人民幣兌美元可能開始貶值

中國決策者可能正準備讓人民幣貶值。至少從該國黃金貿易爆炸性增長和銅儲量大幅增加的事實可以看出這一點。儘管通膨意圖尚不完全明確，但仍需投資中國市場的投資人保持警覺。

今年以來，人民幣對美元持續貶值。儘管到目前為止這種下跌幅度不大，但大宗商品市場活動可能會在未來導致更大幅度的貶值。中國黃金期貨交易量以及多頭部位數量急劇增加。

中國黃金交易，淨多頭部位數量黃色圖：中國SHFE黃金合約數量的演變（1000張合約）。黑色K線走勢圖：淨多頭部位數量的變化，以百分比表示。資料來源：彭博；宏足。

中國的銅儲量近期也有所增加。對中國工業來說，這種金屬是關鍵的保障。

儘管這個共產主義國家名義上有一個封閉的資本帳戶，但現在實際上已經開始洩漏。資本外流持續增加，對經濟造成額外壓力，並對國內流動性產生負面影響。

中國人民幣美元匯率人民幣兌美元匯率的發展。資料來源：TradingView。

如果人民幣兌美元進一步貶值，這種經濟壓力也可能會緩解。儘管人民幣兌大多數其他貨幣正在走強。

人民幣貶值只是可能出現的情況之一

穩定人民幣貶值是中國透過國有銀行非正式進行的。然而，不應預期會出現非常嚴重的通膨，因為政策制定者不太可能長期容忍這種狀況。

主要是因為所有這些都會威脅到中國最近一直在努力維持的金融穩定。其次，他們也必須考慮相對於美國的關稅劣勢風險。第三，恐慌式的貨幣貶值也可能適得其反，因為它可能導致更多的資本外流。

所以增持背後可能還有其他原因。甚至可能是全球通膨風險（這種風險依然存在，中國遲早也將面臨消費物價上漲）。也可能是他們只是想實現儲備多元化，或者隨著人工智慧和電動車的興起，該行業確實需要更多原料。

無論根本原因是什麼，由於債券殖利率下跌，中國正接近危機點。如果你想避免債務通貨緊縮，你需要採取認真的行動。

中國、亞洲、債券殖利率

綜上所述，未來人民幣全面貶值的可能性不大。然而，同樣由於中國出口崩盤而帶來的風險也不容忽視，因此絕對值得效法這個東亞巨人的腳步。