作者：劉教鏈
星橋鵲駕，經年才見，想離情、別恨難窮。牽牛織女，莫是離中。甚霎兒晴，霎兒雨，霎兒風。
無論市場陰晴、風雨變幻，囤餅人心中只有BTC（比特幣）。前日4.15文章《贏x5》，說到現在是wyckoff累積模式尾端洗盤。昨夜4.16教鏈內參《牛市早期大洗盤》，提到有諸研究機構認為目前是牛市早期階段的洗盤，亦暗合4.15教鏈內參《香港批准BTC和ETH現貨ETF》中的判斷。
已故的投資大師芒格說過，看一個人智商高低，就要看他是否能容納兩套完全相反的觀點在腦子里而仍能從容行事。我們也要時時注意，保持開放心態，容許任何有益的、講道理的反對觀點進入自己的視線和腦海。網友Stockmoney Lizards就對目前的市場狀況提出了一些別樣的見解。
目前而言，從宏觀角度，人們遑遑於相反的牛熊因素：三戰，歸零？ BTC產量減半，上天？新高，開啟多頭市場？美經濟情勢良好，繼續升息，歸零？ …… 實在是冰火兩重天。
該網友的看法是，目前BTC正在走出一個wyckoff頂部派發模式。見下圖：
技術圖形總是後知後覺的－－ 只有當市場走完了這個形態，人們才能看清楚這是什麼形態。
那麼目前，BTC正處在懸崖邊：62k支撐一旦跌穿，三頂下跌可是夠多頭喝上一大壺的。
嚇人嗎？嚇人。嚇人就對了。這就叫「不戰而屈人之兵」。
如果多頭被嚇到了，主動撤了槓桿。市場也不會跌那麼多。因為空頭砸盤也是有代價的，最主要的代價就是砸下去被囤幣黨給撿了便宜，截胡了籌碼。
但如果多頭不願意自己體面，仍然冒險放置高槓桿。那麼市場也絕對不會客氣，一定會幫多頭體面。
總之，爆掉多頭槓桿的收益，一定要比打折拋售損失籌碼的代價高，這才是一筆划算的買賣。
該網友隨後分析了幾個方面的因素：
首先，宏觀經濟方面：核心零售數據升高，顯示通膨升高。聯準會不想降息。人們擔心聯準會繼續升息。這是看熊因素。
其次，地緣局勢方面：伊打小讓市場緊張，擔心局勢升級。三戰成為熱搜。如果局勢果真升級，市場可能會進一步回檔。
第三，技術圖形方面：（A）在歷史上，當BTC突破「前高」之際，往往都會持續攀升。 （B）產量減半後，BTC通常都會攀升。
但是，教鏈提醒各位讀者註意，他說的前一點其實並不準確。典型例子就是2017年1月突破2013年底「前高」1100刀之後，振盪洗盤了近4個月，才真正開啟了2017年的牛市之旅。看一下當年的圖表就很清楚了：
第一次突破前高後，立刻來了個深度回調，回檔幅度近乎-30%。
而目前這次2024年3月初突破2021年「前高」之後，也才振盪了一個半月餘，最大回撤僅-15%左右。
當然，2017年的回檔洗盤，其實整體趨勢還是往上，而不是橫盤或下跌。而根據該網友的看法，「鑑於我們目前在宏觀方面看到的一切，當前的圖表形態遵循典型的wyckoff派發模式，表明我們肯定會看到另一次修正性下跌，更多負面消息可能會助長這種走勢”，因此，他的結論是市場或將進入中期熊市。
另外，他還從圖表上找到了其他的一些“信號”，例如：三重頂；RSI顯示正在衰減的動能；頸線的破位和重新測試，等等。如下圖所示：
還有艾略特波浪理論：
以及各種畫線：
注意上面這個圖是加密市場總市值，不是BTC的圖線。對於這些，教鏈就不予置評了。
該網友也注意到了現貨ETF方面。他說：大機構停止了買進。 ETF流入大幅放緩。
教鏈此處又要更正。在3.19教鏈內參《加密瀑布，利空撲面而來》中就曾提到：「根據Eric Balchunas 的數據，全球最大的資產管理公司貝萊德發行的iShares 比特幣信託基金（IBIT）每天平均有25萬筆交易。 平均交易規模為326 股，約合13,000 美元，這表明這些交易是由非專業投資者進行的。
所以，並不是「大機構」停止了買入，而是「散戶」停止了買入。對散戶而言，往往買漲不買跌，就像房市也是類似。 ETF買進放緩，是價格下跌的結果而非原因。
最後他提到，美股也在走出一個頂部下跌訊號：圓頂，趨勢線跌破。這也可能對加密市場造成影響。
他最終的結論有兩點：
第一，儘管有明顯的看漲跡象（減半、新高），但有一些強烈的信號表明，我們可能會看到中期修正。根據新聞事件流，這可能會或多或少地突然發生。 BTC 的主導地位將上升，山寨幣將下降。
第二，儘管馬上就要產量減半了，我們預計仍將繼續調整。一個潛在的目標將是61.8 斐波那契回檔位（5萬多美元的低點，那裡有大量槓桿可以清算）。牛市沒有結束。只是在休息。在經歷了1 年只漲不跌的走勢後，這波回檔也是可以接受的。
