以太坊ETF通過後，產業發展將迎來變化。比特幣ETF通過後預期並未實現，流動性問題仍存在，市場對比特幣穩定性產生擔憂。以太坊ETF通過後，可望推動一級市場活躍度，以實現持續成長。美國的《FIT21法案》將提供消費者保護和推動數位資產永續發展，監管力道增加。加密貨幣市場將會分化，發展合規將帶來市場表現，政治因素影響購買方向。市場將趨於合規和主流發展路線。加密貨幣市場將不再只追求去中心化夢想，而是追求主流價值幣發展。
如何看待以太坊ETF被通過後的後市場產業發展變化？ 首先說結論：在我看來，市場經歷了較長時間的「山寨」季，牛市正當時，只是過程不會那麼美好。為什麼？ 接下來說我的個人觀察：
1）比特幣ETF通過之後的反應並沒有如預期般強烈，市場預期投資者們並沒有如預期般積極，但最終，比特幣的流動性問題並沒有得到有效解決，這也使得市場對比特幣的穩定性產生了擔憂。
因為，BTC純資產屬性，背後缺乏一個完整的生態支撐，BTC的二級市場預期和大家正在構建的一級市場似乎脫節了，短期看BTC對交易所的「增益」效果，無法延展到一級價投市場，尤其是對主流以太坊的樂高市場，流動性就更弱了。
然而，以太坊ETF的通過就大為不同了？一方面，ETH的通貨緊縮直接威脅一級市場活躍度，以太坊價格增長，layer2 Gas低的優勢凸顯會間接帶動layer2市場的發展，以太坊流通量減少，私密加劇和AVS生息目標的內捲而帶動價值成長，以太坊掌握在增量基金手裡，用於投資和支持合規頭部DeFi項目等等。
如果這樣舉例來說，牽強，但其實您只需明白，以太坊今天的價值就背後這個龐大的一級市場建立於催生之上，反之，ETH自身資產價格和流通面遵循這一原則，也會為產業帶來來源源不絕的用戶、資金以及人才資源等等。這才是以太坊ETF相對更會推動「山寨季」到來的根本原因。
2）這裡所說的「山寨」幣，我更想指涉的是一些有VC支持、有團隊打造、Token沒發行時得不到市場高度重視，Token發行後幣價拉胯得不到價值支撐的「主流幣」。簡單而言，以太坊ETF的通過，能吸引主流基金湧入以太坊建構的龐大內部，驅動價值幣的持續成長。 （能不能破除價值幣不如MeMe幣的魔咒在此舉了。
不過，理想很美好，我們希望讓主流基金流入生態，帶動web3的創業生態並促進社區發展。美國眾議員通過的《21世紀金融創新與科技法案》簡稱FIT21的通過，資訊含量很大程度上，該法案明確提出要提供關鍵的消費者保護並促進美國數位資產的永續發展。淺析一下：
1.CFTC美國商品期貨交易委員會有更大的監管權力，數位虛擬資產在「商品」屬性下監管會更靈活自由，這是政策端場長期「穩定」的基礎；
2.「合規」會成為加密貨幣數位貨幣發展的主旋律，包括對發行資產的流程和標準規範等製度體系建立，這意味著虛擬資產管理分為兩個例子：
迎合合規逐步在KYC、反洗錢等關鍵問題上找到解決方案，會直接得到ETF收益Buff，不迎合合規會被加大力度製裁和打擊，會逐漸歸於小眾市場（例如：Tornado）；還記得，21年那波機構湧入年，我們就定義市場為合規元年了，然而FTX、Luna事件的意外發生讓這一夙願被延遲。 ETF的通過，「合規」問題終究還是得面對。
3.美國ZF或財閥在穩定幣、交易所、數位資產託管機構、支付平台等關鍵領域強勢“干涉”，短期內做相當於法穩定幣的機率較低，但不必間接透過發牌照等方式做幕後控盤。
3）若以上猜測被言中，可以預見：
短期加密貨幣二級市場會兩級分化，一些幕後暗莊在一系列規範法案出台前加大力度實施，MeMe幣和部分主流幣會有高利率，山寨會狂舞；
中期來看，一些頭部DeFi、穩定幣以及交易所等協會進一步加大合規力度，合規導向的好價值標將會有不錯的市場表現，反之則截然相反，會逐漸失去價值支撐；
長期看，加密貨幣政治色彩會帶動加密貨幣市場並以加密貨幣市場為導向的購買，這也許會讓一部分秉承高度去中心化的原教旨主義失望，但期待政策帶利好，和被政策按地上政治本就是把雙面刃。
web3原生並不是打著去中心化名義詐騙洗錢的保護傘，在合規大棒下，人群社區分化，產品層級化是大勢所趨，加密貨幣一些很流行的技術和協議，監管也很難左右，但是市場只會站隊最主流的那條發展路線。 （選擇權其實在市場。
總的來說，要么投機主義者的最後狂歡，要么監管利劍的一點點威壓，或者高性被約束後的投機人群的流失等等。每個人心目中都有自己的加密貨幣發展願景。整體而言，政治驅動下的加密貨幣市場一定不再維繫當初純粹「去中心化」的夢想，而是能讓長期以來混沌發展的加密貨幣市場擁有剔除糟粕，讓主流價值幣有發光發亮的可能。
資訊來源：0x資訊編譯自網際網路。版權歸作者鏈上觀所有，未經許可，不得轉載