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與其長期對手AMD（納斯達克股票代碼：AMD）相比，英特爾（納斯達克股票代碼：INTC）表現嚴重不佳。今年迄今，AMD 股價上漲11.5%，而INTC 股價下跌37.4%。一年多來，這種差異更加明顯，AMD 成長了63%，而INTC 則下跌了3%。
儘管兩家半導體公司都向市場提供CPU和GPU，但英特爾在CPU市場佔據顯著領先地位。展望未來，這是否意味著英特爾的基本面良好，從而成為逢低買入的機會，或者英特爾的股票是否會進一步下跌？
英特爾目前的市場定位是什麼？
根據Canalys 編製的2023 年全年CPU 出貨量報告，不包括平板電腦，英特爾佔據78% 的巨大市場領先地位。英特爾的年比出貨量成長也超過了AMD，增幅為3%對-1%，而蘋果則萎縮了4%。聯發科的最大增幅為27%，而高通（NASDAQ：QCOM）的出貨量下跌了17%。
從PC 供應商來看，英特爾更加多元化，其收入相對均勻地來自戴爾(NYSE: DELL) (26%)、惠普(NYSE: HPQ) (21%) 和聯想(26%)。 AMD的供應商更中心化，分為聯想（40%）和惠普（28%）。高通的出貨量降幅最高，達17%，幾乎完全依賴宏碁(74%) 和戴爾(26%)。
說到GPU 市場，大家都在支持Nvidia（納斯達克股票代碼：NVDA）。儘管英特爾在2023 年第四季以67% 的份額佔據市場主導地位，但這要歸功於整合式顯示卡領域。英特爾是獨立GPU 市場領域的後來者，於2020 年10 月推出了Iris Xe Max。從那時起，直到2022 年第四季度，英特爾的dGPU 市佔率憑藉其ARC 系列增加到估計的9%。
英特爾的財務狀況如何？
4月底，英特爾發布了2024年第一季財報。在超出前三個季度的預期後，該公司每股收益為負（虧損）0.06 美元，而預期為-0.03 美元。
英特爾淨虧損3.81 億美元，去年同期虧損27 億美元。英特爾的總資產較去年同期保持相對平穩，為1,927 億美元，而2023 年為1,915 億美元。在此期間，該公司的總負債略有下跌，為272 億美元，去年同期為280 億美元。
這使得英特爾的負債股本比率相對較低，為0.495，而AMD 的比率甚至更低，為0.044。在從美國CHIPS Acti 獲得85 億美元以及110 億美元貸款後，英特爾代工廠實現了70 億美元的營運虧損。
英特爾執行長帕特·基辛格預計這些投資將在2027 年至2030 年間產生利潤。如果這一目標實現，並且不缺乏合格人才，英特爾可能會成為世界上最大的半導體公司之一，夾在台積電和三星之間。
對於24 年第二季度，英特爾預計每股盈餘（虧損）為0.05 美元，營收範圍為12.5 至135 億美元，而本季為127 億美元。
英特爾與以色列的糾葛
鑑於中東地區長期動盪，值得注意的是，英特爾於2023 年底開始大力投資以色列，推出了250 億美元的一攬子計畫。這導致英特爾對以色列多個製造和研發設施的依賴。
此外，有人猜測英特爾在CPU 的管理引擎(ME) 中實作了後門。據稱未記錄的x86 指令也將公眾的看法推向負面方向。
考慮到該地區最近的事態發展，國際上的強烈反對可能會給英特爾以及消費者帶來不好的影響。
分析師對INTC 股票的預測
根據納斯達克的總結數據，INTC 的平均目標價為39.92 美元，目前價格為29.79 美元，距離52 週低點每股26.86 美元不遠。最高預估為68 美元，最低預估為17 美元。
總體而言，英特爾的巨額投資在中短期內造成了影響。但考慮到該公司在GPU和CPU領域的霸主市場權重，加上USG對振興半導體產業的加持，INTC股票對於長期投資者來說處於有利地位。
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關於作者
提姆‧弗里斯(Tim Fries) 是The代幣ist 的共同創辦人。他擁有理學學士學位。密西根大學機械工程學士學位和芝加哥大學布斯商學院MBA 學位。 Tim 曾擔任RW Baird 美國私募股權部門投資團隊的高級助理，同時也是Protective Technologies Capital（專門從事感測、保護和控制解決方案的投資公司）的共同創辦人。
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