對話交易員的必要性在於建立交易策略時跟隨有成果的人學習。 Paleking和FC分享了他們的交易經歷，觀點和方法。 Paleking強調大周期擇時的重要性，並利用鏈上資料判斷市場趨勢。他也提到了「歸零」策略尋找Alpha和放棄基本面分析的重要性。最後，他建議利用組Loom構變化，避免偏見，及時抓住傳播鏈中的機會來保持對新趨勢的敏感度。整體來看，根據個人特質和市場狀況調整策略才是最關鍵的技巧。
為什麼要對話交易員？因為建立交易策略最有效的方式就是跟著週期有結果的人學習。本嘉賓：Paleking，MVC合夥人（Twitter@UlquiorraSun）
交易的成長經驗：從EOS入圈，順週期時下場交易，逆週期時什麼事都不做
FC（SevenX創始合夥人，Twitter@FC_0X0）
什麼時候進入圈的？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
17年10月第一次開始炒幣，第一個炒作的東西叫EOS。當時就是用1萬塊變成了10萬塊。我是先知道EOS，後面才知道有比特幣和以太坊存在，所以EOS當時承擔了一個破圈的工作，把我破到這個圈裡面來了。
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你開始多少資金了，以及能得到怎樣的回報？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
EOS 之後我當時可能就這20 萬人民幣，是3 萬美金開始在這個行業玩。 18 年19 年兩年來我一直在這個行業裡玩，18 年大市虧了一整年，19 年上半年一點，下半年山車就結束了。真正的開始在這個行業裡顯著地獲利，因為疫情美聯儲也放水，所有的資產都在暴漲，我也是著眼於這流動性的大漲到初始資本，做到了這一點。這個過程很漫長，因為很少有人使用並且及時清倉。
21年的時候明顯覺得大周期的行情走了，所以很早（5.19之前）就清倉了，後半年就是大家在炒作NFT和遊戲的時候我沒參與。然後22年一整年都在遊山玩水，直到22年年底，23年初覺得市場跌差不多了，那時候比特幣在2萬美金左右，才重新回來玩的，一直做到現在。
所以歸根究底，我自己就是一個比較典型的流水線週期。 我的原則就是在順週期的場合交易，在逆週期的場合就談戀愛、旅遊，什麼事都別做。 這就是我過去幾年在業界的一個起伏的成長過程。
交易策略詳解第一部分：透過鏈上資料進行大周期擇時
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如何使用這些資訊可以概括整個過程？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
我們在這個市場裡存在的主要目的其實只有兩個：第一個就是穩定獲利，我是來賺錢的，不是來博彩的，第二點就是我要求自己跑贏貝塔即可。因為在二級市場，無論你交易的標的是什麼，它都有一個定律──七虧二平一，就是即便是牛市有熊市，但是一輪下來，70%的人是虧，20%的人是打平，只有10%的人能到錢的，這10%裡面，可能又有一個28定律，就是只有20%能跑贏貝塔。所以里外裡算下來，其實只有10%乘以20%，也就是總共炒幣人口的2%是能穩定獲利並且跑贏貝塔，我就希望自己成為這個2%左右的好就可以了。
所以我建議大家訂定政策，堅持信守承諾，這個大周期就是購物嘉年華。 在比特幣的周期高點之後，我相信比特幣一定會漲勢迅猛。 在比特幣的周期高點之後，我相信比特幣一定會漲勢迅猛。 我還記得去年年底入行的人，以前說過的一句話就是比特幣已經99%的漲幅，然後我相信比特幣一定會漲勢迅猛。 所以，我建議大家訂定政策，堅持信守承諾，這個大周期就是購物嘉年華。 在比特幣的周期高點之後，我相信比特幣一定會漲勢迅猛。 在比特幣的周期高點之後，我相信比特幣一定會漲勢迅猛。
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那個年代的底部的統一性如何？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
判斷週期技巧在於觀察比特幣的籌碼結構/籌碼分佈。因為我覺得所有的資產上漲，首先需要有個莊家出現，他把流通的盤都吸走，讓籌碼變得流通到高位，然後莊家發籌碼，籌碼的好變得去中心化，行情就被焚。這個莊家不一定是什麼人或什麼個體，它大概就是一個票據力量，這個籌碼控制大盤的籌碼。
我是透過什麼指標來判斷這個事情的其實鏈上數據了。 Glassnode這個社群成員有幾個免費的指標其實對於判斷一個比特幣的大周期來說是特別好用的。
第一個名字叫NUPL，就是為比特幣網路大家的公開/獲利水準而設立的，它提供了一套紅橙綠青藍紫的一個彩虹圖的好。每次變成深紅色的時候，就表示所有買比特幣的人都虧錢了，當虧錢虧參展極致的時候，大家就頻繁割肉，籌碼就會被接走，基金會就證明是低點，買進去沒關係。它變成藍色代表什麼了？就是全世界所有炒幣的為人全都大額獲利了，而且這個獲利的浮盈水準特別的高。一旦獲利盤出逃，就要崩盤，市場情緒極度樂觀，突然就是周期的頂部，你就該逃了。
第二個指標是HODL Waves，用來衡量一個持股人的價值，它分成持股比特幣區塊在一個月以下的用戶（短期用戶），而持股比特幣區塊在1到3年的使用者（長期用戶）。在初始階段，比特幣區塊的市值下跌了70%，從數據來看，這種用戶數量會減少，顯示短期用戶都被洗出了這個市場，證明比特幣的價值已經提升了。而當長期用戶數增加到市場上限時，說明「老主食」全在逃，獲利頗豐，短期用戶數增加到市場上限，這表示比特幣肯定就是行為者。
本輪週期我在比特幣一萬八千點上車，以及21年的時候在4月底“逃頂”，都是依靠了兩個數據指標，所以我覺得這個辦法都很有用，未來應該會一直有效下去。
交易策略詳解第二部分：「歸零」策略成功尋找Alpha
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整個的邏輯是，找到一個合適的人選，然後找到另一個合適的人選。
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
在不同階段，人工智慧的運用，以及人工智慧未來發展的方向，都要求人工智慧能夠根據不同情況進行調整。
2020年3.12之後到5月比特幣減半正式空窗期，我們透過觀察幣安、OK、火幣等大型中心化交易所的盤面的時候發現，一些代幣榮譽莫名其妙地上漲，比如SNX等， 5個月後，市場給這個題材冠名為「DeFi」。到了2020年下半年，我發現大家開始吐槽以太坊是“貴族鏈”，gas很貴，資金開始湧向Solana，Avalanche等。 2020年我基本上只交易了這兩個題材。
到了22年底，我們又在開始阿爾法的時候，就啟用了一個全新的策略，叫歸零。因為我們回顧了20到21年的一個牛市週期裡面，所有漲幅超過100倍的這個項目，發現他們有共同的收穫，大致可以歸為5點：
在熊市中誕生並且發力，說明創始人敢於在熊市中創業，他的決心和做事的決心堅定； 從估值層面而言具有比較好的成本效益，即發幣的時候便宜，通過漫長的熊市，價格進一步下跌，變得極為便宜； 代幣的解鎖比例比較好，說明盤面籌碼特別乾淨，沒什麼壓，因為有大籌碼的投資人都洗掉了，同時項目方手上還有巨大的籌碼，而且整個熊市做下來還沒有賺錢，所以他們有比較強的拉盤資本； 較好的投資人背景； 有沒有上好的交易所，說明說明市場行情一旦恢復，他們最先能獲得流動性的，因為當時出售Uniswap還沒發展起來，所以就沒考慮DEX的事情。
進一步思考，同時滿足以上五個特徵項目代表什麼？ 團隊創辦人有決心，團隊創辦人有籌碼，團隊創辦人有拉盤的熱情，團隊創辦人有獲得全球宏觀流動性的能力。滿足以上條件的專案在20年到21年周期漲幅達到了100倍。所以我們在22年年底到23年年初的時候，就是帶著這個標準去中國供應的前1200名的項目，然後把21年10月份之前發幣的老項目全都刪掉，就尋找21年10月份之後敢於下海創業的創業者，篩選了一下，差不多選了30個幣進去，獲得了一些新技術。跑到今年春節，我覺得效果還不錯
但我覺得接下來尋找阿爾法的玩法可能又跟以前不一樣了，因為市場從之前週期的全面牛市，變成了結構性牛市。 「山寨季」應該還會存在，但會呈現兩種特徵：第一，板塊輪動。因為資金確實還是比較少，所以一個板塊漲的時候，其他的板塊都得躺平、反复動；第二，開發殖民，就是大部分Altcoin 都漲不起來，或者大部分上漲都跑不贏比特幣，只有少數具有阿爾法表現，所以未來三個月如果再想獲得阿爾法，應該跟前兩個週期完全不一樣，就得再想想咋辦。
交易策略詳解第三部分：放棄基本面分析，聚焦指標的線索交易
FC（SevenX創始合夥人，Twitter@FC_0X0）
對於接下來的阿爾法會表演什麼樣的原型，你會做出什麼樣的示範？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
其實這個問題我和我的團隊的夥伴們討論了好久。經過去年這個結構性多頭市場的市場教育，突然對阿爾法這個詞產生了一點恐懼，甚至得到了一個結論說我們貝塔才是真正的阿爾法。
市場上普遍認為我們面臨一個“互不接盤牛市”，這種背景下尋求阿爾法的難度加大。一方面，由於債券市場的波動和對題材的過度炒作，從自上而下的角度埋伏某個題材的勝利降低；另一方面，甚至是自下而上精選的具體項目，也難以獲得資金市場認可。因此，建議採取進一步的謹慎的策略：將大部分資金（80%）投入到市值較大、表現穩定的加密貨幣（Solana、BNB等）中，以此獲得貝塔收益；同時，用較小比例（ 20%）的資金嘗試尋找重要的阿爾法機會，項目以小博大的事情。採用“極致槓鈴策略”，旨在最大化保護本金的同時，不要捕捉債券上漲趨勢。
再往下說一步，我自己的愚蠢行為是什麼？就是我會放棄基本面的預想，只想做好這件事，我就在那裡。 舉個例子，從去年11月到今年2月，我真的很關心市場表現，我也真的很關心大家在推特上討論什麼題目，我也希望大家能幫我找到九個新目標。 我的目標是九個工作日的新項目，我會負責這個項目的實施，我會繼續努力，爭取早日實現這個目標。
: 所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。所以如果我們發現一個山寨幣的市值計劃，在這個過程中，他需要不斷吸籌，拉升出貨。
那是我的判斷不來主要的，判斷不來基本面，所以不如回歸我的第一個性取向，專注於是否有可參與的因素。我認為自己在下一波行情裡面的阿爾法，應該不是從目標主題和目標中得來的。更多的是一些跡象跟踪錢。
交易策略詳解第四部分：能正確辨識哪個指標能跑贏，就是最強的技巧
FC（SevenX創始合夥人，Twitter@FC_0X0）
從3萬到5000萬美金，你規模的變化對於整個運河有什麼影響？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
規模越大，回報就越大，因為需要滿足的條件和成本就越高，因此，我們需要增加對企業的投資，以降低企業的成本，提高獲利能力。
所以坦白講幣圈有很多紛繁的訊息，很多所謂的盲法，很多什麼項目都沒了，因為太小。一個合格的基金管理人，能正確辨識市值前二十個裡面哪個能跑贏大盤，其實就是最強的盲法。
交易的啟示：做減法才能她自己的交易策略
FC（SevenX創始合夥人，Twitter@FC_0X0）
你知道我所有的交易策略都是怎麼樣的嗎？例如你遇到了什麼人，哪些資訊是你這些交易策略的關鍵點？如果大家想複製你，他該怎麼做？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
其實我這個交易策略就是為了讓大家做進一步的了解，而這個策略就是讓我們信任這個市場，讓我們相信這個市場是公平的，而這個市場是持續的，所以，我們可以透過交易策略來幫助我們改善我們的市場環境，提高我們的獲利能力，從而提高我們的獲利能力，提高我們的利潤，提高我們的利潤，讓我們可以持續的提高我們的利潤…
當然我並不否認基本面的作用，只是說針對我自己的資金需求，我把一個幣值的上漲的原因只歸結為三個，即資金、籌碼、情緒。我並不關心基本面的客觀原因，我只關心基本面的客觀原因，我只關心基本面的客觀原因，我只關心基本面的客觀原因，我只關心基本面的客觀原因，我只關心基本面的客觀原因，我只關心基本面的客觀原因，我只關心基本面的客觀原因。
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那在整個職業生涯中，你最焦慮的事，是因為什麼？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
最焦慮的就是自己在，單純的我們也希望這能幫到你，只因為FOMO而入。因為人都是不可避免被情緒影響的，當美女在商場裡，心情也非常愉快，所以不用擔心情緒會突然爆發，畢竟這些都是非常正常的事，所以大家一定要理性的對待，不要因為情緒不好就放棄，不然就是因為害怕被情緒影響，這樣才會導致心情低落，所以大家一定要理性的對待。
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你有什麼停止做的事情清單嗎？比如不fomo？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
我的原則是：平日賺小錢，平日賺大錢，絕對不會賺大錢。 我的停損針對單一目標，因為現在我國產業變化很大，我是以我總倉位來控制的，把調整到的小虧裡，我絕不允許自己陷入大虧，就是我總倉位每次回去我就一鍵清倉了。
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其實我覺得很重要的一點就是我覺得如何持續保持一個對市場敏感，所以你現在自己提升自己的方式是什麼？ 你獲取資訊的主要來源是什麼？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
我兩個互相幫助很大：一個我的前老闆，他對我最大的幫助就是作為散戶的對手，用他對我的看這個市場，這個對我的市場有極大的提升；第二個人對我的幫助就是給了我很大一筆錢，我幫他轉手做了外部交易，因為現在我們基金的規模是我自己規模的十倍，當我擁有這個大的管理規模的時候，就被動地安慰了。
至於日常獲取資訊管道，坦白講我現在日常不獲取信息，就是在中心化交易所的項目中，我不跟任何人打交道，因為本輪牛市的最後一天，因此不再關注市場動態和熱點問題，而是圍繞著自己的投資標的，透過交易市場的交易，能夠守住價格，這可能因為家裡還沒有出貨或出不來。所以要嚴格控制風險和效益。
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那你推薦的這本書？還是一個值得關注的人？你覺得對大家有幫助
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
推薦大家看繁花，繁華中服飾公司一戰，阿寶和喬木傑針對服飾公司股價的博弈，其實跟我們數位貨幣很多幣在剛上交易所的博弈是一模一樣的。我覺得只要能細細品味服飾公司一戰，炒幣就能有任何神助。
FC（SevenX創始合夥人，Twitter@FC_0X0）
最後一個問題，有什麼機制能讓我們持續對新東西，對Alpha保持敏感呢？
Paleking（MVC合夥人，Twitter@UlquiorraSun）
三個方法吧。
第一，透過組Loom構變化。我們採用分倉制度，讓每位合夥人擁有自己的部位，進而提高整體的勝率和收益。
第二，拋掉偏見，遵循價格本身的行為。例如Ordi，其實有很多建倉機會，但我認識的朋友已經在這個網站上面了百萬的收益，我要在他們以後的接盤時因為這些門檻而踏空了很多東西。
第三，明確自己在傳播鏈中的位置。因為一個主題從誕生到發酵，到進入主流共識，到進入「韭菜」接盤階段，它差不多有一個傳播鏈的ABCD4個階段，我會在這個行業認識的人安排一個屬於自己的小位置。現在我們大家都在說一個東西，我不太會觀察這個東西本身是什麼，而是觀察現在誰在說它，然後說它這個人處於我定制的傳播鏈哪個階段，再通過識別我自己在傳播鏈的位置，來決定我到底要用更多的決心和倉位來參與這個東西。
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