要點：
Tron：儘管受到監管審查，但在Tether 的支持下，亞洲市場仍然龐大。以太坊：由於其合規性和創新性而受到西方市場的青睞，由USDC 提供支援。以太坊的市值較高，而波場的日常用戶活動較多，顯示市場參與度不同。以太坊和Tron 的潛在結果包括一方主導市場、兩者共存，或兩者都被新的區塊鏈取代。
在雷達和衛星導航出現之前，水手經常依靠鳥類的飛行來確定附近陸地的存在。同樣，在區塊鏈市場中，穩定幣的「飛行模式」通常可以告訴你很多關於區塊鏈專案命運的資訊。
截至撰寫本文時，Tron 在USDT 供應量方面領先以太坊，Tron 的USDT 供應量為570 億美元，而以太坊的USDT 供應量為500 億美元。這對區塊鏈投資人意味著什麼？ Tron 能否超越其更老、更受歡迎的競爭對手，成為首屈一指的Layer-1 智能合約區塊鏈？
簡而言之，從長遠來看，哪種代幣更值得購買——ETH 還是TRX？
在本指南中，我們分析了Tron 和以太坊的基本面、歷史和區域動態，看看我們是否能找到贏家。
基本原理
以太坊是僅次於比特幣的全球第二大加密貨幣，市值達3,860 億美元。 Tron 的市值僅106 億美元，在整體排名中排名第13 位（如果只看L1區塊鏈，則排名第9 位）。比特幣的市值高達1.24 兆美元，遙遙領先。
代幣價格和供應
截至撰寫本文時，ETH 的價值為3,169 美元，年增178%，較2020 年第四季的價值成長1557%。自然，這種價格走勢使ETH 成為投資者長期持有的熱門選擇。
TRX 在許多方面提出了一項對比研究。自2017 年推出以來，該代幣的價格從未突破0.23 美元的高峰。 2024 年第二季初，1 TRX 價值0.120 美元，自2017 年以來成長6000%，年成長173%。
ETH 和TRX 對隨著時間的推移可以發行的代幣數量沒有任何限制。在這兩個區塊鏈中，都會定期銷毀一定數量的代幣，以調節可用供應並維持價格上漲壓力。
每日活躍用戶數
在我們最喜歡的指標「每日活躍用戶數」上，Tron 輕鬆領先競爭對手。該網路每天約有190 萬用戶。在2022 年突破100 萬大關後，這一數字保持相對穩定，並在2023 年和2024 年初出現明顯高峰。
在以太坊上，每日活躍用戶數量僅約46.5 萬人。多年來，該圖看起來相對平坦，除了零星的一些小峰值。儘管呈現緩慢上漲趨勢，但很明顯，ETH 持有者使用該網路的頻率通常低於TRX 持有者。
網路費用
高額汽油費一直是以太坊網路長期存在的問題。這催生了第2 層網路(L2) 和側鏈的發展，優先考慮降低交易成本。像Arbitrum 和Optimism 這樣的L2 以及像Polygon 這樣的側鏈提供比以太坊主網更低的Gas 費用。
即使到2024 年，受網路擁塞和需求的影響，ETH 主網上的Gas 費也可能從不到1 美元到70 美元或更高。相比之下，Tron 網路上的交易成本通常在1 至3 美元之間，具體取決於網路活動。
此外，Tron 還提供免費交易。願意在網路上質押TRX 的用戶可以享受無需Gas 費用的優惠。限制可能會根據質押的TRX 數量而有所不同。
2024年，以太幣年化費用約27.5億美元，月費為2.26億美元。同時，Tron 報告的年化成本為15.2 億美元，月費為1.25 億美元。
聲譽和區域動態
如果不關注其備受爭議的創始人孫宇晨，任何關於Tron 網路的討論都是徒勞無功的。身為中國政府的逃犯，孫被指控犯有從內線交易到做市、逃稅、各種形式的金融詐欺、洗錢等各種罪行。
據稱，甚至Tron 白皮書的某些部分也涉嫌抄襲另一個區塊鏈組織Protocol Labs 撰寫的白皮書。擁有Tron 基金會的Sun 於2023 年被SEC 指控犯有與TRX 代幣銷售相關的欺詐和違反美國證券法的行為。
毫無疑問，投資者對波場Tron的看法很大程度上受到了孫宇晨多年來的負面報道的影響。然而，儘管早期出現了一些波動，波場Tron 在美國和歐盟以外的主要市場上已經獲得了關注。
兩個關鍵的發展促成了這一點：
USDT 作為TRC20 代幣添加到Tron區塊鏈與幣安合作，支持流行交易所上的Tron 網絡
Tron 享有先發優勢，提供基於穩定幣的易於訪問的電子支付系統，費用非常低，交易即時。事實證明，這對於遭受以下情況的地區極具吸引力：
缺乏現代銀行系統和高昂的跨境交易費用（亞洲、非洲） 高通膨導致本國貨幣無法使用（拉丁美洲） 西方制裁阻止國際銀行付款（俄羅斯、伊朗）
在這些地區和中國，用戶有著迫切的現實支付需求，波場有效地滿足了這些需求。大多數人並不關心孫宇晨的聲譽； 很多使用者可能根本不知道他的存在。
美國監管機構多次針對USDT 和Tron 不遵守金融監管的行為。然而，由於先發優勢，它們都在全球市場上站穩了腳跟——USDC 和Arbitrum 等競爭對手的出現要晚得多。
以太坊（和USDC）如何比較
就聲譽而言，以太坊相當於孫宇晨（Justin Sun）——聯合創始人維塔利克·布特林（Vitalik Buterin）——沒有與他相關的重大醜聞或爭議。他被公認為區塊鏈技術的創新者和先驅。
以太坊也擁有相對乾淨的聲譽，這有助於其作為西方市場的加密貨幣創新和投資平台。同時，Circle 的USDC 穩定幣由於注重遵守美國金融法規，已成為USDT 的流行替代品。
需要注意的關鍵是，雖然ETH 在西方非常受歡迎，但它並沒有廣泛用於支付等現實世界的解決方案。加密貨幣主要被視為透過持有或交易進行投資和創造財富的工具。
相較之下，Tron 和USDT 在亞洲、拉丁美洲、非洲和俄羅斯受到歡迎，因為它們為傳統銀行和支付系統失敗的地方提供了可行的替代方案。
應用生態系統
快速瀏覽一下Dappradar.com，你會發現這兩個網路之間有明顯的不匹配。以太坊擁有4,000 多個應用程序，其中十多個應用程序顯示數千個獨特的活躍錢包(UAW)。以下是以太坊上排名前5 的dapp 的快速瀏覽：
Xterio：一款遊戲應用程序，24 小時內擁有超過67,000 個UAW，交易量達到716,000 美元Uniswap V3：一種流行的交易和AMM 協議，擁有32k UAW 和2.7b 美元的交易1inch Network：流動性和DeFi聚合器，擁有9,400 個UAW 和2.25 億美元的交易EigenLayer：一種全新的重新質押協議，擁有8800 個UAW 和39.2 萬美元的交易Uniswap V2：V3 的前身，擁有787 萬個UAW 和1.37 億美元的交易
此外，以太坊擁有超過236 名核心開發人員，他們在30 天內提交了超過1,690 次程式碼。根據開發工程師Report.com 的數據，截至2023 年12 月，區塊鏈吸引了最多數量的活躍開發者，達到2,392 名。
連結：https://tokenterminal.com/terminal/projects/ethereum
相比之下，Tron 的統計數據更為溫和。據報道，除了8 位核心開發人員外，區塊鏈只有16 位獨立開發人員。儘管該平台擁有約1380 個應用程式和協議，但該生態系統遠未繁榮，開發人員活動似乎已基本停止。
PayNet Stake：一款具有743 個UAW 的高風險質押應用程式Degree 加密貨幣Stake：另一個擁有超過500 個UAW 的去中心化質押應用程式Tron NRG：一種允許TRX 質押者出租能源的協議，有171個UAW Bitget Swap：一個交易錢包，24 小時內有157 個UAW 和3.26 萬美元的交易JustLend DAO：一款去中心化借貸應用程序，擁有119 個UAW 和27.7 萬美元的交易
這些數字表明，以太坊在生態系統演變和開發者活動方面遠遠領先波場。絕大多數Tron用戶只對它的USDT支付功能感興趣，這還不錯。它有一個利基用例，在全球特定地區獲得了關注。
然而，在測試和開發使用區塊鏈技術的新方法方面，以太坊遙遙領先。如果您正在尋找未來可能獲得主流接受的創新服務和應用程序，您更有可能在以太坊生態系統中找到它們。
可擴展性和其他技術方面
以太坊和Tron 是高度可擴展的區塊鏈，與比特幣不同，比特幣依賴能源密集型工作量來證明共識模型。以太坊使用基本的權益證明模型，而波場則依賴委託權益來證明共識機制。
尤其是以太坊在擴展解決方案方面具有顯著的領先優勢。 L2鍊和側鏈的Dutzende目前正在開發中。 Tron 目前正在開發一個與比特幣相關的主要L2。
交易速度
由於採用委託PoS，Tron 處理交易的速度比以太坊快得多，據稱平均速度約為每秒2000 筆交易(TPS)。以太坊2.0 主網路只能處理15 到30 TPS。
隨著未來更新中添加新功能（例如以太坊分片），這種情況可能會改變。此外，區塊鏈已經透過側鏈和L2 提供更快的交易速度，如Arbitrum (4000 TPS)、Polygon (65,000 TPS) 和Base (2000 TPS)。
程式設計語言
以太坊對開發人員更友好，因為它支援多種程式語言，包括Python、Ruby、Rust、Dart、Delphi、Go、Java 和Javascript。相比之下，Tron 採用了更狹窄的方法，僅支援Python 和Solidity。
未來展望：共存還是競爭？
鑑於加密貨幣市場高度混亂且相對不受監管的性質，對任何事情做出自信的預測都是困難的。關於以太坊和Tron 之間持續競爭的未來，我們至少可以看到三種方式：
場景一：贏家通吃
以太坊在這裡更有可能的結果是勝利。它得到了更廣泛的投資者認可，其主要弱點是交易緩慢且昂貴。這些問題實際上可以透過未來的更新和L2 來解決。
由於多種原因，Tron 獲勝的可能性較小。除了對孫宇晨的指控外，Tron 還因利用其平台逃避俄羅斯制裁以及在中東進行恐怖主義融資等危險活動而受到調查。
場景2：共存
以太坊和波場都傾向於在加密貨幣世界中走向相反的極端。以太坊在高度監管和發達的市場中蓬勃發展，因為它可以吸引和維持更多的機構投資者。美國證券交易委員會(SEC) 將於2023 年批准ETH 期貨。現貨ETF 可能會效仿，可能是在美國法院進行另一場法律訴訟之後。
同時，波場似乎在灰色、不受監管的金融市場和普惠金融面臨重大挑戰的地區更加繁榮。隨著西方監管機構對區塊鏈產業施加更大壓力，Tron和USDT可能會更專注於亞洲、拉丁美洲和俄羅斯市場。
場景3：另一個區塊鏈獲勝
在這種情況下，現有的或全新的L1 都可能崛起並擾亂整個生態系統，從而擊敗以太坊和Tron。我們已經有了這樣一個競爭者：Solana (SOL)。
Solana 已經擁有更快、更便宜的交易和可擴展性。截至本文撰寫時，它也是第五大最有價值的加密貨幣，市值為610 億美元。它可以說是L1 的頂級競爭者，有合理的機會在未來十年超越以太坊。
投資者要點
ETH 和TRX 都為加密貨幣投資者提供了有趣的機會。
ETH 是世界上第二大最受歡迎的加密貨幣，具有令人興奮的長期持有前景、可觀的質押年收益和重要的機構支持。
TRX提供了透過質押賺取高APY的機會以及接近零交易費用的優勢。然而，它更容易受到監管行動的影響。
這兩種加密貨幣有不同的演化軌跡、受眾和潛在用例。
很大程度上取決於您的風險偏好和管轄權。對於關心合規性和透明度的美國/歐盟投資者來說，ETH 和USDC 可能是TRX 和USDT 更安全的替代品。但精明的投資者總是可以同時購買兩者。
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