作者： Tanay Ved & Matías Andrade 來源：Coin Metrics 翻譯：善歐巴，金色財經
關鍵要點：
-
目前，meme幣的總市值為600億美元，並在以太坊、Solana等第1層網路和Base等第2層網路中佔據越來越多的市場份額。
-
3月份，meme幣在交易所的現貨交易量（7天平均）達到130億美元，超越了以太幣（ETH）和Solana（SOL）等主要的藍籌加密資產。
-
meme幣的高集中度表明資產主要集中在少數持有者手中，帶來了潛在的市場操縱和流動性問題。
引言
Meme已成為人類文化的重要組成部分，隨著時間的推移，透過各種媒介不斷改變和適應。 「Meme」一詞由英國進化論學家理查德·道金斯在其1976年的開創性著作《自私的基因》中提出，描述為一種文化傳遞單位，包括“曲調、思想和流行語” ，強調了它們與生物演化中的基因相似性。
Meme的傳播在歷史上發生了顯著變化，受到社會、文化和技術變遷的影響。古代時期，民間故事和宗教符號是早期的meme形式，透過口頭或手稿傳播。二戰期間，塗鴉meme「基爾羅伊到此一遊」（Kilroy was here）廣為流傳，象徵著美國士兵的存在。在數位時代，meme透過病毒影片和圖像宏（如「Doge」）找到了新的載體，迅速在網路和社群媒體平台上傳播，使文化概念比以往任何時候都更廣泛傳播。
最近，meme進一步擴展到諸如meme股票的現像中，以GameStop在Reddit的/r/wallstreetbets論壇上的集體努力推動其價值劇增為例。同樣，像Dogecoin和Pepe這樣的meme幣在加密資產世界中獲得了巨大的關注，透過區塊鏈和鏈上社群創造了數位價值形式。 Meme是人類天性的一部分，反映了我們透過共享理念尋求連結和歸屬感的渴望。
在本週的Coin Metrics《網路狀態》報告中，我們旨在探討以太坊和Solana等網路上meme幣活動的激增，重點介紹meme幣產業驅動的主要市場趨勢。
Meme幣的現狀
自2013年Dogecoin問世以來，meme幣產業迅速擴展，截至2024年6月，總市值已膨脹至600億美元。該行業的特點是加密資產代表了熟悉的動物、角色，最近還有政治人物，並帶有幽默元素，以吸引註意力並推動社區參與。它們的成長主要源自於高度投機性，主要由市場情緒驅動，而非內在價值。
（註：Solana的meme幣和其他SPL代幣很快就會作為Solana網路數據的擴展發布）
當今最有價值的meme幣包括作為獨立工作量證明區塊鏈運行的Dogecoin（DOGE），以及ERC-20代幣如Shiba Inu（SHIB）和Pepe（PEPE），其市場價值在2021年超過了1000億美元。最近，Solana已成為meme幣的熱點，由於交易費用低、生態系統不斷增長以及透過pump.fun等平台輕鬆創建代幣，催生了像dogwifhat（WIF）和Jeo Boden（BODEN）這樣的meme幣。
根據Coin Metrics的datonomy™分類，meme幣產業相較於加密資產生態系統的其他產業表現突出。與主要的藍籌加密資產相比，meme幣表現出強勁的相對實力，也超越了資訊科技產業，該產業因去中心化運算和人工智慧（AI）應用交叉點的發展而獲得進展。
從2023年10月到2024年，meme幣的平均回報率達到740%，特別明顯。這也推動了meme幣指數的成長，如GMCI Meme指數，反映了量化該行業表現的努力。儘管與市場週期的投機階段相關，這一表現反映了該行業在零售和機構投資者中的心智份額的近期增長。
Meme幣市場活動
圍繞meme幣領域的關注度不斷增加，進一步推動了數位資產市場的活躍度。雖然交易量總體上與更廣泛的市場趨勢一致，但在3月份，meme幣在中心化交易所的現貨交易量（7天平均）達到130億美元，甚至超過了以太坊（ETH）和Solana（ SOL）等主要資產。去中心化交易所（DEX）在meme幣生態系統中也發揮了關鍵作用，提供了池創建和資產交易的基本基礎設施，促進了廣泛用戶的流動性和可訪問性。
從相對交易量的角度來看，像DOGE和SHIB這樣的老牌meme幣的影響力似乎在減弱，而PEPE和一系列新的Solana meme幣則獲得了人氣，共同代表了超過50%的交易量。這反映了投資者最近對新meme幣的偏好，源於其不斷增長的社區、區塊鏈生態系統和更高回報的潛力。儘管如此，現有meme幣的流動性和較長的歷史記錄仍是潛在投資者考慮的重要因素。
同樣，高期貨未平倉合約表明了其顯著的市場存在，並顯示出高度的投機交易活動。 DOGE的未平倉合約最近達到創紀錄的18億美元，而PEPE的未平倉合約在5月份飆升近50%，達到8.5億美元。這項未平倉合約的激增，總計超過30億美元，顯示了價格波動的增加，並突顯出投資者逐漸利用期貨部位來對沖其meme幣的風險。追蹤未平倉合約是理解投機資本流動的基本工具之一，特別是在波動性工具中，這可能是市場興趣轉移或清算的先兆。
Meme幣用戶成長與風險
雖然meme幣的市場存在和用戶成長並進，但需要注意的是該領域相關的風險。基尼係數是衡量人口收入或財富分配的指標，範圍從0（完全平等）到1（最大不平等）。在meme幣的背景下，基尼係數可以用來評估不同地址之間的代幣持有分佈。
高集中度的代幣持有增加了市場操縱的風險。大持有者，通常被稱為“鯨魚”，可以透過一次大量買入或賣出顯著影響代幣價格，造成波動。此外，如果少數地址持有大多數代幣，可能會導致流動性問題，這在去中心化交易所中由少數實體控制流動性提供的情況下可能會更加嚴重。
這些meme幣的高基尼係數（約0.8）突顯了代幣持有的顯著集中。這種集中帶來了各種風險，包括潛在的市場操縱、流動性問題和投資者警惕，這些在評估這些代幣時都應仔細考慮。在考慮對meme幣產業進行任何投資之前，了解這些動態對於評估這些數位資產的穩定性和潛在風險至關重要。
結論
meme幣產業在加密貨幣市場中表現出顯著的成長和影響力，由於meme的病毒性質及其傳播的便利性，在區塊鏈上找到了堅實的立足點。自從推出現貨ETF以來，該行業與比特幣一起表現強勁，突顯了其在零售和機構投資者中日益增長的吸引力。然而，高達0.8的基尼係數顯示代幣持有的顯著集中，帶來了市場操縱和流動性問題等風險，此外還有大多數投資者無法容忍的波動性。隨著該行業的不斷發展，理解這些動態對於評估meme幣的演變和潛在風險至關重要。
網路數據洞察
與上週相比，比特幣網路的轉帳金額（調整後）下降了28%，以太坊網路的轉帳金額下降了21%。比特幣的活躍地址成長了6%，以太坊的活躍地址成長了3%
