我們如何看待DePIN賽道？

作者: Yolo Shen；來源：Foresight Ventures

傳統計算機有五個組成部分：計算機，記憶器，控制器，匯流排，I/O。從區塊鏈的發展來看，計算器和記憶體的發展都相對較為完善，如果將整個分佈式系統比作人類，那麼人類的大腦和記憶系統已然完備，但是知覺和感知系統任然處於非常原始的狀態。現階段，Depin無疑是最風靡的buzzworld，如何實現它？這一切無疑需要從「可信的觸覺」開始，而眾所周知」感覺」需要依賴脊椎和神經系統才能處理。

如果說區塊鏈系統是建構冰山上的意識，那麼Depin底層所代表的感測器網路就是冰山下的潛意識。現在挑戰來了，誰是分散式系統的脊椎和神經？我們如何建構脊椎和神經？本文我們將從物聯網發展的小教訓入手，建構Depin發展思路，幫助buidler 更好落地。

一、物聯網的歷史回顧

回顧2015年以來的物聯網發展史，當年困境主要有兩個：其一是，硬體設備單一的輸入輸出。其二是，設備入網後產品特性沒有增強，設備不具備Scale的特性。

這段時期，核心問題在於：硬體設備的微控制器入網後，會有什麼樣的改變？一從連網這個動作來看，使得硬體設備上傳下載有了可能。接下來的問題是，硬體為何需要上傳和下載？上傳下載能否增加產品競爭力？在那一時期，我們看到一批諸如智慧窗簾，智慧空調等等，由於硬體在設計之初I/O動線相對確定，軟體開發的空間相對有限，因此連網後，在產品特性上只多了行動端操控這樣一種特性，類似“遠端開啟空調，遠端拉窗簾”，功能多為遠端+傳統控制器。而對於C端用戶而言，這種設計確實是比較雞肋的。另一個核心問題是，IoT裝置連網後有沒有Scale的能力？前面我們提到，硬體入網多了上傳下載，如果下載相當於功能的升級拓展，那麼上傳就是資料的匯聚整合。而後者資料湖的價值在早期IoT時代是非常笨重的，指數上升的儲存成本和難以開拓的資料銷售之間存在著巨大的矛盾。

總結來看，IoT設備在下載上傳兩種模式中，都無法提升產品力，提升服務維度。那麼Depin時代，是否可以呢？

AI帶來了什麼變化？

從AI的特性上，我們看到了許多可能：

萬物擬人，獨立的上傳下載需求，如果邊緣側無法推理大模型，那麼端側就需要獨立連網。這將使得過去以行動端為恆星，設備為衛星的輻輳結構轉變為設備獨立聯網的通訊結構。
設備主權。從單純的產品銷售，向用戶購買+數據銷售雙輪驅動。設備整體向使用者負責，作為感測器集合向數據商負責。
「資料可信，隱私可靠「是普通設備轉型為礦機的前提。如果資料不可信，那麼邏輯上多開虛擬機器就可以hack整個激勵系統；如果隱私不可靠，那麼長期來看，使用者的互動意願將會收到抑制。

結合Ai的發展，我們看到Depin可能存在一些不同的可能：

AI的出現，使得AI硬體自主聯網的必要性提升了，設備入網成本有可能在未來3年裡快速降低，結合儲存成本，算力成本的下降，邊緣算力/感測器的佈局成本極大可能也在降低。那麼多設備都已經完成佈局，將其轉化成礦機採集感測器數據，會出現一個tipping point.
設備與雲端獨立連結的問題解決後，設備與設備之間互聯也會有更多場景，如何利用NFC各類低成本硬體做互動玩法，也將成為潛在創新點。
將各類採集的感知資料大宗商品化，是設備挖礦的核心瓶頸，如果制定出抽象資訊商品的標準是主要挑戰。

二、Depin 的投資主題與觀點：

根據過去5年的IoT發展經驗和AI新特性的變化，我們認為有三大投資主題：

以蜂窩模組為核心的硬體基礎設施。
以通訊資訊商品為大宗品的，抽象通訊層服務。
廣義礦工作為一種經銷商服務。

投資主題一：address bus模組為中心的Depin基礎設施

什麼是模組？

模組是將基頻晶片、記憶體、擴大機元件等整合在一塊線路板上，並提供標準介面的功能模組，各類終端借助無線模組可實現通訊功能。而隨著整個運算網路的發展，對於模組的定義也不斷的豐富，構成了一個蜂窩聯網+算力+端側應用的生態：

傳統蜂窩物聯網模組：基本連接模組，主要功能是實現蜂窩通信，這些模組僅包含支援這種連接的晶片組，無需附加功能。
智慧型蜂窩物聯網模組：除了像傳統模組一樣提供連接功能外，還以中央處理器和圖形處理器（CPU 和GPU）的形式整合了額外的運算硬體。
人工智慧蜂窩物聯網模組：除了提供與智慧蜂窩物聯網模組相同的功能外，還包括用於人工智慧加速的專用晶片組，如神經、張量或平行處理單元（NPU、TPU 或PPU）的連接模組。

從整個產業鏈來看，上游晶片和下游設備製造商佔據了大部分價值鏈，中間的模組層以高市場集中度，低毛利為特徵，傳統服務的設備主要包含：PC，手機，Pos機。由於其巨大的集中度，如果一旦部署了具有廣泛共識的模組中間層，等於天然將各種存量設備遷移成為礦機。如果傳統Web3的使用者以人為單位，那麼以模組為代表的中間層將使得大量智慧型裝置進入web3，這些裝置間的Tx將誕生大量的鏈上需求。

回顧早期英偉達和Intel之間的競爭，我們得到了不少的歷史經驗：早年電腦晶片市場以Intel CPU X86系統為主導，在一些邊緣市場諸如圖形加速領域，intel 所主導的加速卡生態與英偉達的GPU 之間存在著競爭；而在更廣大的市場當中（需求不確定的領域），英特爾CPU又和英偉達GPU之間擁有者合作。兩家公司共生共榮了一段時間。變局點出現在Crypto和AI，大量的計算任務以小任務大並行為特徵，這與GPU的計算特點機器兼容；而在浪潮來臨的時候，英偉達做了幾個維度的準備：

Cuda的平行計算指令集。幫助開發者更好的利用GPU硬體。
快速的迭代能力。超越摩爾定律的迭代速度為其贏得了生存空間。
與CPU競合的格局。有效撬動並利用了Intel的存量資源，並在一些決策敏感領域內，迅速搶佔了市場機會。

回到模組市場，和當年GPU和CPU的競爭格局有幾個相似點：

產業集中度高，頭部集團對於整個產業有相當強的定價能力。
發展依賴新場景，通訊模組+智慧晶片+標準協定非常有可能在設備端打下護城河。
快速迭代有機會把握新機會，傳統玩家決策週期長，新興場景變化快有風險，環境適合新物種的誕生。

而在這個競爭當中，Crypto Stack無疑是最棒的建置協議和生態圈的技術棧，存量設備向現金流礦機的遷移將產生β等級的機會。其中Dephy便是之中的重要玩家，透過建構整合模組+Ledger+身分層，實現整個Depin網路的分配管理職責。

投資主題二：data bus 感測器為代表的資料擷取礦機

究竟何者為礦機？我們認為，能產生特定資訊資源並意圖取得代幣資源的硬體/軟體，可以稱之為礦機。在這個理解當中，礦機有幾個標準：

是否產生特定資訊資源？
是否能夠結算代幣？

因此，在整個流程中，設備產生特定資訊資源PoPW(proof of physical work) 是否可信變得非常重要，因此我們認為每個具有生產PoPW的感測器都需要一個可信任（TEE/SE）來保證邊緣側數據採集的可信性。而在感測器領域，則能產生諸多橫向可擴展的網絡，舉例，不同設備的攝像頭所採集的視頻資源，將在一個網絡裡面被統一的計量。相較於，不同設備分別獨立採集，橫向擴展的感測器+可信任模組，能建構更大的PoPW資源市場，採集的視訊素材能更好的按照統一度量衡進行定價，更有利於形成資訊資源的大宗市場。這是Device-Focus 不具備的。

投資主題三：control bus廣義總線的通訊基礎設施

由於部分Depin設備在物理世界存在，與傳統商業社會相關，而Crypto世界以PermissionLess 為特徵，因此如何在沒有KYC的情況下，對各類參與主體進行事中管理便尤為重要。我們認為整個web3世界需要一個通訊抽象層，整合蜂窩網絡和公網IP網絡，用戶/設備只需繳納Crypto貨幣就能獲取對應的網絡服務。具體的方向賽道有：

整合流量。打通全球業者的流量資源，將流量作為一種資訊大宗品，以代幣來交易定價。
整合號段。打通全球號碼段資源，將號碼作為一種身分層，以代幣來交易定價，以Blockchain為治理系統。
整合IP資源。打通公網IP資源，整合公網IP池作為資源，將公網IP作為資源池，支援任意存取的跳轉，以代幣交易定價，以Blockchain為治理系統。

三、Conclusion

Depin不應該以設備作為單位，設備是不具備橫向scale能力的；depin的核心在於Pin，而pin的核心則是授權碼。我們將設備視為一系列感測器模組的集合，而每個感測器模組的pin碼，即為資料入網的許可，也是PoPW的認證許可，擁有入網權限的設備，貢獻收到認可的設備，才能稱之為礦機。因此整個Depin賽道的核心在於，如何讓邊緣設備貢獻可計量，如果讓不同設備相同感測器的貢獻可以擁有一致的度量衡。
依傳統電腦傳送資訊不同，可分為三類：傳送各種資料資訊的資料匯流排（Data Bus）；傳送各種位址資訊的位址匯流排（Address Bus）；傳送各種控制訊號的控制匯流排（Control Bus）而DePin匯流排也會存在類似：作為設備入網的身份憑證。（Address Bus）作為資料驗真的PoPW憑證。（Data Bus）作為設備管理的手段。（Control Bus）
Depin計畫由於部分具備RWA屬性，存在物理世界，與現實經濟生活相關。因此需要更多的事中管理手段，以實現自治風控。主要的實現管道有兩種：其一，是透過蜂窩運營商流量的治理，一旦出現設備違規，那麼就可以從流量端使得設備失去PoPW挖礦權，相較於Slash是一種更為Real Time的管理手段。其二，是透過礦工+資源池的方式對上游資源進行買斷。舉例，某經銷商擁有號段資源100個，當30個涉及風險時，既可能處罰吊銷牌照的警告。今天我們將30個資源與其他經銷商的資源混同起來，透過礦工對現實資源（RWR）做買斷，並透過混號段方式對資源做風控，在保障上游經銷商風險的前提下，實現盡可能多的資源獲取。將Liquity模式復刻到各類RW資源中去。

免責聲明： Foresight Ventures所有文章均不作為投資建議。投資有風險，請評估個人風險承受能力，審慎做出投資決策。

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