Coinbase發布2024年第一季財報，實現驚人財務逆轉。交易費用收入增加，散戶和機構交易量大幅增加。訂閱和服務收入成長，穩定幣、區塊鏈獎勵和託管費用收入均增加。新業務支援業績拓展，Base鍊錶現出色。未來兩年新業務產品收入預計將達數億。 Coinbase在國際市場持續成長，取得更多加密貨幣資產合照。整體業務規模不斷擴張。 Coinbase在2024年Q1實現強勁表現，展現出良好的發展前景。
作者：范佳寶，Odaily星球日報
近期，Coinbase發布了2024年第一季財報。
報告顯示，Coinbase 第一季的流量為16.4 億美元，分析師平均預期為13.4 億美元；總額為11.8 億美元，合起來為4.40 美元，與去年同期的虧損7,890 萬美元，即相當於虧損34美分相比，實現了驚人的財務逆轉。這項獲利表現，是公司於今年二月公佈的兩年來的首次獲利之後實現的。
值得注意的是，本季利潤中包括因採用新的會計準則以及對持有用於投資的加密貨幣資產進行市值計算，從而獲得了6.5 億美元的收益。
一、交易費用驟增：市場回升增加比特幣ETF通過
以業務類型來看，2024年Q1總交易費用收入10.77億美元，季增103.42%，同期成長187.35%，營收為65.75%，成為互連互通的來源。
交易費用收入大幅成長，主要由於散戶和機構交易量大幅增加。
交易收入細則（單位：百萬美元）
散戶交易費用
2024年Q1散戶交易費用收入為9.35億美元，較上季成長99.45%，較去年同期成長184.08%。 2024年Q1散戶交易量為560億美元，較上季成長93.10%，同期成長166.67%。 Coinbase的財務長在電話會議中指出，交易費用的大幅成長歸因於新用戶的成長和老用戶交易量的復甦，以及用戶均交易量的增加。
機構交易費用
2024年第一季機構交易費用收入為0.85億美元，較上季成長132.70%，較去年同期成長282.96%。 2024年第一季機構交易費用收入2,560億美元，較上季成長104.8%，同期成長106.45%。
不少機構交易費用收益受惠於比特幣現貨ETF核准和公司產品創新。美國證券交易委員會批准了一系列新的美國現貨比特幣交易所交易基金，吸引了機構投資者大量湧入。交易所交易該基金選擇Coinbase 作為其託管合作夥伴，截至第一季末，這些基金共吸引了超過500 億美元的資金。
機構平台Coinbase Prime 2024 Q1 交易量和活躍客戶數量歷史新高。 Prime 平台為機構客戶提供託管、交易、幣融資和質押服務，由於2024 年1 月比特ETF 的核准上市和第一季比特幣價格上漲，大幅提高了Prime產品套件中的客戶參與度。
得益於ETF 發行對交易行為的刺激，作為交易基金的託管合作夥伴，Coinbase Prime 一季度交易量創歷史新高，同比上漲115% 至3120 億次，第一季也由去年同期交易所的2230 億次上漲萬美元暴漲至8,540萬美元，同期貸款飆升至7.97億美元。
其他交易收入
2024年Q1其他交易收入為0.56億美元，較上季成長137.71%，同期成長140.77%。其他交易收入受益於Coinbase提供的Layer 2解決方案Base收入的增加。
訂閱和服務收入增長喜人
本季訂閱和服務收入達5.11億美元，季增36.09%，年增41.25%，營收項目31.20%，主要得益於區塊鏈獎勵收入、託管費用收入和其他訂閱服務收入成長拉動。
訂閱和服務收入細則（單位：百萬美元）
穩定幣收入
2024年Q1穩定幣營收為1.97億美元，季增14.98%，年減0.8%，穩定幣營收受惠於USDC市值增加。平台上USDC的價值為55億美元，大約是2023年Q4末的兩倍。
值得注意的是，第一季度，USDC 市值成為所有美元穩定幣中最高的。
獎勵收入
2024年第一季區塊鏈獎勵收入為1.51億美元，年增104.75%，季增58.68%。區塊鏈獎勵收入主要受惠於加密貨幣資產的大幅上漲，特別是以太幣價格3月31日價格近期12 5月31日漲幅約60%。
託管費用收入
2024年Q1託管費用收入為0.32億美元，較上季成長63.96%，同期成長90.00%。託管費用幣受益於加密貨幣資產價格上漲以及比特現貨ETF的託管業務增加業務。 2024年1月SEC核准的11支比特幣現貨ETF中，Coinbase擔任其中8支ETF的託管人，2024年第一季末公司託管資產規模約1,710億美元。
利息與融資收入
2024年第一季Prime融資收入來自其他訂閱服務收入被重新分類至利息和融資收入，利息和融資收入0.67億美元，環比增長36.40%，同期增長54.04%。
其他訂閱服務收入
2024年第一季Prime融資收入來自其他訂閱服務收入被重新分類至利息和融資收入，利息和融資收入0.67億美元，環比增長36.40%，同期增長54.04%。
新的成長極支持業績拓展持續
在可預見的未來，穩定幣法案的通過將Coinbase穩定幣的收入
再者，Base鏈作為Coinbase押注L2擊敗了大殺器在過去的一個季度表現不俗，由於大量Meme新老代幣交投活躍，Base上的交易在數月，顯然超過了過去其他L2二層鏈。
二層網路交易概況對比
另外，根據華爾街分析師的股票，未來兩年Coinbase的新業務衍生產品的收入將達到數億。從長期來看，Coinbase主要平台向衍生產品領域的拓展增加了其上行空間。
最後，Coinbase國際站的不斷成長，以及Coinbase在更多的國家取得加密貨幣資產的合規執照，也將推動其業務規模不斷擴張。
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