為什麼人們總是在底部看跌但在頂部看漲?

作者:Route 2 FI 來源:@route2fi,substack 翻譯:善歐巴,金色財經

有沒有人覺得人類的心理很有趣?

當加密貨幣市場下跌時,我們花費大量時間分析,試圖預測準確的底部,整體上非常謹慎。但是當市場上漲時,我們感到自信,只是買入,幾乎沒有進行任何分析。

我們就像沒有明天似的不斷點擊綠色的買入按鈕。

為什麼我們會這樣呢? 恐懼和貪婪——這兩種情緒似乎驅動了我們在加密貨幣市場的大部分行動。

當恐懼佔上風時,一切都是末日景象。 Twitter/X上的消息充滿了對進一步崩盤的警告和要求投降的呼聲。

“這是結束,再見了大家,很高興認識你們。”

但當貪婪在駕駛座上時,狂喜佔據了主導地位。突然之間,每個人都變成了專家,自信地預測新高就在眼前。

“如果這幣再漲10000%,我就能退休了。衝啊!”

那麼,為什麼會這樣呢?

為什麼在底部我們會如此謹慎,而在頂部卻把謹慎拋在腦後?

很大一部分原因是損失厭惡——我們對損失的痛苦感受遠遠超過了對收益的愉悅感受。

人類是社會性動物,害怕錯過(FOMO)的感覺非常強烈。當周圍的人都在迅速致富時,很難置身事外。羊群心態佔了上風,我們跟風入場,往往就在市場達到頂峰的時候。當每天都聽到隨機的人一夜致富的故事時,保持冷靜就變得很困難。

反過來,當價格下跌,大家紛紛出逃時,我們的本能是跟隨他們。堅持持有感覺像是在打一場必輸的戰鬥。我們心中的未來損失的前景超過了潛在的收益。

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當加密貨幣觸底時,你能感覺到,那是一種非常獨特的感覺,特別是在底部當天,這非常明顯。猜頂則難得多,通常人們在真正到頂之前很早就開始喊頂了,而在頂部時人們變得極其看漲,你幾乎看不到任何看跌的聲音,你的推文中沒有一條看跌的,全是狂喜。

當然,這次可能會有所不同,但高時間框架上的價格走勢正在形成拋物線,拋物線的頂部非常高(例如2017年),大多數人太早喊頂,並在真正的頂部到來之前完全不敢相信。

是的,對大多數人來說,預測底部和頂部是一件愚蠢的事。

當情緒達到極端時,機會通常已經溜走了。當你的Twitter/X上全是看漲或看跌的消息時,可能已經太遲了。

諷刺的是,最好的機會往往在於逆流而行。

在別人被恐懼淹沒時買入,在貪婪和狂喜氾濫時賣出。是的,我知道,說來容易做來難──逆流而行需要強大的心理素質。

但正如一位最優秀的投資人所說,在別人貪婪時要恐懼,別人恐懼時要貪婪。

因此,如果基於情緒的頂部和底部預測常常是失敗的策略,那麼更好的方法是什麼呢?

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交易員的工作不在於預測市場的底部和頂部。這種奢侈的事留給那些沒有實際投入的專家和一般投資者去做。要從累積和分配的角度思考問題。

一種方法是專注於自己的分析,並制定一個計劃。

不要試圖找出完美的入場或出場時機,而是考慮在下跌時逐漸積累,並在反彈時獲利。

有一個策略並堅持下去,不管羊群在做什麼。根據基本面、技術面或你對市場週期的評估來制定理論,並以此指導你的決策。

你不知道其他人的「預言」是基於什麼。也許在X上喊著一週內漲到10萬美元的那個看漲者是個連資金費率都不知道的16歲少年?

FOMO是一股強大的力量,放棄你的計畫去追逐漲幅的誘惑也很強烈。這就是紀律的重要性。

我發現自己一再犯的一個大錯誤是,我如何為投資組合中的虧損幣辯護。

持有它們希望回本,即使我知道最明智的做法是止損並將資金投資於其他項目。

人類心理的最佳體現。

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沒有人能抓住每一個機會。我重複一遍:沒有人能抓住每一個機會。總會有你沒買的漲100倍的幣,或是你賣得太早的幣。

這就是市場的本質。關鍵是不要讓FOMO決定你的行動。要有紀律,堅持你的策略,並相信總會有新的機會。

透過制定計劃,保持紀律,專注於自己的分析而不是羊群的行動,並保持長遠的視角,你可以實現低買高賣,而不是相反。

這並不容易,但這是在瘋狂的加密世界中,能使少數人獲利而多數人失敗的心態。

最終,目標是盡可能地將情感排除在外。恐懼和貪婪可能是不可避免的人類反應,但我們不必讓它們控制我們在市場上的每一個舉動。

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讓我們分解一下:

  • 專業精神意味著有一個計劃並堅持執行,即使在情緒高漲時也是如此。

  • 一致性是指每天都應用你的策略,而不僅僅是在容易的時候。

  • 紀律是指在FOMO(錯失恐懼症)襲來或市場被恐懼籠罩時,抵制偏離計畫的衝動。

  • 重複是指花時間在螢幕前工作,即使感覺乏味也要堅持。

  • 也許最重要的是,克服重複的失敗和失望的能力是必不可少的,因為沒有任何策略是完美的,虧損是遊戲的一部分。

那麼為什麼大多數交易者都為此苦苦掙扎呢?為什麼他們在底部時看跌,在頂部時看漲,即使他們知道更好的做法是什麼?

很大一部分的原因在於,真正內化這些基本但必要的原則很困難。理解這些概念是一回事,但在關鍵時刻始終如一地應用它們則是另一回事。

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華倫巴菲特的那句名言「在別人恐懼時貪婪」再次響起。

但在實際操作中,當市場崩潰,你的投資組合下跌50%時,買進是非常困難的。同樣,當市場狂喜時,我們知道應該謹慎,但當每個人周圍似乎都在輕鬆致富時,快速獲利的誘惑是非常強烈的。

看到「高中生一夜之間賺了100萬美元」這樣的頭條新聞,一天幾次,誰能保持冷靜?

這就是為什麼有一個計劃並堅持執行是如此重要。如果你的計劃是在下跌時積累,那麼無論你感覺如何,你都在價格下跌和情緒低迷時買入。

如果你的計畫是在達到目標時獲利,那麼即使感覺漲勢可能永遠持續下去,你也會在上漲途中分階段賣出。

抓住確切的底部和頂部可能會讓自我滿足,但這不是建立長期財富的可靠方法。更好的方法是專注於一遍又一遍地執行你的計劃,即使這意味著錯過一些最佳日子。

緩慢而穩定的方法往往在投資中勝出。

  • 記住,在極端情況下,羊群通常是錯誤的。

  • 記住你的計劃,以及你為制定計劃所付出的努力。

  • 紀律是長期成功的關鍵,每一次挫折都是學習和改進的機會。

保持理性,祝你投資順利!

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