作者：DaPangDun，來源：作者推特@DaPangDunCrypto
一、Babylon是什麼?
關於Babylon的介紹已經很多了，很多大機構和媒體都有分析過，因此這裡我不會長篇累牘地介紹其過程和原理，我將嘗試用最簡潔的語言來描述Babylon是什麼。
Babylon是一個採用“自限”方案實現BTC的“去信任化質押”，“質押憑證”用於“POS鏈的安全層”從而獲取“收益”的項目。
這裡有幾個名詞解釋一下:
1.自限：這是指Babylon按照「zero-trust」的方式來自我限制，沒有採用多簽等方式來作為基礎設計，持續開發了「比特幣時間戳」協議，使之成為項目的根基之一。
2.去信任化質押：這裡包含兩個概念，一個是去信任化，Babylon並不是託管方案，它不能控制用戶的資產，用戶的資產被通過“time-lock”和”SchnorrSignature “鎖定在一個受用戶自己控制的地址中（當然，操作是受限的），不需要信任第三方；另一個是質押，準確來說，我更喜歡用“鎖定”，因為真實狀況是BTC在主網的鎖定，但是「質押」是從用途的角度考慮的，也更容易被人理解。
3.質押憑證：這一點很好理解，質押事件被透過技術手段處理為一個憑證，這樣就可以用在不同的地方。解釋的點在於並不是BTC被轉移到目標鏈去質押了，而是憑證來作為質押的確信。
4.POS鏈的安全層：我們知道，POS鏈的安全性主要依賴質押的資金，資金越多原則上越安全。很多鏈會用鏈自身的token作為質押物，這其實蘊涵著不安全因素，如果幣價下跌，鏈的安全性就會降低，安全性降低，就越容易導致不安全事件的發生從而讓token繼續下跌，產生」死亡螺旋」。而引進BTC這樣crypto中最優質的資產作為安全層的保障，會大大增強POS鏈的安全性。
5.收益：對的，Babylon是一個獲取收益的項目，收益來自於為POS鏈提供安全性的「獎勵」。需要提出的重點是，Babylon並不是用來活化BTC Defi的項目，質押的BTC不能夠直接參與Defi。但是，產生的收益或積分可以透過一定的手段參與Defi當中，這另當別論，不要混淆了。
二、Babylon的意義是什麼？
1.啟動BTC
這是我認為Babylon最重要的意義之一，我在上篇文章中說過，目前BTC生態亟需解決的問題是「如何啟動那些不願意動的BTC」。
BTC目前坐擁1.3兆美金的市值，除了CEX裡面的幣之外，絕大部分不是處於「冬眠」狀態，就是處於「假冬眠」的狀態，躺在帳號裡面。任你東南西北風，我自巋然不動
造成這個現象的原因根植於BTC持有者一貫的理念“notyour key,not your coin”，任項目說的天花亂墜，但是只要讓他們失去對於自己BTC的控制權，不好意思，寧願躺在賬戶裡面吃灰，也絕不參與。因為他們知道，有很多項目是打著「偷走」他們BTC的目的來設計的。
持有者這種追求“極端安全”的特性與ETH持有者有著天然的不同，同時，由於BTC主網有限的腳本能力，無法有效的利用智能合約的形式來進行“安全跨鏈”，因此BTC的利用率一直很低，基於多簽（包括優化的方案）的質押項目也被廣為詬病。
Babylon的出現可以打破這一僵局，雖然Babylon不是完美的，它仍然不能給BTC-Eco帶來巨大的流動性，但是它可以慢慢激活這些BTC持有者利用BTC的想法並逐漸培養這種習慣。反正BTC也是放在帳戶裡面不動的，如果可以不喪失控制權，又能夠躺著賺錢，何樂而不為呢？
這看似的一小步，或許是BTC生態發展的一大步
2、建構一個Crypto世界的安全層模組
Crypto世界有很多的公鏈體系，但大家都需要「安全層」作為鏈安全的保障。 EVM系，COSMOS係等等…..大部分都是基於POS共識機制的，這些都需要足夠優質的資金作為保證安全的根基。
從模組化的角度來說，Babylon可以發展成為一個「通用模組組件」：安全層模組。廣泛應用於各POS鏈中，為這些鏈引入BTC作為安全保障。
BTC持有者獲得更多的收益機會，各條鏈獲得更多的安全性，互利共贏
三、Babylon的前景如何？
1、三鏈合一，前景光明
為什麼這麼說，是基於Babylon的「技術、敘事背景」確實極佳：
1）COSMOS鏈：Babylon根植於Cosmos，「安全性共享」概念也來自Cosmos，採用了Cosmos的IBC鏈間通訊。對於Cosmos鏈來說，是必然會擁抱Babylon帶來的安全性的，也會為Cosmos繫帶來新的活力。
2）BTC鏈：Babylon的定位目標就是BTC鏈，如前文所言，Babylon可以逐漸的激活BTC網絡中BTC的使用，當持有者逐漸適應這種方式躺賺之後，就會成為一種習慣，也會與Babylon結合的更緊密。
3） ETH鏈：Babylon的理念和Eigenlayer是「同脈」的，但是基於BTC網路的不同，Babylon實現了自託管，在這一塊還超越了Eigenlayer。如果你把ETH也當作BTC的測試鏈，那麼Eigenlayer在某些維度甚至可以認為是Babylon的實驗產品（一家之言，注意前提）。而且，對於EVM系的鏈來說，引進BTC這種「優質度」超越ETH的資產也不是不可能的。
2、估價和依據
談到前景，就不得不提對於專案的估值；計算估值，我們就得找對比，這裡簡單做幾個假設性的對比（非嚴謹）：
1）TVL
目前Eigenlayer的TVL是147億美金，ETH的市值是3500億美金左右，佔比4.2%；目前BTC市值約1.3萬億美金，如果是同樣佔比的情況，那麼Babylon未來可能的TVL可以達到500億美金，（500億美金是什麼概念，按照當前的情況，TVL會超越USDC的市值，僅次於SOL），即使沒有那麼高的佔比，我們只算一半，也是200多億美金的TVL，而且要注意這裡鎖定的可都是最優質的資產。
2）FDV
我們先與Eigenlayer對比，Eigenlayer在2024-2-22日B
輪獲得a16z的1億美金融資，我姑且以50-100億美金來衡量這個項目，那麼Babylon我認為未來的FDV不會低於Eigenlayer；
如果用TVL來對比，Arb的TVL是150億，FDV大約100億，按照前面的分析，Babylon未來的TVL很可能不會低於Arb，那麼估值理論上也不會低於Arb，即100億美金；當然，你可能會說Arb是一條公鏈，Babylon其實也是一條鏈，而且Arb是對內求發展和收益的，而Babylon是對外求發展和收益的，業務邏輯不同，但預期看起來更勝。
所以，在我的非嚴謹的推演中，Babylon FDV未來至少100億美金。
四、Babylon參與機會有哪些？
鑑於目前Babylon的實際進度情況，對於一般人，我認為參與手段主要有三：
1.參與Bitcoin質押Pioneer Pass 二級交易
這是測試網路-3測試網的獎勵，總共98651個，目前只能透過交易市場購買：
這裡會涉及一個問題：如何衡量這種NFT的價值和賠率？
我個人的看法是：買NFT的目的是賭有機率空投，因此，你可以大致預估空投的機率p有多大，空投的比例r估計是多少，專案的估值FDV 是多少，接著用下面的公式計算一下即可。
NFT值=FDV*p*r/98651
2、參與Babylon 測試網絡– 4
Babylon 測試網絡-3馬上關閉了，即將要開放測試網絡-4，但是我認為測試網絡-4很可能沒有獎勵，而且主網可能很快會上線，所以需要進一步關注相關信息。
3.多賺BTC，然後等待專案主網後參與
多增持BTC一定是條正確的道路，然後就是享受躺賺生息吧