近15日，Meme幣DOG•GO•TO•THE•MOON（$DOG） 連續上漲超過230%，突破前高，最高到達$0.0062。而同期比特幣生態的許多主流L2協議代幣跌幅超過50%。這些可是我們所謂的「價值幣」。
雖然一時漲跌不能說明什麼，但從過往牛市來看，龍頭MemeCoin都表現不凡。 $DOGE在上輪牛市中價格漲幅超過150倍，市值接近$900億；還有其他的MemeCoin如$Shib、$People、$ELON、$AKITA等也表現不俗。
MemeCoin（迷因幣）最初起源於兩位軟體工程師Billy Markus和Jackson Palmer於2013年對加密貨幣的惡搞，於是誕生了狗狗幣（$DOGE）。但隨著加密貨幣的發展，迷因幣已成為每輪週期必不可少的重要敘事，越來越受到廣大加密社群的追捧，目前甚至出現了「拒絕VC幣，只愛MemeCoin」的勢頭。
一方面，從VC幣角度看，好些所謂的價值幣，往往市值高，接盤直接站崗，韭菜被割怕了；但從另一方面，也讓我們有必要去思考，MemeCoin是否真的蘊含著某種重要的「特殊價值」？這種特殊價值，對於不同群體，因為認知是否到位的關係，可能是一種顯性價值，也可能是一種隱形價值，已經被廣大加密社區有意識或無意識的接受，並發展成為一種普遍共識。
這樣的變化，足以引發人們的重視和再次審視，我們習以為常的「價值幣」這個概念，其內涵正在發生變化，該如何重新定義呢？
先來談談所謂的價值幣。在原有的認知結構中，價值幣是有價值支撐的，這些價值支撐基本上包括：
l技術創新：如區塊擴充、智慧合約、AMM、預言機、多簽、各種隱私/加密技術等
l應用創新：如DEX、抵押、借貸、衍生性商品、穩定幣、流動池、利率掉期、聚合收益等
l價值捕獲：例如$BTC是數位黃金，$ETH是智能合約和DApp的平台代幣、$UNI是DEX並成為和各DeFi協議基礎設施等
l經濟模型：一個好的價值幣往往擁有嚴格的（至少是嚴肅的）代幣經濟模型，能反映出協議代幣在數學模型、資源整合、代幣分配、價值捕獲、價值飛輪等各個方面的精心設計
l生態發展：圍繞加密協議，形成上中下游生態，生態的發展能夠擴展和捕獲協議代幣價值，使其成長並可持續發展。例如繁榮的Etherum、Solana生態
l主流認可：在相當長時間裡，一個加密協議得到VC認可和投資而彰顯其價值，其協議代幣成為眾人追捧的對象。
l…
可以看出，價值幣很顯然不是以單一的幣的形式存在，它是加密技術、加密協議、產品應用、生態發展等的綜合呈現。但迷因幣似乎在反其道而行之，在加密世界一片嚴肅的氛圍中，甚至看起來像個玩笑，它有哪些特徵呢？
從幣本身的角度看：
l單價低
l供應量龐大
l沒有實際用途
l價格波動幅度大
l沒有嚴肅的經濟模型
l不強調技術、基本面和生態
l更像只是單一的幣
l大多生命週期短
l…
但從參與者角度來看，MemeCoin往往具備以下特徵：
l有趣：不嚴肅，好玩有趣，像是$Lowb，雖然不成功，但覺得有意思
l容易共情：以某種共知事物為表徵，能最大範圍共情，如狗狗幣，$PEPE
l社群驅動：不是專案方和VC自上而下驅動，是社群凝聚共識，自發性參與，參與者為自己的認可買單
l情緒驅動：社區抱團，在名人或社區輔助下，往往會產生強烈的FOMO情緒，FOMO上車，FOMO下車
l文化屬性：好的Memecoin逐漸會沉澱出一些文化屬性，這種文化屬性在某種意義上可以反映或彰顯出不同社會群體某種內在的底蘊和訴求，也使得該MemeCoin表現出更持久的生命力
l…
以上可以看出，MemeCoin少了技術、應用、經濟模型等的理性元素，卻具備了人文、社會屬性，可以滿足個人、社區，甚至社會組織的感性需求。
從目前MemeCoin的發展動能來看，無論是過往週期發行的MemeCoin，如$DOGE、$PEOPLE、$SHIB等，或是這個週期新出的$PEPE、$DOG、$ORDI、$BOME等，表現出強烈的共感敘事，正在與所謂的價值幣爭奪流動性，分庭抗禮。
從MemeCoin的生命週期來看，有些龍頭代幣經過幾輪牛熊以後，仍然保有大量的擁泵者。這些擁護者跟持有價值幣一樣，它們買入、賣出或長期持有者龍頭MemeCoin，使其市值和價格堅挺、交投活躍、流動性充足，該龍頭MemeCoin表現出活躍的生命力。
從整體市值來看，整個MemeCoin在加密貨幣的市值中也佔有了重要的一席之地，當前總市值超過$660億，超過了主流的AI敘事的$400億。
事到如今，已不可小覷MemeCoin，亦不可偏看MemeCoin，它已登堂入室。這背後到底發生了什麼事？
透過對傳統「價值幣」和「MemeCoin」的分析，可以歸納出加密世界正在呈現的兩個發展脈絡：
一、是從實到虛，虛實共存
虛實是相對的，加密貨幣本來就是虛擬資產，但有技術、應用、經濟模型、價值捕獲等的加密貨幣可謂“實”，而沒有這些支撐的的，依托情緒、文化、情感屬性的可謂“虛」。
從BTC開始，要做“點對點的電子現金系統”，到ETH的“一種智能合約和去中心化應用平台”，Uniswap的去中心化交易所（DEX）…無論是公鏈代幣、智能合約協議代幣它們都有精準的定位和場景，為代幣提供了所謂的價值支撐。這是一種理性的表達。
而到了MemeCoin，它更像是一個群體“玩票”，表達一種喜好（如狗狗幣），一種情懷（如$PEOPLE），一種熱愛或訴求（狗狗埃隆火星幣$ELON） ……而嗜好、情懷、愛、情緒、共感這些都是感性的情感表達，是比較虛化的事物。 MemeCoin成為其載體，將其Token化，並實現了價值計量。
談到這裡，我們大致明白，傳統所謂的價值幣，因為「實際可用」而具備價值，這是慣有的認知；而MemeCoin捕獲了情緒、情感等的價值而具備了真實價值，這是應新建立的認知。
兩者的關係是，前者表達“實”，後者表達“虛”，但不是“虛”就沒有價值。所謂大道無痕，「虛」中蘊藏著巨大的價值。在加密貨幣中，虛實結合，理性與感性共舞，或能更相得益彰。
而本人的看法是，MemeCoin不需要務實的部分來支撐，儘管務實就好，虛無邊際，TO DA MOON；但對於務實派卻非常需要務實的元素，可丁可卯，一板一眼，少了許多樂趣，少了虛幻的想像力，也少了夢想的多彩。
於此，我認為，對於原來習以為常定義的「價值幣」概念需要擴展，其內涵需要重新認知。
二、是從中心化到去中心化，二者長期共存
加密世界從去中心化開始，到經歷了趨於中心化，又從中心化走向去中心化的過程，兩者狀態可能將長期共存。
簡單來說就是，比特幣網路是完全去中心化的，而以太坊的出現似乎推動走向了中心化，其中一個典型的表現是有了專案方和VC幣，它們基本上掌握了利益的分配，因此而變得非常中心化，例如空投、治理、VC主導的市值和幣價等。這讓廣大韭菜們很不滿，用腳投票–我不參與可以嗎？
而MemeCoin的出現，非精英主導，社區推動，群眾起哄，從邊緣凝聚力量，傻逼的共識也是共識，我喜歡，我參與，這是對價值的重新定義。沒有技術、沒有應用、沒有生態…但邊緣情緒、情感被凝聚、價值被表達和量化。 MemeCoin在推動去中心化上扳回一局，成為廣大散戶韭菜的“麥克風”，MemeCoin成為了它們的話事人和價值載體。
以上我們從「實與虛」、「中心化與去中心化」進行了分析，這兩條發展脈絡表現都很明顯，都表現出各自獨特的價值。這裡想要給出的結論是，我們已經逐漸認識到，MemeCoin的出現，正是兩個脈絡的融合產物，它綜合反映了“虛化價值”和“去中心化力量”，MemeCoin是價值幣的另一種存在，其價值可量化、可傳遞。
最後想要表明，本文來自個人思考，屬於拋磚引玉，如果能夠認識到MemeCoin的特徵屬性和價值，對於當下「資產發行是一種重要創新和敘事」的態勢下，如果能夠創新人神共情的MemeCoin ，或為所謂的價值幣賦予Meme屬性，這的確是非常有意義的事。當然，如果能夠從理論上建立體系框架，更能從實務上指導MemeCoin持續釋放其潛在的巨大價值。
若想隨時了解更多更新，請關注X（Twitter）：@web3thinking