關鍵要點：
總鎖定價值(TVL) 衡量用戶在DeFi 協議中存入的資金。 TVL 較高表示專案受歡迎且值得信賴，而TVL 下跌可能表明公司陷入困境。 如需對DeFi專案進行全面的投資者分析，請將TVL 與其他關鍵指標（例如每日活躍用戶、收入/費用、市值和代幣價格）相結合。 （閱讀我們的指南。）
尋找優秀加密貨幣公司的最佳方法之一是衡量總鎖定價值（TVL）。
並非所有項目都具有總價值鎖定：只有那些能夠讓用戶將錢存入加密貨幣協議以換取一定獎勵的項目才具有總價值鎖定。例如，在藉貸協議中，用戶可以「鎖定」他們的加密貨幣以藉給其他用戶並獲得獎勵代幣。
將總鎖定價值視為銀行持有的資金或投資公司的資產管理規模。一般而言，總鎖定價值越高=項目越值得信賴，尤其是如果該金額隨著時間的推移而增長。
相反，疲軟或下跌的TVL 就像手頭上沒有太多現金的銀行：最好遠離。
在今天的專題中，我們將根據TVL 來解讀頂級加密貨幣公司。
總鎖定價值(TVL) 是什麼？
TVL 是指加密貨幣公司去中心化金融(DeFi) 協議中擔保的所有資產。這些資產可以包括加密貨幣或用戶在協議中存入或質押的資金。 TVL 可以包括以下所有內容：
任何資產都被鎖定在權益礦池或節點中，以確保網路安全。 任何為了借貸、交易或其他類似目的而存放在流動資金礦池中的資產。 在藉貸協議中，用來作為貸款質押品的任何資產。 加密貨幣投資於收益農業項目等持續收入來源。
TVL 通常以美元表示。投資者通常用它來衡量DeFi專案的受歡迎程度。
按TVL 排名的頂級區塊鏈項目
本節列出了截至2024 年第二季TVL 最高的五個區塊鏈項目。項目依數量級升序排列。
*基於代幣Terminal 的數據。第1 層協定不包含在其TVL 清單中。
麗都金融
總鎖定價值：362.1億美元
發行年份：2020 年
部分：流動性押
Lido Finance 於2020 年12 月推出，是一個DeFi 平台，為加密貨幣用戶提供流動性質押解決方案。它將個人質押者與以太坊、Solana、Polygon、Polkadot 和Kusama 等權益證明(PoS)區塊鏈連接起來。
多年來，Lido 已成為ETH 質押領域的行業領導者，佔所有質押ETH 的近29%。該專案的TVL 絕大部分來自用戶質押的940 萬個ETH 代幣（價值約350 億美元）。
2023 年12 月，Lido 在ETH 質押中的市佔率甚至更高，達到32%，引發了人們對以太坊區塊鏈未來安全性的擔憂。然而，2024 年來自其他協議的競爭加劇有助於降低Lido 對網路的潛在威脅。
同時，自2023 年以來ETH 價格的大幅上漲對過去12 個月Lido 的TVL 產生了直接影響。從2023 年6 月的130 億美元，成長了兩倍多，達到2024 年3 月的400 億美元。
特徵層
總損失金額：192.3億美元
推出年份：2023 年
部分：ETH 重新質押
EigenLayer 是一個創新的新項目，於2023 年啟動，其前提很有趣——創建一個市場，讓ETH 質押者可以將其資產重新質押以獲得額外的收入來源。
重新質押的資產（流動質押ETH 代幣）隨後被部署，為以太坊上正在構建的其他應用程式和專案提供網路安全。開發人員可以支付費用，租用平台上聚合的「礦池化安全」。
由於EigenLayer 允許質押者解鎖額外的被動獎勵，它吸引了ETH 持有者的極大興趣。在不到六個月的時間裡，它已成為市場上TVL 排名第二的協議，這充分錶明了投資者的狂熱。
隨著ETH 質押獲得新用戶，EigenLayer 在未來幾年也可能進一步成長。儘管還有其他重新質押途徑，但這些協議的風險因素比EigenLayer 高得多。
艾夫
總鎖定價值：128.4 億美元
推出年份：2017 年
細分領域：DeFi 借貸
Aave 是一個專注於區塊鏈上點對點借貸的DeFi 平台。用戶可以向其流動性礦池中添加資金並賺取利息收入。他們還可以透過存入各種加密貨幣代幣作為質押品從平台借入資金。
這兩種類型的交易增加了有助於協議TVL 的資產。 Aave 自2017 年成立以來，已成為區塊鏈市場上最大的DeFi 借貸平台。
該協議基於以太坊，接受ETH、流行的穩定幣（如Tether 和USDC）以及其他流動質押代幣和盤點代幣。截至2024 年第二季度，該平台的淨存款價值已從2023 年6 月的80 億美元翻了一番，達到200 億美元。
Arbitrum橋
總損失金額：119.2億美元
發行年份：2021 年
部分：ETH 第2 層擴展
由於網路限制，以太坊區塊鏈長期以來一直受到高昂的gas 費用和低交易速度的困擾。 Arbitrum Bridge 等第2 層擴展解決方案可讓使用者以實惠的價格安全快速地從以太坊轉移資產。
除了以太坊和ERC20 代幣外，Arbitrum Bridge 還支援Avalanche、Polygon 和十多個其他區塊鏈網路。由於交易成本極低且安全性極佳，Arbitrum Bridge 自2021 年推出以來人氣飆升。
該擴展解決方案還擁有豐富的DeFi 應用和協議，可提供收益耕種和其他有利可圖的被動收入機會。多年來，鎖定在Bridge 上的許多ETH 和其他資產通常都由這些項目擔保。
在2023 年大部分時間保持相對停滯之後，由於加密貨幣市場普遍的積極情緒，該平台的TVL 在2024 年翻了一番。隨著以太坊越來越受歡迎，像Arbitrum 這樣的L2 擴展解決方案也可能見證用戶的湧入。
Maker DAO
總鎖定價值：64.8 億美元
推出年份：2014年
細分領域：加密貨幣借貸
Maker DAO 是一種獨特的協議，它將借貸平台與名為DAI 代幣的原生穩定幣結合在一起。該協議允許借款人存入ETH 和其他ERC20 代幣作為質押，並從DAI 代幣中獲得貸款。
如果您想投資其他（潛在高風險）代幣而不直接暴露您的ETH，那麼像MakerDAO 提供的超額質押加密貨幣貸款會很有幫助。您無需出售您的ETH，而是可以將其鎖定為質押品並獲得DAI。
借款人的保證金構成了MakerDAO 協議上的大部分TVL。用戶還可以投資MKR 治理代幣以獲得協議上的投票權。
儘管加密貨幣借貸專案在市場大幅下滑時往往會遭遇慘敗，但Maker DAO 卻是個例外。該項目在TVL 排名中位列前五，證明了其受歡迎程度和長期穩定性。
投資者要點
仔細分析TVL 指標的歷史變化可以幫助您深入了解DeFi專案的可靠性、受歡迎程度和潛在的長期可行性。但是，要全面了解情況，還必須查看其他重要指標—每日活躍用戶、收入/費用、市值和價格。請參閱我們的數位資產估值指南以及以下精彩文章：
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資訊來源：由0x資訊編譯自BITCOINMARKETJOURNA。版權歸原作者所有，未經許可，不得轉載