在EigenLayer 的引領下，流動性重新質押正成為2024 年DeFi 領域的主要趨勢。透過在主網路之上重新利用第三方基礎設施協議中的鎖定代幣，ETH 持有者可以提高其資產的資本效率，並保持保留流動性帶來的靈活性，同時為以太坊生態系統的成長和去中心化做出貢獻。
在本文中，我們將解釋EigenLayer 的創建如何成為加密貨幣投資者的遊戲規則改變者，並舉例說明一些在此基礎上建立的頂級策略管理器。
讓我們深入了解一下吧
質押和流動性重新質押解釋
要理解這個概念，必須先掌握傳統和流動質押的基礎知識。我們將從基礎知識開始。
傳統質押
簡而言之，這是一種將指定數量的代幣存入信標鏈智能合約的機制。這些資產充當保證金，允許ETH 持有者成為以太坊PoS 共識的一部分，並透過驗證區塊來為網路安全做出貢獻。由於在確保網路運作方面發揮關鍵作用，質押者為他們創建的每個區塊獲得獎勵。
然而，傳統質押對於一般使用者來說進入門檻較高。它不僅需要維護驗證器，而且還具有最低的進入要求（例如，以太坊網路上的32 個以太幣）。
流動質押
Lido、Rocket Pool、Stader 等協議透過提供流動性質押加密貨幣服務來解決進入障礙問題。它們允許任何人參與PoS 共識，而無需維護驗證節點或遵守最低准入要求。他們為用戶提供Liquid Stake 代幣（LST）作為其持倉的“收據”，然後可以進一步用於各種DeFi 挖礦策略。
重新質押
除了為主網路安全做出貢獻（例如在以太坊網路驗證器中進行質押）之外，用戶還可以利用其資產來保護第三方協議，並從這種安全性提供中產生額外的收入流，從而提高其資產的資本效率。
流動性再質押
現在，一些協議將這一概念更進一步。他們為用戶提供流動性重新質押代幣（LRT），使他們能夠保留所有質押收益以及保留流動性帶來的靈活性，同時提高其資產的收益潛力。
EigenLayer 上的Liquid 重新註入
EigenLayer 是以太坊上的創新協議，引入了一種新的加密貨幣原語——重新質押和LRT。它被建構為中間件，直接將利害關係人與基礎設施開發人員連接起來，使後者能夠利用以太坊的安全層，而無需維護自己的驗證器。
這是透過託管各種主動驗證服務（AVS）來完成的，基本上是任何尋求整合以太坊安全性的基礎設施服務。跨鏈橋、Rollups 以及keeper 和oracle 網路都是此類服務的一些範例。
$ETH和LSTETH持有者可以將他們的資產帶到Eigenlayer，同時為以太坊的共識和第三方協議安全做出貢獻。然而，這會帶來與削減相關的額外風險。更高的風險需要更高的回報，因此重新參與者可以從他們幫助獲得的AVS 費用中獲得額外收益。
作為開始貢獻的激勵，您會因他們對其生態系統的貢獻而獲得積分。基於上漲積分的EigenLayer 空投的預期已經開始了“積分耕種季節”，由於用戶希望從空投中獲得質押ETH 的額外收益，因此導致TVL 飆升。
價值主張很簡單——重新質押ETH 以獲得更高的收益並增持獎勵忠誠積分，同時保留資產的流動性。
它於2023 年中期開始接受存款，截至2024 年5 月中旬，已增持近150 億美元分配給其營運商和AVS。
來源：DefiLlama
為了提高收益，您可以將質押的ETH 委託給運營商，然後運營商將其提供給各種AVS，或者直接註冊並委託給AVS 本身，從而有效地成為運營商。
如何使用Liquid Restake 協議在EigenLayer 上賺取收益？
管理營運商之間部位的複雜性催生了一種新型DeFi 協定—流動性重質押策略管理器。它們抽象化了手動操作的複雜性，實現了LST 持有者和AVS 節點運營商的簡單協作，並提供額外收益、EigenLayer 積分和自己的忠誠度積分。
讓我們更深入地探討其中一些應用程序，並讓您初步了解未來潛在的投資。以下是總鎖定價值(TVL) 方面排名靠前的協議清單。
以太坊
它最初是一個流動質押協議，後來與Eigenlayer 合作，現在是其生態系統中最大的（就TVL 而言）參與者。您只需將ETH 存入EtherFi，收益就會自動重新質押並提高。這樣做，您將獲得來自質押和新鑄造的$eETH 的所有潛在獎勵。該LST 可以在本地重新質押以賺取獎金獎勵、進行交易或用於在DeFi 領域產生收益。
截至2024 年5 月中旬，EtherFi 已從16 萬多個唯一地址增持了超過4.3 億美元的TVL，其中近40 億美元在其他加密貨幣服務中得到了重新利用。
資料來源：Dune.com/EtherFi
EtherFi 提供約3% 的ARP，捕獲了近1.2b EigenLayer 積分，並分發了超過800b 的自己的忠誠度積分。
倫佐
該協議由幣安支持，是一個跨鏈EigenLayer 策略管理器，旨在提供最佳的風險/回報策略。與傳統質押相比，它簡化了重新質押的複雜性，並有利於更大的回報。
Renzo 接受$ETH 或其LST（例如$wBETH 或$stETH）存款，並發行代表初始持有量的$ezETH LRT。 Renzo 產生約3.2% 的年利率以及積分形式的獎金激勵。
自2023 年底推出以來，Renzo 已從約5.45 萬個獨立儲戶那裡獲得了近30 億美元的TVL，並向其中分配了1.34b EigenLayer 積分和2.91b ezPoints。
資料來源：Dune.com/renzoprotocol
河豚
它最初作為PoS 驗證平台推出，由於其由EigenLayer 提供支援的原生重新質押選項，已成為該領域的重要參與者。在12 萬美元以太坊基金會撥款的支持下，它透過獨特的演算法來防止削減，提供了一種安全的收入模型。 Puffer 承諾提高$ETH、$stETH 和$wstETH 的收益率。用戶將獲得Puffer 的原生LRT (nLRT) – $pufETH，代表上漲質押/重新質押獎勵。
自2024 年2 月1 日推出以來，Puffer 已透過向約7.6 萬唯一用戶提供安全且更高的年利率，累計了近1.35b 美元的TVL。
資料來源：河豚
海帶DAO
它由Stader Labs 的創始人創建，是一個多鏈平台，也是LRT 原語的早期採用者之一。透過$rsETH（其LRT），您可以繼續參與DeFi 應用，同時繼續上漲其質押/重新質押獎勵。 Kelp DAO 取消了LST 存款的所有費用，接受$ETH 和各種LST 存款，包括$ETHx、$stETH 和$sfrxETH（以及未來更多），以參與保護各種web3 基礎設施，同時獲得獎金激勵。
截至撰寫本文時，Kelp DAO 擁有來自約29k 個地址的超過265k 個以太幣，總計約1000 個。 TVL 為75 萬美元。
資料來源：Dune.com/maybeYonas
特徵餅
Magpie 是一家領先的DeFi 收益聚合器，它創建了一個SubDAO，採用獨特的方法來管理EigenLayer。他們與Chainlink CCIP 集成，為大量LST 提供跨鏈隔離流動性重新質押。
當您存入EigenPie 時，會鑄造特定的LRT，這些LRT 由單一LST 而不是一籃子LST 支援。這樣做的目的是隔離與任何特定LST 相關的風險。
它擁有近10,000 名獨立用戶和超過7.7 億美元的TVL，提供了一條無縫的途徑來接收上漲質押/重新質押獎勵。
EigenLayer 在徹底改變以太坊生態系統中的作用
憑藉其突破性的重新質押原語，EigenLayer 允許以太坊(ETH) 持有者在確保專案安全的同時，在其持有的資產上產生額外價值。它允許ETH 持有者同時從多個項目中賺取收益和未來的空投（積分）。
總之，重新質押徹底改變了投資環境，為各種基礎設施應用程式提供了令人信服的效益、靈活性和安全性組合。隨著輕軌的推出，投資者現在有機會重新利用其質押資產以獲得額外回報。現在，ETH 和LSTETH 持有者可以同時為多個協議提供安全性，圍繞EigenLayer 出現了一個令人興奮的生態系統，這對於以太坊的擴展和去中心化至關重要。
資訊來源：由0x資訊編譯自出MPOST。版權歸作者Anthony Solover所有，未經許可，不得轉載