引言
INF在Solana流動性質押（LST）領域中悄然崛起，自一個月前推出以來，已經積累了驚人的110萬SOL。作為參考，INF目前在質押權重上僅次於JitoSOL（980萬SOL）、mSOL（600萬SOL）和bSOL（250萬SOL），位居第四。那麼，INF到底是什麼，為什麼Solana生態系如此明顯地支持這種新型LST呢？本文旨在深入解析INF的工作原理以及為什麼它能在Solana上的流動性質押領域引領新範式。
Infinity是什麼？
Infinity是一個支援多種流動性質押代幣（LST）的流動性池（LP）。大多數流動性池只支援兩種資產（例如USDC-SOL），而像Curve stableswap池這樣的流動性池則支援三到四種資產（例如USDC-USDT-DAI）。 Infinity則支援所有列入白名單的LST（例如SOL-jupSOL-bSOL-bonkSOL-cgntSOL-compassSOL-driftSOL等）。
Infinity可以支援的LST數量沒有限制，這也是其名稱的由來。但它是如何做到這一點的呢？每種LST都有不同的價格和不同的質押收益率。面對N種資產，存在N*N（N的平方）種兩兩交易的情況，Infinity如何確保公平地對所有這些資產進行定價呢？
為什麼我們需要INF？
與以太坊中觀察到的贏者通吃的範式不同，我們可能會在Solana中看到更多元化的LST競爭格局。而INF的目標則是為所有LST，包括新的進入者，提供更公平的競爭環境。可以閱讀這篇文章，了解為什麼Solana的流動性質押格局即將改變。
Infinity如何同時支援這麼多LST？
目前所有的LST 都提供了一個延遲贖回（delayed unstake）指令，該指令會消耗LST 代幣，並返還給用戶SOL 或一個質押帳戶。我們可以將LST視為質押帳戶上的一個「便利層」（convenience layer）。
關鍵是需要有一個安全可靠的鏈上預言機可以告訴我們每個LST的地板價。每個LST的價格可以直接從帳戶本身讀取——totalLamports與poolTokenSupply的比例。
以下是來自BlazeStake 的範例：
“totalLamports”: “2586658749561150”,
“poolTokenSupply”: “2333532553328205”,
在這個例子中，將totalLamports除以poolTokenSupply得到的結果是1.1084。
這個比例可以被視為LST的地板價。代幣會隨著時間不斷累積質押獎勵，所以totalLamports在每個新紀元（epoch.）開始時會增加。
不過這裡有一個問題——我們需要考慮LST的提取費用（如果有的話）。我們仍然可以從帳戶中讀取這些資訊。以bSOL為例，它有0.10%的費用。因此，」調整後「的比例是1.1084 * (1 – 0.001) = 1.1073。
為了公平地對交易定價，我們可以簡單地將調整後的比率互相除。例如，如果1 bSOL = 1.1073 SOL 而1 scnSOL = 1.1758 SOL，則1 bSOL = 0.9417 scnSOL。這樣做是合理的，因為以SOL計量，1 scnSOL的價值超過了1 bSOL。
因為每個LST 都可以相對於SOL這個基準貨幣定價，這種比率方法適用於每一對LST進行交易。這允許Infinity公平地對每一對資產進行定價，也是它如何可以同時支援所有LST的方式。
INF的收益來自何處？
LST本質上是一個包含多種LST的組合，其配置策略為20%新LST（如jupSOL、bonkSOL、cgntSOL等）和80%現有LST（如jitoSOL、mSOL、bSOL等）。這些LST的目標是提供多樣化的質押收益和最大化交易量，以達到整體較高的年化收益率。目標的配置將直接按TVL加權。 Infinity在操作時假設交易量與規模成正比，團隊非常清楚交易量天然具有集中效應，因此考慮這一點很重要。如果一個新出現的小LST擁有很大的交易量，他們可以進行LST比例再平衡來達到更好的效果。
簡而言之，Infinity的收益本質上是池中LST收益的加權平均值，加上INF池中的交易費用。收益將根據LST的數量、這些LST的交易量、池的TVL、其他流動性池中的TVL等因素而有所不同。用戶完全可以期望一個約7.5%的基礎質押回報率（池中LST收益的加權平均值），加上來自交易費的可變回報。
結論
Sanctum和INF由於其資本效率高於單獨資產池，並且能夠容納長尾LST，預計將在未來佔據Solana上大部分LST交易量。隨著交易量的增加，我們可以預期INF的收益將會隨之增加，使用者也會有更強烈的慾望去持有INF而非個別的LST。
