得成功。其次，DAO 可用於資助大型計劃。
Memecoin DAO 治理舉措
其他Memecoin，例如WIF 可能被認為“更有機”。雖然這種策略可能意味著資助計劃和專案行銷更加困難，但公平分配仍然是許多Memecoin 受歡迎的關鍵因素。
Memecoin 交易創造巨大的新市場機會
Memecoin 市場正在變得龐大。目前，排名前10 名的Memecoin 合計市值超過500 億美元。 Memecoin 的鏈上交易量非常大，Solana 上超過10 億美元的每日交易量主要由Memecoin 推動。
每日交易量前10 代幣中， Memecoin 佔很大一部分。來源：Dexscreener
因此，對於開發者來說，存在著寶貴的市場機會。迎合創建和交易Memecoin 過程的工具和應用程式已經獲得了極大的關注。例如，Bonkbot 是一個簡單的Telegram 交易機器人，可以輕鬆地在Solana 上交易Memecoin 。在短短5 個月內，其收入已超過2,300 萬美元。
Bonkbot 等平台不僅讓交易Memecoin 變得越來越容易，而且還在建造基礎設施，以簡化啟動Memecoin 的過程。要啟動Memecoin，通常需要創建一個代幣，使用他們的資金在Uniswap 或Raydium 等去中心化交易所上建立流動性池，並推銷該專案。
Pump.fun 是一個允許用戶一鍵啟動Memecoin 的平台，成千上萬的用戶已經使用他們的平台啟動和尋找最新的Memecoin。目前，它每天透過交易費賺取數十萬美元的收入。
Pump.fun 每日收入，來源：DefiLlama
Memecoin 超級分銷
Memecoin 將分享meme 的樂趣與鼓勵購買的經濟激勵相結合，將普通meme 變成了“超級” meme。第一個Memecoin 背後的社區受到代幣所有權的激勵，將Doge meme 提升為一場運動，引起了Elon Musk 等人物的關注。理解和應用Memecoin 的激勵性大規模分發特性不僅可以增強meme，還可以推動加密貨幣的其他領域。
Memecoin 透過激勵措施加速Meme 的傳播
可以利用Memecoin 屬性的領域之一是NFT。目前，大多數NFT 在牛市期間表現不佳。為什麼？因為它們有分銷問題。
雖然NFT 收藏品的稀缺性使其成為一種極好的奢侈品資產，但只有有限數量的參與者有動機提高收藏品的知名度。像Cryptopunks 這樣的頭像收藏品的供應上限為10,000，可以作為聲望相當高的地位象徵。然而，同樣是上限將粉絲群限制在最多10,000 人，限制了Memecoin 享有的更廣泛的參與度和知名度。
Memecoin 是可替代代幣，因此其持有者數量不受限制
ERC-404 的引入為NFT 分配問題提供了創造性的解決方案，ERC-404 是一種促進NFT 部分所有權的新標準。 Pandora、DN-404 和Asterix 等專案正在開拓這一領域，允許將NFT 分成多個份額（如果你願意的話，可以稱為Memecoin）。這意味著傳統上由一個人擁有的單一NFT 可以選擇分成多個部分。這種劃分擴大了對更廣泛受眾的訪問性，激勵他們為收藏品創造更多的知名度，同時保持持有整個NFT 的獨家性。
Memecoin 增強區塊鏈和應用上的活動
2022 年11 月，在FTX 崩潰之後，Solana 的生態系活動急劇下降。許多團隊剛剛在FTX 中損失了資金，而FTX 本身與Solana 密切相關，這降低了社區的信心和活動。然而，在2022 年12 月25 日，一枚描繪了一隻頑皮的橙色柴犬的Memecoin 被空投給Solana 網路上的現有開發者和用戶，作為獎勵和重振Solana 社區的一種方式。
這個策略成功了。該Memecoin 成為Solana 社群的聚集點，迅速融入平台上數百個DeFi 協定和應用程式。用戶發現他們可以透過Memecoin 賺取收益，使用Memecoin 作為抵押品，甚至在基於Solana 的遊戲中花費Memecoin。隨著圍繞Memecoin 的活動和價格飆升，社區熱情也隨之飆升，增強了開發者的活動，並使Solana 在熊市期間得以維持。
這些故事並非個案，Memecoin 在刺激網路活動方面發揮著至關重要的作用。以市值達10 億美元的DEGEN 為例，它起源於Farcaster，是一種向用戶發文打賞的方式。它的推出為人們發文提供了額外的激勵，大大促進了Farcaster 的活動。 Memecoin 有能力增強社區活力並刺激平台內的互動。
Farcaster Memecoin 對激勵Farcaster 活動發揮重要作用
人們越來越認可Memecoin 是刺激網路活動的工具。例如，區塊鏈Avalanche 已成立了1 億美元的「文化」基金，而Blast 則以Blast Gold 獎勵使用Memecoin 的用戶。短期視訊平台Drakula 等社群平台已整合Farcaster DEGEN 來推動用戶活動。我相信更多的網路和平台應該考慮如何利用Memecoin 來增強活動。
最後的想法：偽裝成玩具的木馬
以下是我對Memecoin 的主要看法。
首先，我很清楚Memecoin 不會消失。我看到下一代將Memecoin 視為一項非常有趣的社交活動。我們目前的Z 世代Pantera 實習生與朋友們一起玩得很開心，他們使用新推出的Memecoin 進行簡單有趣的社交、聯繫，並一起體驗利弊。
其次，Memecoin 大大增強了平台和應用程式。雖然它們是一種有助於傳播meme 的激勵機制，但Memecoin 可以極大地增強NFT 項目、社交協議和整個區塊鏈行業。
以太坊創始人Vitalik Buterin 在最近的文章中提出了關於Memecoin 用途的有趣想法，重點關注其在慈善事業和羅賓漢式遊戲中的用途。
我想說，Memecoin 的作用遠不止於此。歸根結底，雖然Memecoin 看起來像玩具，但它是加密貨幣的特洛伊木馬。它們是讓下一代體驗最新DeFi 應用程式並將其引入Web3 的最簡單的途徑。
