作者：Socra，金色財經
伴隨比特幣減半的到來，Runes符文協議正式上線。本以為比特幣生態能藉此掀起第三波浪潮，但意外的是，多個符文生態計畫出道即巔峰。不少投資者因鑄造符文損失慘重，而且二級市場上銘文價格也近乎腰斬。
回溯符文上線前夕，可謂萬眾期待。 Runestone 地板價最高升至0.095 BTC、多個專案設立質押空投符文規則、社群成員提前準備錢包。然而號稱超越BRC-20的Runes協議似乎並沒有逃過大熱必死的規律，甚至沒有像ordinals協議一般為早期銘文打新者帶來可觀收益。
兩級反轉的是，先前看好Runes協議的投資人也漸漸質疑其技術的創新性。就在此時，OKX站了出來，先是於4月29日宣佈在OKX Jumpstart 上線RUNECOIN (RSIC•GENESIS•RUNE)，次日即正式上線該項目現貨，這無疑為符文投資者帶來了些許信心。但符文賽道會就此好轉嗎？
上線之日，砸盤之時
4月20日，比特幣減半來臨，同時Runes協議上線。協議創建者Casey Rodarmor 在Runes 協議中硬編碼了自己部署的0 號符文“UNCOMMON•GOODS”，而其餘9個符文由於代幣名稱沒有很好的創意，不再硬編碼到Runes 協議中。這讓大戶和機構看到了財富機會，紛紛搶打，一度導致Gas 價格飆升。
但拉滿的高預期和高成本付出卻沒有換來等值的回報，自Runes協議上線後，多個符文項目經歷了短暫的高光時刻後就迅速隕落，僅幾個頭部符文表現尚可。
根據Dune用戶@cryptokoryo_research提供的圖表顯示，自4月20日比特幣網路上有符文交易量以來，僅在4月23日到達頂峰，Runes 日交易量超75 萬筆，但此後一路下滑，4月30日為9.3萬筆。
拆分Runes 協定各步驟，更能直觀的看到符文各項資料降幅的顯著程度。其中符文鑄造的降幅比例最為明顯，這主要是由於鏈上交易費用的激增以及符文項目市場表現的下滑。
而Runes 協議上線前的明星項目Runestone曾一度躋身NFT 市值排行榜第二名，僅次於CryptoPunks。這讓無數投資人驚訝於符文的爆發力，同時也對其前景充滿期待。然而好久不長，Runestone終究沒能一直堅挺。
根據CoinGecko數據顯示，Runestone地板價最高曾在4月11日飆升至0.095 BTC，但在4月21日即從0.0775 BTC近乎直線下跌，目前僅0.018 BTC，降幅高達81%。
反觀其它1至9號符文項目，社區熱度較高的幾個符文依然免不了下跌的命運。
截止撰文，根據OKX 數據顯示，1 號符文Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z均價出道即巔峰，總交易量為14.94 BTC，其中在4 月24 日交易量達峰值，為6.45 BTC，4月30日交易量僅0.33 BTC，目前地板價為37,990 sats（價值約24.22 美元）。
2 號符文DECENTRALIZED總量的 91% 分配給了 Pre-Rune 系列 Prometheans，但Prometheans 在快照結束後即出現大幅度下跌。地板價從高點 0.0845 BTC 後一路下跌，目前為 0.016 BTC。
3 號符文DOG•GO•TO•THE•MOON在4 月 25 日上線了Gate.io ，代幣名稱為DOG，其價格一路衝高到 0.0057 美元，但目前僅為0.00315美元。
9 號符文LOBO•THE•WOLF•PUP同樣上線Gate.io，比價最高為0.0028美元，但現價為0.0009美元。
在眾多符文項目中，僅1號符號的Z•Z•Z•Z•Z•FEHU•Z•Z•Z•Z•Z、3號符號的DOG•GO•TO•THE•MOON 和8號符文的RSIC•GENESIS•RUNE 這三個項目市值過億，4 號符文THE•RUNIX•TOKEN、2 號符文DECENTRALIZED過5000萬美元，其餘均低於此數字。
潮水之下：低辨識度、過度炒作、缺乏創新
迄今為止符文板塊整體表現可謂令人失望，這既有其自身技術創新不足的原因，也有著外部市場過度炒作的因素。
首先符文本身俱有MEME屬性，但辨識度卻不高。 4月21 日，由於Casey Rodarmor按讚了符文WANKO•MANKO•RUNES 專案方的無預挖機制，導致後者價格當日上漲超450%。而Casey也曾在社交媒體發文表示，“Runes（符文）是為Degen 和Memecoin 構建的”，但目前所有的符文名稱都十分冗長，對非英語用戶十分不友好。
Ordinal Theory Handbook 規定，符文名稱必須在1 到28 個字元之間，長度限制只能使用A 到Z 的字母，名稱必須是唯一的，無論是否有空格。上線初始 4 個月的至少為 13 個字母，此後每隔四個月就會減少 1 位。這意味著需要一年僅能減少3位而已。
對於這一點，Casey表示Runes 協定內建了最小名稱長度，以防止所謂的名稱搶注，這主要歸因於唯一名稱的想法。
但這種類型的符文相比於DOG、SHIB、PEPE等好記上口的MEME來說，明顯更難受到歡迎。
其次符文上線前既被透支炒作，早在去年12月份Casey就宣布了Runes 協議主網將跟隨比特幣減半一條同上線。這中間相隔近5個月時間，足夠各路資本炒作拉高相關概念項目。
尤其是Ordinals協議所帶來的銘文財富效應，讓不少投資者FOMO情緒拉滿。本著寧願賣錯不願錯過的原則，早早在符文協議上線前夕就下注投資。而加密市場素有買消息賣事實的傳統，因此真正當事件發生時，真正的操盤手早已開始收網準備捕魚。
最明顯的例子莫過於上述的Runestone，隨著4月22日Runestone 快照完成，區塊840,269 用戶持有的每枚Runestone NFT 可獲得889,806 枚DOG•GO•TO•THE•MOON 符文（3 號符文），該項目地板價24 小時下跌59.5%。
最後雖然Casey Rodarmor一再貶低BRC-20協議，吹捧Runes協議更為安全、簡潔、高效，但就其技術本身來說，對於比特幣網路並沒有太大創新。並且早在Runes協議之前已有類似的Atomicals 協議。
例如 KOL@高麗菜曾發文表示，Casey 對帶飛 Ordinals 的 BRC 20 及其創作者 domo 缺乏基本的尊重，享受 BRC 20 帶來的光環和流量的同時卻對該標準厭惡至極。同時，他從 Atomicals 借鑒 UTXO-base 協議的想法從而創造了 Runes，但從未提及。
此外，與銘文相比，符文的公平性也有待商榷。市面上的銘文大多採用Fair Launch的方式，但符文項目中，或多或少都有著預留行為。而排名靠前的符文通常都會由機構或大戶所搶奪。
結語
由Ordinals協議所帶來的銘文財富效應讓加密市場轉而開始相信比特幣生態可以被進一步建設挖掘，但目前符文板塊的市場表現可謂澆了一盆冷水。這其中既有加密整體行情的影響，也有其自身產品力不足的因素。
而目前符文賽道的利多消息有：包括OKX在內的交易所上線符文代幣、OKX Ventures 與OnePiece Labs、Merlin Chain 和Franklin Templeton 合作支援Runes 孵化器、RuneChain上線符文跨鏈橋、交易所等等。
總之，圍繞符文板塊的生態基礎設施正在建構過程中。而就目前資料層面來說，頭部符文專案有企穩回暖趨勢。因此投資人也不必過度悲觀，不妨持續觀察Runes協議進展。