資料來源：Blocksbridge Consulting；編譯：五銖，金財經
共有12 家上市比特幣挖礦公司公佈了第一季的財務收益，這是減半前的最後一個季度。由於預計減半後利潤將受到擠壓，其中10 家公司透過股權融資活動籌集了近20 億美元。相較之下，同一組10 家公司在第四季總共籌集了12.5 億美元。
根據TheMinerMag 的數據，市值最大的三大上市礦業公司——Marathon、CleanSpark 和Riot——佔所有10 家公司資金的73%。截至3 月31 日，Marathon、CleanSpark 和Riot 合計持有13.3 億美元現金和超過3.22 萬枚比特幣，價值超過22 億美元。
然而，如上圖所示，自第二季以來融資活動似乎有所降溫。截至週三，認購主要上市礦業股的投資不足5 億美元。也就是說，這個數字已經高於去年第三季。
雖然股權融資的收益通常用於資助算力和基礎設施擴張（如此處的PP&E 支出所示），但充足的現金儲備也可以解釋為什麼大多數上市礦業公司選擇持有其比特幣。
數據顯示，截至4 月30 日，上市挖礦公司總共持有超過48,000 枚BTC，而Cipher、CleanSpark 和Riot 4 月幾乎沒有出售任何開採的比特幣來支付營運費用。 Marathon、HIVE 和Bit Digital 等其他比特幣持有者出售了4 月產量的60% 至70%，同時累積了剩餘的數量。
股東稀釋，加上比特幣減半和比特幣現貨ETF 上市，今年迄今可能影響了礦業股。 Tradingview 的數據顯示，就年初至今的回報率而言，幾乎所有礦業股的表現都明顯低於比特幣。
