根據灰階週四發布的報告，只要宏觀經濟前景仍然普遍支持，比特幣的價格和整體加密貨幣市值就有可能在今年剩餘時間內「走高」。
4 月比特幣價格下跌15%，加密貨幣總市值也略為下跌。然而，比特幣和以太坊的表現仍然優於更廣泛的加密貨幣行業指數。
根據該報告，我們可能正處於比特幣牛市週期的“第七局”，考慮到聯準會貨幣政策預期的轉變，暫停漲勢似乎是合適的。
分析師表示，由於通膨頑固和美國經濟強勁成長，市場對聯準會今年降息的可能性信心不足。這提振了美元並給比特幣價格帶來壓力。
然而，灰度的報告稱，美國經濟有望軟著陸。分析師指出，聯準會官員暗示未來降息和11 月大選，預計不會加強財政紀律。
分析師表示：“宏觀前景似乎仍然具有支撐性：美國經濟正走上軟著陸的軌道，美聯儲官員表示降息最終將是適當的，而且11月的選舉似乎不太可能導致更多的財政紀律。”
在技術方面，比特幣的估值指標（例如MVRV比率）目前低於先前週期的峰值，表明存在成長空間。
分析師指出：“只要宏觀前景基本保持不變，灰度研究就認為比特幣的價格和加密貨幣總市值可能會在今年餘下時間再次走高。”
聯準會最鷹派成員之一尼爾·卡什卡利(Neel Kashkari)週二表示，將利率維持在當前水準的時間比預期更長，比進一步上漲的可能性要大得多。不過，他補充說，如果聯準會觀察到失業率上漲，可能會降息。
卡什卡利表示，他先前預計2024年可能會有兩次降息空間。不過，他現在正在考慮調整這個預期，可能會將降息次數減少到一次甚至零。
卡什卡里表示：“我需要看到多個積極的通膨數據，表明通貨緊縮過程已步入正軌。”
Grayscale 的報告還涉及川普第二屆政府對美元和比特幣的潛在影響，並提到渣打銀行預測比特幣可能會從川普選舉勝利中獲益。
儘管宏觀背景充滿挑戰，但加密貨幣市場仍出現了積極的發展，例如比特幣減半。減半顯著降低了網路的新發行率，並使比特幣的通膨率低於黃金的供應通膨率。
此外，以太坊網路活動的增加和美國穩定幣立法的進展也是值得注意的事件。
分析師表示，「參議員盧米斯和吉利布蘭德提出了一項兩黨法案，概述了穩定幣立法的框架。 該提案涉及要求穩定幣發行人持有一對一準備金、消費者保障措施（例如FDIC 在出現故障時參與）以及徹底禁止演算法穩定幣。
穩定幣市值不斷增長，USDC 在Tether 上獲得市場份額。分析師表示，穩定幣監管的明確性可能對該行業來說是一個積極的發展。
「我們認為，美國監管機構對公共區塊鏈上穩定幣的地位的明確性將是支付用例向前邁出的重要一步。 除了立法方面取得進展外，支付處理公司Stripe 還宣布將允許其客戶在以太坊、Solana 和Polygon 上發送USDC 穩定幣支付，這是這些網路發展的另一個積極信號。
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