作者：Olga Kharif，Tom Contiliano，Bloomberg；編譯：陶朱，金色財經
Michael Saylor 在2020 年開始購買比特幣的決定今年為MicroStrategy Inc. 聯合創始人兼執行主席帶來了豐厚的回報。
根據彭博社彙編的數據，從1 月到上週，Saylor 從預先計劃的每日出售這家企業軟體公司約5,000 股股票中獲得了約4 億美元的收入。此次股票銷售是在2014 年授予的即將到期的選擇權行使之後進行的。該股今年已翻倍，達到1,290 美元左右，超過了同期原始加密貨幣創紀錄的漲幅。 2014 年底，MicroStrategy 的股票交易價格約為160 美元。
總部位於維吉尼亞州泰森斯角的MicroStrategy 股票的優異表現似乎消除了投資者對控股股東Saylor 可能在高峰期拋售的擔憂。在11 月的電話會議上，Saylor 指出，十多年來，他的薪水只有1 美元，而且沒有資格獲得任何現金獎金。他當時表示，行使該選擇權將使他能夠履行一些義務，並為自己的帳戶購買更多比特幣。
TD Cowen 董事總經理 Lance Vitanza 對MicroStrategy 給了「買入」建議，他表示：「我認為媒體上的報道比投資者中的報道更重要。」「投資者認識到Saylor仍然擁有大量股票。
即便如此，自從1 月推出可持有加密貨幣的美國交易所交易基金以來，MicroStrategy 相對於比特幣的溢價開始引起人們的注意。今年3 月，Kerrisdale Capital Management LLC 表示，由於該股票的漲幅超過了數位資產價格的漲幅，因此正在做空該股票。
「對我來說，最大的問題是，當你現在可以只購買ETF 時，為什麼你會以高於現貨的溢價購買MSTR？」哥倫比亞商學院兼職教授、區塊鏈公司顧問奧斯汀·坎貝爾說。 MicroStrategy“是一種銷售神奇信仰股票，就像PLTR、TSLA 或GME 一樣。 他們傾向於違背基本面並純粹依靠氛圍進行交易。 這種情況可能會持續一段時間，但不會永遠。”
與此同時，MicroStrategy 週一表示，儘管加密貨幣在此期間飆升，但在對其持有的比特幣價值進行減損調整後，該公司第一季虧損5,300 萬美元。
根據現行會計規則，MicroStrategy 無法確認其比特幣持有量有任何增加，例如最近一個季度增加了近67%。最近通過的一項會計規則正在改變這種情況，該規則要求以市場價格對數位資產進行估值。公司必須在2025 年之前實施修訂。 MicroStrategy 並未採用第一季的修訂，而是錄得1.916 億美元的數位資產減損損失。
自從該公司開始購買數位資產作為對沖通膨努力的一部分以來，MicroStrategy 所持有的比特幣價值已增至約135 億美元。
自第四季末以來，該公司的比特幣快取已增加25,250 個。 MicroStrategy 表示，截至4 月26 日，其持有214,400 個比特幣。
數位資產管理公司Arca 的首席投資長Jeff Dorman 表示：「Saylor 對MSTR 有一個簡單的策略：出售股權/債務並用收益購買BTC。」「隨著BTC 上漲，MSTR 股票上漲，因此MSTR 可以出售更多股票/債券，然後將上述操作再重複進行。