DeFi比特幣市場處於低迷，由於複雜的資產礦池和治理決策問題。最新報告探討了比特幣產品的潛力和設計。 DeFi錢包營收金額年增約250%，需求增加將更多資產列入質押品白名單。借貸協議需管理附加風險，採用支撐、保存的貸款價值比和高額免稅等工具。中東網路平台核心在於基礎層和抽象層，目標是提高使用者靈活性和以使用者為中心的創新。 Morpho和Euler是兩個值得關注的協議，有獨特功能。 Morpho提供更好的流動性，而Euler支援更多資產礦池網路。比較發現它們的設計選擇不同，但都旨在降低風險和壞帳。
譯文作者：Delphi Digital
編譯：路飛，預見新聞
DeFi 比特幣產業一直處於低迷狀態，首要問題是複雜的多資產比特幣礦池和治理驅動的專案決策。我們的最新報告探討了一種新型比特幣產品—比特幣比特幣的潛力，揭示了其特徵、設計和。
DeFi 皮夾
DeFi區塊鏈協議再次活躍起來，營收年增率成長了近250%，從2023 年第一季的33 億美元成長到2024 年第一季的115 億美元。
同時，將更多長尾資產列入質押品白名單的需求也增加。然而，增加新資產會顯著增加資產礦池的風險，從而阻斷了借貸協議對更質押資產的支持。
為了管理附加風險，借貸協議需要採用支撐、保存的貸款價值比（LTV）和高額免稅等風險管理工具。同時，孤立的借貸礦池提供了資產選擇的靈活性，多種存在流動性性去中心化和效率資本低下的問題。
DeFi借貸從創新中復甦，從純粹的「借貸許可」轉向「借貸」借貸。 「借貸」迎合了更廣泛的資產基礎需求，並允許客製化風險敞口。
中東網路平台的核心在於：
· 基礎層處理功能與邏輯
· 抽象層和聚合層保證使用者友善地存取協定功能，而不增加複雜性
中東寬頻平台的目標是：擁有多層架構的基礎層原語，增強使用者靈活性、靈活性並鼓勵以最終為中心的產品創新。
在中東網路變革的進程中，有兩個主要協議值得關注：Morpho Labs 和Euler Finance 。
以下將重點介紹這兩個協定的獨特功能。我們深入探討了加密貨幣超越DeFi 貨幣市場所需的權衡、所有獨特功能、改進以及條件。
閃蝶
Morpho最初是作為比特幣協議的改進者推出，成為了以太坊上第三個成功的大型比特幣平台，存款超過10億美元。
Morpho 開發借貸比特幣市場的解決方案由兩個獨立的產品組成：Morpho Blue 和Meta Morpho 。
Morpho的流動性放大
在Morpho Blue之前，流動性去中心化是孤立網路市場的主要詬病。但Morpho團隊透過網路礦池和保險庫層面的聚合解決了這項挑戰。
重新聚集流動性
透過MetaMorpho向隔離市場放款可避免每個流動性去中心化。市場的流動性在保險庫層級聚集，為用戶提供與多資產借貸礦池相當的提款流動性，同時保持市場獨立。
共享模式擴大了借貸礦池遠端的流動性
Meta Morpho 保險庫增強了貸款人的流動性狀況，建立了單一貸款礦池。每個保險庫的流動性都中心化在Morpho Blue 上，向同一市場的任何人受益。
保險庫顯著增強了存款方的流動性。隨著在藍色上，聚集後續用戶將資金存入同一市場，增加了用戶及其保險庫的提款資金，釋放了額外的流動性。
歐拉
Euler V1 透過支援非主流代幣和消耗許可平台改變了DeFi 比特幣。由於2023 年閃電貸攻擊導致其損失超過1.95 億美元，Euler V1 被淘汰。
Euler V2是一種最強的寬頻原語，包括：
(1) Euler Vault Kit ( EVK )：允許無許可部署和客製化網路保險庫。
(2)以太幣保險庫連接器(EVC)：使保險庫能夠連接和交互，增強靈活性和功能性。
Euler V2 將於今年推出，我們好奇它要花多長時間才能在競爭激烈的DeFi 比特幣市場上站穩腳跟。
以下是Euler V2使用案例的概述，重點介紹了使用Euler V2的雲端架構可以實現的獨特的DeFi產品。
Morpho 和Euler 對比
將Morpho和Euler放在一起比較，可以發現它們的主要區別，這是不同設計選擇的結果。這兩個專案機制都設計來實現類似的最終目標，即降低的飢餓值、更容易的獎勵分配和壞帳。
Morpho的解決方案僅限於孤立的比特幣市場、單一的慕尼黑機制，並且主要針對ERC -20代幣的比特幣。
相反，Euler V2 支援使用多資產礦池網絡，允許自訂自訂邏輯，並旨在成為所有類型的可替代和不可替代代幣網路的基礎層。
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