作者：NingNing，X@0xNing0x
我們是來投資的，不是來賭博的。
MeMe幣真的在吞噬VC幣嗎？
並沒有，這只是市場集體人格意識的幻覺。這種幻覺在神經網路學習中稱為短時記憶過度依賴，而在市場分析場域內也會經常發生。
本Thread將利用定量比較分析的方法，對比在本輪上漲週期內（23年10月至今）MeMe幣與VC幣在7D滾動波動率、相關性、價格季節因子的數據，複盤一下它們之間的真實關係。
為了確保比較分析的一致性，我們將MeMe幣與VC幣劃分3大類型：古典龍頭幣、新興白馬幣、剛上市明星幣。
古典MeMe幣龍頭DOGE、SHIB VS 古典VC幣龍頭AAVE、UNI、DOT、MKR
從價格的季節性因子構面觀察，古典MeMe幣龍頭和BTC的季節性因子有較強共振，在月初對價格的影響較強。而古典VC幣龍頭則跟BTC的季節性因子之間存在一定的延遲。
從價格的7日滾動波動率維度觀察，UNI的結構與SHIB的機構存在一致性，在本輪上漲週期有兩個異常波動率高峰。
SHIB的兩個異常波動率峰值與BTC幾乎同步，而DOGE的波動率峰值有著相同的特徵。這意味著著古典MeMe幣龍頭對沖BTC波動率下降的屬性在變弱。
相關性矩陣的結果再次驗證古典MeMe幣龍頭屬性的變化。本輪上漲週期內，SHIB與BTC相關性為0.53，DOGE的相關性則較高，達到0.72。
小結：古典MeMe幣龍頭的MeMe幣屬性退化嚴重，更多是作為流動性好的藍籌代幣存在。
新興白馬MEME幣PEPE、FLOKI VS 新興白馬VC幣TIA、RNDR、Mobile
TIA的季節性與PEPE、FLOKI相比更強，難怪有市場聲音揶揄模組化在本週期是最大的MEME。
在7天滾動波動率方面，TIA也是當仁不讓的魁首，而不是大家預想的當前MeMe幣中最亮的星PEPE。
在相關性方面也非常有趣，本輪上漲週期內，TIA、Mobile與BTC的相關性幾乎為0，而PEPE、FLOKI與BTC相關性分別為0.61、0.46。
小結：在新興白馬幣中，VC幣的二級市場特性更像是MeMe幣。
剛上市明星MeMe幣BOME、SLERF VS 剛上市明星VC幣ENA 、Aevo
因為是新幣，我們設定的時間區間是今年3月1日至今。
此週期內BTC的季節性因子影響較弱，Aevo的季節性因子以負面影響為主，SLERF的季節性因子影響較強。
4月以來，不管是VC幣還是MeME幣，剛上市的明星幣7日波動率都有急速下滑趨勢。
相關性方面，依然是超預期。其中BOME與BTC相關性有0.61，名列第一。
小結：4月以來VC幣與BTC去相關，7日波動率低迷，這是市場對VC幣的FUD情緒的主要來源。
總結
VC幣與MeMe幣的二級市場價格特性，並不那麼涇渭分明，他們之間不是有你無我的對立關係，反而是在不同的時間週期處於不同生命週期的標的經常性相互跳反。 4月以來，新上的明星VC幣波動率下降、與BTC相關性弱，導致二級市場交易者很難從中獲利，這是市場產生VC幣FUD情緒的主要原因。
但身為理性的投資者，我們需要清醒地理解，MeMe新幣＞VC新幣只是一個至今才兩個月的周期性現象，不要輕言未來只有MeMe幣，更不要將自己的投資組合塞滿MeMe幣。 藉此波meme週期性熱潮行銷的海外KOL，不值得信任；藉此波meme週期性熱潮發幣的西方名人，100%會RUG。 請記住，我們是來投資的，不是來賭博的。
