加密投研週報（0520-0526）：監理利好頻出，市場信心回暖

《Sunday Afternoon on the Island of La Grande Jatte》 — — Georges Seurat

導語：

SEC批准了8只ETH現貨ETF的19b-4表格，雖然上線交易還要等待S-1註冊聲明的通過，但是整個市場都對ETH 價格走勢有了更高的預期，並已經開始提前預熱。

1、投融資觀察

上週，加密市場共發生33起投融資事件，季增26.9%，資金總規模超2.7億美元，季增58.8%，隨著行情回暖，規模擴張明顯：

DeFi方面公佈8起投融資，其中以太坊流動再質押平台Kelp 籌集900萬美元，SCB Limited和Laser Digital領投；

GameFi賽道公佈1起投融資，RPG鏈遊Aria完成種子輪融資，Folius Ventures、Spartan Group 和Merit Circle 領投；

NFT賽道公佈1起投融資事件，新加坡收藏設計公司Mighty Jaxx在A+輪融資的延長中再次獲得1100萬美元；

DePIN公佈1起投融資，專注於提供算力支持的DePIN 專案Blockless 在兩輪早期融資中籌集800萬美元；

基礎設施與工具賽道公佈8起融資，其中零知識硬體新創公司Cysic 完成1,200萬美元的pre-A輪融資，HashKey Capital 與OKX Ventures 領投；

其他Web3/加密應用程式公佈8起融資，其中Web3社群媒體平台Farcaster 完成1.5億美元融資，Paradigm領投，a16z crypto等參投；

從環比數據來看，上週的加密貨幣市場投融筆數有開始大幅回升，資金總規模也迅速擴張，顯示機構在行情回暖時，會加大資金槓桿和投資頻率，其中，千萬美元級融資6筆，包括Fracmaster、Cysic、Dora Factory、Plume Network、Fantom和StripChain，市場熱度押注DeFi、RWA 和SocialFi領域；在VC中，本周明顯活躍機構為Paradigm ，其次OKX Ventures 、Animoca Brands、也表現活躍。

關於Farcaster

Farcaster 是一個基於Optimism的去中心化社交網絡，可以支援許多客戶端的開放協議，用戶可以自由地在應用程式之間移動其社交身份，開發人員也可以自由地在網路上建立具有新功能的應用程式。

關於Cysic

Cysic 是一個ZK硬體加速項目，致力於設計先進的ASIC晶片來幫助減少ZK證明生成時間，目前已經擁有多個生態系統合作夥伴，包括Scroll、Nil Foundation 和Hyper Oracle等。

關於Kelp DAO

Kelp DAO 是一個基於EigenLayer 的三重收益再質押協議，Kelp計劃利用最新的融資資金來擴展其在Bitcoin、Solana和BNB Chain等區塊鏈上的流動重質押服務，預計將在今年第三季度上線1 –2條新鏈。

2、行業數據

美國BTC現貨ETF連續10日淨流入

SoSoValue資料：截至美東時間5月24日（週五）收盤，BTC現貨ETF已連續10日淨流入。截至27日統計數據，全球BTC現貨ETF的總資產淨值為612.03 億美元，ETF淨資產比率（市值較BTC總市值佔比）達4.53%。

近兩週數據中，BTC現貨ETF的淨資產在均呈正向增長，且淨資產佔比也在一直增加，ETF增速明顯高於BTC產出，即買入力量大於供給，預計BTC階段行情呈現緩慢波動上行。

香港ETH ETF成交額明顯上升

截至5月24日收盤，6檔香港虛擬資產ETF的成交額合計約4,533.23萬港元，其中3檔ETH ETF的成交額較往日有顯著提高。這發生在大盤行情受美國ETH現貨ETF 19b-4表單獲批利好之後，說明美國政策和經濟走向，對加密行情的強力影響，以及香港ETF市場仍然需要更多的力量來引導和驅動。

5月24日香港ETF成交數據

華夏BTC ETF（3042.HK）交易金額1516.8萬港元；華夏ETH ETF（3046.HK）交易金額858.51萬港元；

嘉實BTC ETF（3439.HK）交易金額684.68萬港元；嘉實ETH ETF（3179.HK）交易金額922.68萬港元；

博時HashKey BTC ETF（3008.HK）交易額172.07萬港元；博時HashKey ETH ETF（3009.HK）交易額378.49萬港元；

賣壓減輕，巨鯨增持20,000枚BTC

5月23日IntoTheBlock資料：過去一周，持有1,000至10,000枚BTC的巨鯨地址共增持20,000枚BTC。這表明，對長期持有者而言，開始回歸買入看漲階段，尤其與之前3月份BTC達到$73,000高點後發生的大幅拋售相比，近期的市場賣壓顯著減輕，為看漲情緒提供了更多空間。

Farcaster用戶數據創新高

Dune 數據：去中心社交協議Farcaster 數據自21日來連創歷史新高：

• 5月22日，Farcaster 日交互（Unique Reaction） 69,901 次，Unique Cast 60,387 次；
• 5月25日，Farcaster 總營收突破145 萬美元，目前達145.79萬美元，總用戶數達40萬+；

Farcaster 將自己定位為社交領域的基礎架構，更接近「Layer」的概念，而非單一的Dapp 應用這讓Farcaster具備了衍生出更多樣化、更廣泛應用場景的潛力，也讓它的成長表現與其他SocialFi產品有了明顯差異，值得專注。

5 月22 日，Farcaster 已完成1.5 億美元融資，Paradigm 領投，a16z crypto、Haun、USV、Variant、Standard Crypto 等人參投。公告稱今年將主要著重於日活用戶成長和將開發者原語添加到協議中，例如頻道功能和私訊功能。

3、VC持倉

備註：以上資料來源https://platform.arkhamintelligence.com/，統計時間：2024年05月27日15:00(UTC+8)。

4.本週關注

5月27日

• Solana 主網V1.18 版本將於5月27日發布，用於解決主網擁塞問題；
• Bitlayer 將開啟為期兩週的Mining Gala 頭礦節活動，活動時間為5月27日至6月10日；
• Sei 已投票通過「升級至V2 版本」提案，主網升級將於5月27日進行；
• YGG 將於5月27日22:00解鎖約1,669 萬枚，價值約1,694萬美元，佔流通量4.49%；

5月28日

• 美國5月諘商會消費者信心指數；
• 倫敦證券交易所接受BTC與ETH ETN的上市申請，預計首批在5月28日上市；
• Blast 將於5月28日5:00升級支援blobs；
• 鏈遊Illuvium 的Open Beta 測試網預計於5月28日開放；
• SingularityNET（AGIX）將於5月28日8:00時解鎖約871萬枚代幣，價值約840萬美元，佔流通量0.68%；
• 羅馬區塊鏈週（Blockchain Week Rome）將於2024 年5 月28 日至31 日舉行；

5月29日

• 聯準會理事麗莎·庫克和2024年FOMC票委、舊金山聯邦儲備銀行主席戴利就人工智慧發表演說；
• 美SEC對BTC現貨ETF選擇權上市交易做出決議；
• 英國就其實施經濟合作暨發展組織（OECD）加密報告架構的諮詢將於5月29日結束；
• Bitcoin Seoul 5月29日至31日在韓國首爾舉行；
• CoinDesk 主辦的Consensus 2024 於5月29日至5月31日在美國德州奧斯汀舉行；
• 幣安將於5 月29 日發布國際足球巨星C 羅的最新NFT 合輯；
• Blockchain Economy Istanbul；
• GenAI Summit San Francisco 2024；

5月30日

• 美國當周初請失業金人數；
• 聯準會公佈經濟狀況褐皮書；
• FOMC永久票委會、紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯參加一場圓桌會議；
• 2024年FOMC票委會、亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克就經濟前景發表演說；
• 美國司法部將於5月30日在史丹佛大學召開人工智慧產業競爭調查的研討會；
• 虛擬資產交易平台VAEX 開始禁止香港用戶交易；
• OKX HK將於2024年5月30日下線穩定幣及相應計價幣對，並將在「幣幣交易」上線港幣計價幣對；
• Cryptopunks舉行數位化身系列「Super Punk World」的拍賣活動；

5月31日

• 美國4月核心PCE物價指數年率；
• EOS新代幣經濟學模型擬於5月底前部署至主網；
• BNB Chain公佈2024年Q2黑客松得獎者，並進入為期一個月的孵化期；
• Uniswap 基金會將於5月31日啟動鏈上投票，擬升級費用機制以獎勵UNI 持有者；
• 香港未申請虛擬資產交易平台牌照者需於5月底或之前結束香港業務；
• Optimism 代幣OP 將於5月31日8:00 解鎖3,134萬枚，價值約7,961萬美元，佔流通量2.88%；
• Echelon Prime 代幣PRIME 將於5月31日8:00 解鎖166 萬枚，價值約3,166萬美元，佔流通量4.23%；
• Tornado Cash（TORN）將於5月31日11:30 解鎖9.2萬枚，價值約24萬美元，佔流通量2.41%；

6月1日

• Dogechain Wallet將於6月1日關閉，用戶需及時提取DOGE；
• dYdX 代幣DYDX 將於6月1日8:00 解鎖約3,333 萬枚，價值約6,700 萬美元，佔流通量11.91%；
• ZetaChain（ZETA）將於6月1日8:00 解鎖約529萬枚，價值約820萬美元，佔流通量1.99%，；
• 1inch（1INCH）將於6月1日8:00 解鎖約9,874萬枚，價值約4,200萬美元，佔流通量8.52%；
• Manta Network（MANTA）將於6月1日7:59解鎖約187萬枚，價值約320萬美元，佔流通量0.74%；
• Sui 代幣SUI 將於6月1日8:00 解鎖約6,508 萬枚，價值約6,807 萬美元，佔流通量2.78%；

6月2日

• Ethena（ENA）將於6月2日7:00解鎖約5,360萬枚，價值約4,600萬美元，佔流通量3.62%，；

5.結語

上週，FIT21法案在美國眾議院獲得通過，這標誌著美國監管層對加密態度的友好轉變，政策面的利好為加密貨幣行業明確了更規範的監管方向和政治支持；而美國BTC現貨ETF連續10天淨流入，正驅動預期BTC階段行情呈現緩慢波動上行；另外，加密貨幣市場投融筆數有開始大幅回升，資金總規模也迅速擴張，顯示機構在行情回暖時，會加大資金槓桿和投資頻率，市場熱度押注DeFi、RWA 和SocialFi領域。

本週，有18個代幣項目將迎來解鎖，其中PRIME、OP、 Sui、DYDX 、1INCH和ENA的累計解鎖金額超過3億美元，隨著市場上的流通代幣總量越來越通膨，加密市場是否有更多的承接盤進入，仍需保持關注謹慎研判。同時，隨著川普團隊接受加密貨幣捐款，積極利好市場的訊息正在增加，預期後續圍繞著大選的加密話題會越來越多；而UniSwap於本週啟動的費用激勵機制投票，或將為UNI和產業帶來後市穩定利好。

我們可以看到，隨著美國立法層對加密態度的呈現，整體趨勢表現利好，市場信心正在回升。雖然最終落地的時間仍然存在不確定，但已經在監管挑戰的路徑上邁出了一大步，為未來的行業的創新和發展奠定了堅實的基礎。