作者：Jesse Coghlan，CoinTelegraph；編譯：五銖，金色財經
Grayscale 尚未推出的現貨以太坊交易所交易基金(ETF) 如果在第一個月遵循與Grayscale 比特幣信託類似的模式，平均每天可能會損失1.1 億美元。
灰階比特幣信託基金(GBTC) 於1 月1 日從封閉式基金轉換為ETF。 Kaiko 分析師在5 月27 日的報告中寫道，該公司於11 月推出時管理的資產在第一個月就流出了23%，總計65 億美元。
ETHE 的資產管理規模為11 兆美元。 Kaiko 表示，如果它的“流出量與GBTC 類似”，“這將相當於日均流出量1.1 億美元，或者是Coinbase 上ETH 日均交易量的30%”。
在過去三個月中，Grayscale 的ETHE 交易價格較其資產淨值(NAV) 折價高達26%。 Kaiko 研究人員指出，一旦它成為現貨ETF，隨著折扣縮小，「有理由預期」資金流出或贖回。
GBTC 相對於資產淨值的折價（其交易價格低於該基金所持資產的價值）在轉換為ETF 後急劇收窄。
在轉換之前，其交易價格折扣高達17%，但隨著時間的推移，折扣幅度縮小，使得許多持有者能夠以與買入價格相同或更高的價格退出GBTC。
根據YCharts 的數據，5 月24 日的價格目前有0.03% 的折扣，此後一直徘徊在這一水平。
自美國證券交易委員會於5 月23 日首次批准現貨以太坊ETF 以來，ETHE 的折扣已經縮小，儘管它尚未開始作為現貨ETF 進行交易。
YCharts的數據顯示，5月1日，由於市場猜測美國證交會將批准現貨以太坊ETF，該指數的折扣幅度在一個月內穩步收窄，然後在5月24日迅速達到1.28%的折扣。
在ETF 批准的猜測中，ETHE 年初至今相對於淨值的折扣迅速收窄，並在批准後再次收窄。 資料來源：YCharts
Kaiko 分析師也指出，到1 月底，其他比特幣ETF 的流入量已經超過了GBTC 的流出量。
Kaiko 的結論是，即使Ether ETF 的流入「在短期內令人失望，批准對ETH 作為資產也具有重要影響，消除了一些監管不確定性，這些不確定性在過去一年中影響了ETH的表現。