本文深入分析了Coinbase和Robinhood這兩家公司在加密貨幣領域的優勢和潛在風險。 Coinbase憑藉其在行業內的深厚基礎和嚴格的合規能力受到美國和機構投資者的青睞，而Robinhood在美國零售交易者中更受歡迎，並積極進軍加密貨幣市場。文章介紹了兩家公司的特點和發展方向，為投資者提供了透明的參考資訊。基於各家公司的表現和未來發展趨勢，投資人需要權衡COIN和HOOD股票的潛在價值，並根據個人投資策略做出決策。
作者：Jack Inabinet，Bankless
編輯：Luccy，BlockBeats
編按：本文作者提出了兩家在加密貨幣領域具有重要影響力的公司－Coinbase 和Robinhood。 Coinbase 憑藉其原生背景以及長期以來在行業內的深厚基礎，贏得了大量美國和機構投資者的青睞。
相較之下，Robinhood 雖然在加密貨幣交易量上不如Coinbase，但在美國零售交易者中擁有極高的受歡迎程度，並且具備強大的合規能力。 Robinhood 積極進軍加密貨幣市場，開發了非託管錢包，並計劃收購歐洲老牌加密貨幣交易所Bitstamp，進一步擴大其加密貨幣領域影響力。
本文深入分析了兩家公司在加密貨幣市場上的優勢和潛在風險，為投資者提供了透明的參考信息，BlockBeasts將原文如下：
一直以來，Coinbase 股票都是投資者透過上市公司接觸加密的明顯選擇，但現在有另一家公司不斷挑戰這個目標。
上週四，Robinhood 宣布將斥資2 億美元收購Bitstamp，這家目前仍在運營的最年輕的加密貨幣交易所，並且持有在超過50 個國家運營的最佳許可證。
那麼，你應該增加持有COIN 股票還是HOOD 股票呢？
今天，我們將討論Coinbase 和Robinhood 的區別，以及為什麼投資者對這兩隻股票都有信心。
支援COIN
Coinbase 通常被評為最有信譽的加密貨幣交易所，這項榮譽使其在成立12 年以來能夠在美國的零售和機構加密貨幣愛好者中建立起深厚的聯繫。
中心化加密貨幣交易所通常對其財務狀況提供有限的立場；然而，作為在美國上市的公司，Coinbase 需要接受嚴格的審計並向SEC 提交報告，從而架構客戶資金被挪用可能性。
雖然大多數交易所的主要功能是交易，但Coinbase不僅僅是一個簡單的市場；它是CEX中最早在鏈上建立業務的公司之一，並在基礎設施開發中發揮了重要作用，啟動了自己的錢包和以太坊L2 Base
由於以太坊在3 月的Dencun 升級中實施了EIP-4844，L2 發布數據成本降低了幾個數量級，Base 的鏈上運營利潤率幾乎達到100%，這意味著Base 上支付的幾乎所有交易費用都直接進入Coinbase 的收入。
儘管Base的收入自3月底的高峰期以來大幅下跌，但根據L2BEAT數據，該網絡仍然按TVL計算第二個大L2，並且比其他主要的L2產生更多利潤，經常每天淨賺超過10萬美元。
來源：沙丘
除了其鏈上入口網站之外，Coinbase 還為用戶提供一套託管工具，提供高級質押服務和一個ETH 流動質押代幣，以及機構級託管解決方案。
Coinbase Custody 被廣泛認為是首屈一指的數位資產託管提供商，解決這個問題美國11 個現貨BTC ETF 中的8 個提供服務，包括Grayscale 的GBTC 和BlackRock 的IBIT（這兩個是按管理資產計算的最大產品）。這種安排使Coinbase 能夠從他們管理的資產中改變託管費用，此外還可以透過創建和贖回改變交易費用，如果現貨加密貨幣ETF 繼續在傳統市場參與者中獲得吸引力，這將為公司提供強大的收入驅動力。
該公司表示，其Coinbase團隊透過其電子商務平台開發了多種基礎設施，讓該公司能夠接受數百萬美元的加密貨幣作為其服務的支付，並直接向他們的客戶提供託管錢包。
如果大眾對加密貨幣資產的認知增強，並且認可自託管技術會帶來好處，這將促使Coinbase 透過該平台產生更多收入。
Coinbase 也滿足了國際用戶的需求，這些用戶不受美國金融監管的限制，可以透過交易所交易各種加密貨幣資產的期貨；如果加密貨幣產業獲得積極監管的明確性，這些服務未能總部位於美國平台－目前該平台僅提供BTC 和ETH 期貨。
另外，COIN 股票的持有者還可以從Coinbase Ventures 價值觀的成功中獲得收益，該價值觀包含許多零售和外部投資者接觸的有利可圖的市場機會。
支持HOOD 競選
雖然Coinbase 在加密貨幣交易量方面具有宣傳優勢，但Robinhood 在美國的零售交易者中仍然是無可爭議的冠軍。
儘管Robinhood 中國大陸的託管資產總量少於Coinbase，即便將股票、選擇權、現金和加密貨幣餘額全部加起來，2024 年第一季度，Robinhood 的月活躍用戶數比Coinbase多出70%，這突顯了該交易所在零售交易者的普及程度。
如果你想，Robinhood 最大的優勢在於其合規性；作為中介商，Robinhood 受SEC 監管，如果SEC 創建了新的數位資產分類，並且交易僅限於註冊中介商，那麼Robinhood 將有望成為強制的加密貨幣交易所。
儘管Coinbase 顯然是一家加密貨幣原生公司，並且有大量與行業聯繫緊密的人員，但除了監管部門的監督之外，幾乎沒有任何措施阻止Robinhood 創建自己的加密貨幣應用程式。
Robinhood 已經不再提供託管錢包服務，並且最近推出了一個整合功能，用戶能夠透過Robinhood Connect 帳戶的資金，在Uniswap 行動應用程式上購買加密貨幣。
透過其提議收購Bitstamp（儘管可能仍被監管機構否決），Robinhood 承認其加密貨幣業務潛力不大，儘管與SEC 法律框架仍在繼續，並確認其將盡最大能力參與區塊鏈技術。
Bitstamp 的400 萬活躍用戶主要來自歐洲，這筆交易以美國多個買家來說是非常有信心的，並且在此次收購幾個月後，Robinhood 能夠重組與加密貨幣CEX 服務競爭對手，並表示可以透過購買其他公司開發的加密貨幣技術來趕上加密貨幣市場的原始競爭對手。
重點
對於已經看好COIN 的利害關係人來說，看好HOOD 並不一定會相信該公司似乎在積極進軍市場，並且已經成為美國零售業的利害關係人。如果產業熱點再次出現，這些利害關係人通常會因為Robinhood 提供的便利購買和託管解決方案而進入加密貨幣領域。
一方面，Coinbase擁有經過驗證的加密貨幣業務表現，並且受到眾多機構的採用，其中在現貨加密貨幣交易所交易基金發行商對其服務的購買中得以體現。
兩個上市的交易所各有其獨特的優勢和劣勢，雖然Robinhood目前在冠狀病毒競爭中處於劣勢，但Coinbase的地位並非不可破，更重要的是未來更嚴格的加密貨幣金融監管設定。
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