作者：Sandali Handagama，Coindesk；編譯：陶朱，金色財經
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歐盟成員國正在準備執行MiCA，這是一項具有里程碑意義的加密法，要求國家監管機構向服務提供者頒發許可證並進行監督。
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政策觀察家表示，MiCA 是一項歐盟層級的法規，但各國可以實施略有不同的技術標準，加密貨幣公司應嚴格遵循這些標準。
政策觀察家表示，歐盟27 個成員國正準備在今年執行其具有里程碑意義的加密法，希望在歐盟開展業務的企業應該關注各國當局的行動。
幾個月後，加密資產市場(MiCA) 監管針對穩定幣發行人的專門規則將生效，隨後將在12 月對加密公司進行廣泛的許可和其他要求。
在歐洲各國政府花了三年時間制定監管框架後，MiCA 於2023 年被投票成為法律。一旦生效，發行人、交易所和錢包提供商等加密貨幣公司如果在任何一個成員國獲得許可，將能夠在整個歐盟運作。
這意味著每個司法管轄區必須將歐盟範圍內的監管轉化為當地法律，選擇由哪個監管機構來監管加密貨幣，並準備授權代幣發行者和其他服務提供者。
對於一些選擇透過嚴格製度在內部監管加密貨幣的歐盟國家（例如德國、法國等）來說，過渡到MiCA 時代可能並不是一個重大轉變。對其他一些國家來說，這項改變可能意義重大，並給地方當局帶來新的負擔。
CoinDesk 聯繫了所有27 個國家的監管機構和政府部門，詢問他們對MiCA 的想法和進展，截至發稿時，其中20 個國家做出了回應。這些國家正處於不同的準備階段。
至少有10 個國家正在敲定或已經敲定了地方立法。其他一些國家還沒有那麼領先，但專家表示，現在還有時間讓一切井然有序。
專注於金融科技和數位金融服務的DLA Piper 律師事務所合夥人Sophie Lessar 表示，MiCA 是一項覆蓋歐盟範圍的法規，這意味著它在商定的期限內直接在整個歐盟範圍內生效。
「規則將生效。 任何監管機構都不會採取任何措施來阻止這種情況，」她在接受采訪時表示。
然而，Lessar 補充說，有一些技術要求必須在國家層級實施。
雖然國家當局決定如何實施MiCA 下的一些更靈活的技術標準（例如其豁免期將持續多長時間或監管費用結構是什麼樣的），但加密貨幣企業也應該為合規性做好準備，並意識到在國家層級的實施過程中的細微差別。
「關鍵是讓人們能夠理解，這對我的業務意味著什麼？ 我在哪裡做生意？ 如果國家當局在MiCA 下有能力在實施過程中略有差異，是否存在任何差異？」Lesar 說。
選擇監管機構
歐洲國家正處於將MiCA轉化為當地法律的不同階段，這可能涉及決定由當地監管機構負責監管加密貨幣——在MiCA文本中被稱為國家主管機關(NCA)——以及決定是否利用該制度允許的過渡期。
一直在追蹤國家立法進展的歐洲加密倡議(EUCI)的聯合創始人Marina Markezic表示，有了MiCA，人們預計地方監管職責可能會在一個國家的市場監管機構和中央銀行之間分配(以處理穩定幣)。
例如，法國已經指定其金融監管機構AMF和銀行監管機構contrôle prudentiel et de r作為其MiCA監管機構，根據法國第9號法律。
AMF指出，它正在努力使其現有的數位資產服務提供者監管要求與MiCA下的授權要求保持一致。
克羅埃西亞的目標是建立類似的機制，一旦國家立法獲得通過，MiCA 的職責將在克羅埃西亞國家銀行和金融監管機構Hanfa 之間分配。
該監管機構在一份聲明中表示：“Hanfa 將向加密資產服務提供商的運營頒發許可並對其進行監督……但是，根據MICA 的要求，Hanfa 不會批准加密資產白皮書。”
Markezic 表示，斯洛伐克和匈牙利等一些國家沒有兩個金融監管機構，因此加密貨幣監管將完全由其央行負責。匈牙利央行MNB 證實，它透過國家MiCA 立法被指定為該國的加密貨幣監管機構。
儘管這更多的是一個組織問題，但監管機構可能有可能因許可要求而負擔過重。
立陶宛銀行董事會顧問羅斯瓦爾達斯·克魯斯納(Rosvaldas Krušna)表示，加密貨幣公司獲得批准的新需求「將為負責處理許可事宜的央行帶來重大挑戰」。
「鑑於立陶宛有大約580 家（加密資產服務提供者），立陶宛銀行提前就開始了準備工作，我們相信我們已經做好了充分的準備，」克魯什納表示。 “我們投入了大量資源進行準備，包括額外的人員和監督所需的工具。”
EUCI 政策專家Anja Blaj 表示，斯洛伐克可能沒有足夠大的金融市場來建立第二個監管機構。
「我想說，這也與歐盟成員國運作方式的整體分散化以及金融市場的差異有關，」Blaj 繼續說道。 “因為這仍然是特定於成員國的事情，儘管我們有很多法規，或者在這個領域將會出台更多的法規，但它仍然是特定於成員國的。”
Blaj 和EUCI 團隊一直在與成員國的產業代表交談，他們表示，每個國家的加密貨幣產業對實施、擬議的法律以及NCA 的製定都有自己的擔憂。
國家立法
據監管機構指出，奧地利、愛沙尼亞、丹麥和克羅埃西亞等國家的議會仍需要批准國家立法草案以與MiCA 保持一致。
「丹麥議會目前正在通過國家立法，授權丹麥金融監理局(DFSA) 成為丹麥MiCA 的國家主管機關。DFSA 金融科技、支付服務和治理部門負責人Tobias Thygesen 表示：「預計這項措施將在春季實施。 」
克羅埃西亞計劃在2024 年下半年通過立法實施MiCA 規則，該國金融監管機構Hanfa 指出，而葡萄牙央行表示，該國尚未指定國家主管機關。
據悉，愛爾蘭、斯洛維尼亞、波蘭和立陶宛等其他國家也已就立法草案進行了公開諮詢。
截至發稿時，比利時、保加利亞、希臘、馬耳他、羅馬尼亞、斯洛伐克和瑞典的監管機構尚未回應，而義大利和捷克共和國的監管機構則拒絕置評。
豁免期
Lessar 表示，各國在實施MiCA 方面可能存在分歧的一個領域是其豁免期，即允許加密貨幣公司在過渡到新制度的同時繼續按照舊規則運營的時間。
她補充說，加密貨幣公司在歐盟開始運作時需要在不同的過渡期之間小心翼翼。
雖然MiCA 允許各國有18 個月的可選過渡期，但歐盟市場監管機構此後呼籲將其限制為12 個月。
西班牙金融監管機構國家證券市場委員會(CNMV) 指出，該國將實施12 個月的豁免期，MiCA 授權的加密貨幣公司和未經授權的加密貨幣公司將「同時」運作。
CNMV 表示：「這對NCA 來說將是一個相關挑戰。」他補充說，監管機構必須做出「巨大」努力，讓用戶清楚地了解其中的差異。 CNMV 表示，在準備過程中，計劃僱用70 名員工來負責MiCA 和歐盟網路安全法DORA 的工作。
芬蘭金融監管機構FIN-FSA 表示，芬蘭尚未決定是否對該國註冊的加密貨幣公司實施過渡期，因為該國仍在準備國家立法。
「立法提案必須由芬蘭議會通過。 預計該國立法仍會在2024 年上半年通過，」FIN-FSA 市場主管Elina Pesonen 在一份聲明中指出。
拉脫維亞央行金融技術監管部門負責人Marine Krasovska 指出，拉脫維亞央行計劃在六個月的豁免期後於2025 年1 月1 日啟動許可流程並接受申請。她補充說，為了使這一過程變得更容易，它將預先評估有興趣在該國運營的加密貨幣公司。
荷蘭金融監管機構AFM 表示，它已從2024 年4 月22 日開始接受加密貨幣公司的許可申請。如果獲得批准，許可證將在MiCA 於2024 年12 月30 日生效時生效。該國中央銀行(DNB) 將AFM 表示，正在處理穩定幣監管。
根據克羅埃西亞的Hanfa 的說法，它可能會利用整整18 個月的豁免期。
「根據目前的法律草案，所有在登記冊中列出的人（截至2024 年底）都將能夠利用MiCA 過渡期進行調整（截至2026 年6 月），在此期間他們必須調整自己的運營並獲得Hanfa的MiCA 授權作為加密資產服務提供者運作。
未來展望
首次向加密貨幣公司頒發許可證的監管機構預計工作量會增加，正如西班牙CNMV 計劃僱用新人員一樣，其他監管機構也在加強其團隊或為他們提供應對即將發生的情況所需的培訓。
西班牙CNMV 表示：“國家主管部門已經在努力調整其能力和勞動力。”
Thygesen 表示，丹麥最終確定國家立法後，DFSA 將立即接受企業的申請，監管機構已成立「專門的MiCA 團隊負責實施」。
匈牙利加密貨幣監管機構表示：“為了有效應對MiCA 帶來的挑戰，MNB 採取了多項組織變革，並成立了專門的董事會，專注於MiCA 相關事務。”
EUCI 的Markezic 表示，根據MiCA，各國在製定許可和合規費用結構方面擁有發言權，這有望更有利於吸引和促進歐盟企業的發展，而不是起到威懾作用。
「成員國對於自己的金融市場擁有相當的主權。 它們是自己的市場，這意味著在某種程度上，它們的行為方式類似於，『好吧，我現在希望有盡可能多的專案進入我的生態系統，因為我有可以支持它的生態系統。
同時，包括法國AMF 在內的多家監管機構指出，他們也正在與歐盟市場監管機構(ESMA) 和銀行管理局(EBA) 合作，就MiCA 下的技術標準進行諮詢。
ESMA 執行董事Verena Ross 描述了監管機構在實施MiCA 中的作用，即為市場提供更詳細的指導並將監管機構聚集在一起。
它將六月作為監管技術標準和公眾意見指南的初步截止日期，年底作為最終確定的截止日期。
歐盟的政策制定者已經在考慮對MiCA 進行修訂，這可能會擴大其範圍並收緊某些規則。
德國加密貨幣監管機構BaFin 在一份書面聲明中指出：「MiCA 是加密資產服務及其提供者監管的重要第一步。」 「它還規定了監管要求的進一步發展，例如在池化、借貸和質押方面，即有償借出加密資產。
在執法方面，事情似乎基本上正在按其應有的方式進行。
「到目前為止，授權法案和實施規則都已步入正軌。 此外，請記住，只有MiCA 的「穩定幣」條款（第3 章和第4 章）將於6 月底生效。」歐盟委員會金融部門數位化和網路安全顧問Peter Kerstens 在聲明中表示。
剩下的時間是「一個完整的夏天和一個完整的秋天，甚至還有一些冬天，」他補充道。