總結：
加密的精神是自由、開放、無需許可，代表之一是TON生態，與Telegram共生推出nimi app、內建錢包等服務。近期TON生態備受矚目，帶來了市場對其的期待。雖然曾遭遇技術故障，但隨著專案Notcoin的成功，市場對TON生態的關注不減。 TON基金會致力於建構去中心化網絡，提供快速、安全的服務。此生態發展迅速，活躍用戶數不斷增長，為用戶提供了高效、友善的體驗。未來潛力大，值得關注。
總結：
自由、開放、無需許可，是加密的精神，也是TON生態的亮點，與Telegram共生，使用其nimi app、內建錢包等“小程式”，突破web2與web3的邊界。
近期，伴隨著Notcoin的火爆，也點燃了市場對於TON生態的空前期待。背靠數十億用戶量，日活9億用戶，每日成長250萬用戶，光2024年1月就獲得了3,670萬次下載。自2023年7月telegram上的交易機器人經歷短暫的「高光」時刻後，伴隨著技術故障暫時陷入市場低迷。但隨著今年上半年，TON生態上的MEME和遊戲的項目Notcoin僅在三個月的時間內就實現了3500萬用戶參與，日均活躍實現500萬，並在整個期間5月16日上線中心化交易所後，全面點燃了市場對TON生態的關注與期待。
以下LBank將根據TON的歷史進程、成長因素以及與其他公鏈資料比較等，梳理盤點目前TON生態，讓更多使用者能夠深刻了解TON上的「變」時刻。
TON簡介
TON（開放網路）是一個去中心化的網絡，旨在建立一個開放的互聯網環境，最初於2018年由Telegram的創始人Nikolai和Pavel Durov構思，旨在為Telegram的5億多用戶提供快速、安全的去中心化支付、數位身分等服務。 TON希望透過擴展達到每秒可能需要筆交易，並支持去中心化生態系統。
雖然TON在監管和法律方面遇到了一些困難，但由於Telegram社區的廣泛支持，儲蓄並於2021年9月正式發布。
TON發展歷程
2018年，Telegram Open Network開放了名為Gram的白皮書及其精簡版。隨後，透過代幣銷售成功了17億資金。
2020年第一季度，由於與美國證券交易委員會（SEC）的法律衝突，Telegram 被迫放棄TON項目，並被處以1850萬美元的罰款，
2021年5月，星球NEWTON的開發者社群接手未完成的TON項目，並繼續其研究和開發工作，並將Telegram開放網絡更新為The開放網絡，原生加密貨幣代幣更名為Toncoin，標誌著進一步走向中心化和開放的社交網路轉型。
2021 年，TON 基金會成立，NEWTON 開發者社區正式更名為TON 基金會（TON基金），這是計畫的新起點。
2021 年11 月，TON上線中心化交易所，並獲得了Telegram 創辦人的公開支持。
TON技術解析
TON鏈背靠世界上最大的社群平台telegram龐大的流量，所以高效能是其首要的技術要素。
分片技術：TON 的架構投入分片技術，將區塊鏈劃分為多個分鏈（shardchains），每個分鏈能夠獨立處理交易和智能合約，大大提高了處理大量交易的能力，聲稱TON可以支援百萬TPS。
POS共識演算法：將拜占庭容錯技術與PoS共識機制結合，TON的共識機制在提高網路安全性的同時，也確保了我們的網路操作和更低的能源消耗。此外，透過引進BFT技術，即使面臨資料庫故障或惡意攻擊的可能性，TON也能維持網路的競爭，確保交易和資料的正確性與一致性。
: 網路+立方技術，實現跨平台協同，為企業提供更穩定、更有效率的服務，是企業永續發展的必然選擇。
2022年4月，TON基金會成立2.51億美金生態系基金。
2023 年7 月，Unibot 和Bananagun 等Telegram Bot 火爆，TON 值得重新發現。
2023年9月，在新加坡TOKEN2049期間，Telegram與TON推出了數位貨幣包，供Telegram數十億用戶使用。
2024年4月，在杜拜TOKEN2049期間，TON宣布Tether將在TON上發行USDT，並啟動開放聯盟Open League資助計畫。
相較之下，TON鏈與以太坊、Solana鏈具有更快速地處理交易的性能和速度。
基於上述的技術底層，具有高效、可擴展和友善性等優勢，能夠直接打通Web2用戶通往web3，並將直接在一個社交軟體內就可以實現：支付交易、啟動dapp等多種功能。
TON超強應用設計：嵌皮夾、小程式和無限機器人
首先，作為世界上第一大社交平台，Telegram擁有超強的上億用戶，所以在TON鏈上的設計來說，更Compound當下web2的使用習慣，並且具有超強的兼容性，其主要競爭力在內嵌錢包、迷你應用程式和機器人。
流量入口與支付場景：wallet
首先是內嵌的錢包服務，提供原生的錢包體驗，可以進行傳統的web2.0郵箱方式，在了解與用戶接受程度上更加容易接受，省略了註冊流程，一鍵創建可恢復的無託管錢包帳戶。
Telegram錢包一直以來都在Telegram中發送或接受USDT、BTC、TON和Notcoin，減少私鑰等對於傳統用戶複雜概念疊加，而且增加了信用卡購買加密的渠道，並沒有強行描述“web3概念”，也避免了多螢幕切換的苦惱，提高了留存率。用戶可以使用TON的內嵌錢包，實現支付與轉帳功能。
其中最重要的是打通了USDT在TON生態的流通，USDT 作為加密貨幣世界流通量以及市值最大的美元穩定幣，在公鏈生態中的作用不可替代，將世界上最大的穩定幣與一個高度可擴展的區塊鏈和像Telegram合作這樣龐大的訊息平台證明了其對新興市場提供穩定貨幣的信心。鏈上數據顯示USDT在TON上的供應量增加至1.3億美元，顯示鏈上需求和web3的大規模使用不再被空中樓閣。其中，TON官方也進行了存USDT 50%的年化收益活動。
在整個4 月16 日，Telegram 獲得了廣告收益回報，並且廣告以TON 進行支付，頻道所有者能夠獲得其頻道中顯示廣告收入的50%，這種變化的空頭獎勵肯定是現在社交平台上史無前例的“共享”經濟先驅。
流量承載與繁榮：小程式
其次，nimi app 具有超強的靈活性與相容性。作為承載15億Telegram用戶量的程序，nimi app 具有低慢看、強聚合和且移動的超簡單的功能。 nimi app 可以直接在Telegram中被“召喚”，並遵循各種指令進行終極的操作，無需過多下載其錢包或其他應用，在Telegram中即可實現。
這聽起來是不是跟OKX的web3錢包有些類似呢？實際上要更酷
Notcoin是最初成功的迷你dApp案例之一，已經展示了其巨大的潛力和吸引力。以下是一些其他成功的迷你應用案例：
-Catizen：這是一個社交互動遊戲，在遊戲中，玩家可以養貓、打扮貓，並與玩家互動。 Catizen 利用了TON區塊鏈的高交易速度和層面操作，為用戶提供了流暢的體驗。
-Paper Plan：這款遊戲讓玩家可以透過簡單的操作控製紙飛機飛行，收集代幣和獎勵。 Paper Plan 的簡潔操作和豐富的社交功能可迅速大量用戶解鎖。
另外還有一些Tapswap、Hamster Kombat等筋膜槍小遊戲。
小程序是Telegram 和TON 主導力推的產品，就好比微信小程序，對於用戶來說，全程不需要離開Telegram，可以透過Web2 的體驗完成Web3 應用交互，具有更高的用戶獲取和留存效率。
威廉希爾工具：Telegram bot
另外就是Telegram bot，自2023年7月引發了Telegram bot狂熱，雖然因龍頭unibot受到攻擊而陷入低迷，但是這種模式下散戶與科學家區分逐步平等化，並且為市面上的大多數工作室的模式所津津樂道。
現在Telegram的bot主要提供：
1）交易：透過Telegram直接買賣代幣。
2）刷空投：自動執行一系列操作來提高獲取空投機會
3）追逐：根據鏈上錢包分析或追踪，模擬操作；
4）尋找最佳流動礦池：Telegram bot可以透過接受交易費用以及代幣買賣「稅費」共識；
儘管Telegram Bot存在私鑰洩漏、被盜等各種風險，但相比技術DeFi前端，Telegram Bot提供了更友善、便捷的體驗，具有真實的實際且巨大的需求。
TON 一覽
根據TON官網獲悉，目前整個生態系中共有600+個項目，其中包括DEX、錢包、流動性質押、社交、遊戲、launchpad等19個類別。
儘管TON 鏈作為市場火爆的“炸子雞”，已經收益Pantera 至少2.5 億美元，但是縱觀其生態，我們不難發現，截止到5 月23 日，TON 的TVL 達到了2.9532 億美元，其中排名最高的是TONstakers（2.2633 億美元) 和STON.fi(2.0705 億美元)，相比較而言以大規模採用為指標，TVL 為主要指標的其他公鏈來說，目前TON 上的DEX、流動性質押等吸引力小，APY 不足3%，再加上跨鏈橋數量極其少，已經成熟和頗具規模的金融項目並不能幫助直接跨鏈到TON 鏈，流動性質押、借貸等都強金融屬性的產品都比較薄弱。
對此，為了吸引更多的專案團隊紮根TON生態，TON官方不僅提供TON SDK、TON Connect、TACT語言與Blueprint框架等基礎工具，還組織Open League、Grants、Accelerator等計劃，自3月份啟動Open League以來，每日活躍錢包增加了725%，DeFi TVL成長了800%，流動性提供者增加了765%。其中，TON也成立了25億美元（約15億元人民幣）的TONcoin.Fund來投資TON生態項目，投資主體涵蓋基礎建設、Defi、遊戲、社交等。
同時，根植龐大的用戶社交基數，以Notcoin為代表的「出圈」小程式正在成為市場炙手可熱的新星，用戶量達3500萬，每日活躍用戶數達600萬（Axie Infinity日活躍用戶數高峰在300w左右），對於目前和過去加密貨幣市場GameFi歷史來說，都是高不可攀的。
其中包括貓咪遊戲Catizen以其「玩空投」已經獲得了566萬遊戲玩家，擁有422k的活躍玩家，鏈上用戶已經超20萬，交易次數超240萬。不僅如此，Catizen團隊已經與18個熱門的微信小遊戲簽訂了合作，並將打造成為遊戲啟動礦池，賦能遊戲玩家以及治理代幣的持有者。
除此之外，我們還在類似的小遊戲，正在以蔓延之勢，成交量TON，其中仿製盤出，Tapswap和Hamster倉鼠基本上在復刻Notcoin基礎上進行了微創新，相比之下Yescoin稍有新意，包括滑屏和吃Serpent設計，一直以來的使用者凝聚力與精力與持久。
TON資金面與基本面分析
根據coingecko的確認，目前TON價格為$6.34，市值為220.16億，FDV為323.59億，市值排名第十，已上線LBank，OKX, Bybit等交易所。
最初TON的供應量為50億枚，其供應量無上限，每年約0.6%的速度成長（約300萬枚），2020年與SEC和解後，近98.55%的代幣被礦工所掌握。
針對此情況，在2023年2月，經過社群提案投票，凍結了總數的21%，這些代幣將鎖定到2027年2月。其次，社區發起了TON Believers Fund，允許TON 持有者將他們的代幣鎖定五年——兩年鎖定，三年歸屬。這些錢包共同鎖定了約47% 的總供應量。
另外，隨著鏈上活動持續成長和50% 的TON 手續費被燒毀的機制，短時間內有效流通將會被合理控制在價格區間內，其中類似於EIP-1559 的TON 費用銷毀機制已經上線。
根據DeFiLlama 數據，TON 鏈上TVL 達到了308.99M，相較於上個月成長了103.97%，交易量達到了$472.8M，成長30.61%。其次，根據tonstat 數據，鏈上被啟動錢包數量達到了571萬，每日活躍錢包數量在30.8萬。
隨著TON激勵機制的推動，鏈上各個數據指標都明顯成長。
-T價格成長了2.2倍：從今年年初的2.27倍到現在的6.32倍，實現了翻倍；
-鏈上活躍地址數量增加了4倍：從20241月份的1M，到如今的5.3M，實現了4倍增長幅；
您會成為加密貨幣市場下一個Solana嗎？
以下跟隨LBank進行鏈上資料、專案和資金面資料對比，以預估TON鏈的未來潛在價值。
根據鏈上數據對比，目前TON地區仍處於早期階段，交易量與現在成熟的solana、base鏈相比，基礎設施、DEX、流動性都比較差。
但換個角度來說，用傳統公鏈的方式並不適用於TON，在這樣龐大的社交背景下發展的遊戲dapp，背靠Telegram與TON生態，透過人類機器人打通的錢包、迷你應用程式必將在TON上受益。
正如TON基金會所期待的，在2028年時Telegram的30%活躍用戶能參與到TON鏈中，按照這個計劃到那時將有50億的Telegram用戶成為TON鏈用戶。因此，我們期待目前TON需要解決的三分之一問題如何吸引Telegram用戶進入TON生態。除了不斷建構各種啟動的Dapps來滿足Telegram用戶快樂的流量之外，還可以透過TON錢包將遊戲、DeFi、創作者經濟、加密貨幣電商遵循錢包到日常生活中，從而增加用戶使用TON的頻率和黏性。
從投資回報率來看，目前TON幣價格為每枚3.8美元，市值達到了222億美元，排名第10。目前TON的市值已經相當高，被稱為Avalanche、Apt、Sui等公鏈，但是1年的ROI來看，TON達到了230.79%，Avalanche達到了160.10%，APT、SUI均不足15%。
未來價值預測
在此期間，TON基金會曾表示將Telegram定位為“自由地進行私人通信、表達自己和構建你的應用”，如今基於Telegram8億日活流量、非先鋒破圈效應、豐富的TON迷你和穩定幣支付系統，這都成為TON斬獲市場流量的利器。
我們可以預測的是，TON生態正在以之火之勢，點燃TON生態上的焦點，吸引更多生態開發者加入，整體發展態勢良好，整合了Web3的Telegram上億用戶潛力，實現更廣的用戶覆蓋。
我們需要注意監管部門對代幣發行品質的監管，重點關注代幣發行規模、代幣發行方式、代幣供應量、代幣交易價格以及代幣交易成本的變動，如果代幣發行規模過大，代幣發行風險加大，代幣交易價格下跌，以及投資人興趣下跌等問題。
隨著TON的持續發展，無可否認地憑藉著一鍵式創建錢包、小程式、打通支付等多種優勢，TON具有強大的發展潛力，而我們現在看到的您冰山一角。 LBank認為最有影響力的更新是原生貨幣、橋樑和穩定幣工具包，它們將共同擴展TON在日常支付方面的應用場景，並允許更多人開始建立自己的加密貨幣資產組合。
參考資料：
OKX Ventures 最新研究：TON 生態與投資分析https://www.techflowpost.com/article/detail_14363.html
OKX VENTURE：TON深度研報https://www.wublock123.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=47&id=19913
TON 代幣持股資料https://eagleeye.space/detail/TONcoin
TON 鏈上生態報告：趨勢與機會，如何在TON 生態中找到入口？ https://foresightnews.pro/article/detail/46655
TON ：Telegram成為Web3領域裡的微信的必由之鍊https://www.coinlive.com/id/news/ton-telegram-becomes-the-only-link-for-wechat-in-the
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