資料來源：Kucoin；編譯：鄧通，金財經
2024 年5 月，加密貨幣市場活動活躍，取得了重大進展，尤其是在監管領域和市場動態方面。現貨以太坊ETF 的批准顯著提振了市場信心，為當月奠定了積極基調，隨後BTC ETF 的資產管理規模反彈至600 億美元。穩定幣領域也表現不一，傳統法幣抵押穩定幣（如USDC 和FDUSD）的發行量有所下降，而USDe 的發行量則創下新高。這種模式反映了穩定幣市場更廣泛的演變。此外，雖然Base 和Linea 等公鍊和Layer2 解決方案出現了大量資金流入，但加密市場的整體投資較上月略有下降，但同比仍保持了積極的成長軌跡，凸顯了該領域持久的興趣和成長潛力。
隨著以太坊現貨ETF 獲批，市場情緒反彈，BTC ETF 的資產管理規模反彈至600 億美元
2024 年5 月中旬，全球經濟數據和事件重新點燃了人們對美國潛在貨幣政策的樂觀情緒。這種新的信心，加上NVIDIA 的強勁收益報告，增強了人們對科技股和人工智慧領域的興趣。更廣泛的加密貨幣市場也出現反彈，這在很大程度上受到一份關鍵的以太坊現貨ETF 文件意外獲批的推動。儘管ETF 尚未出現資本流入，但這一消息對市場情緒產生了積極影響，增強了人們對以太坊及其生態系統的信心。
一直低迷的市場經歷了情緒的明顯轉變。比特幣現貨ETF 的總資產管理規模(AUM) 反彈至600 億美元大關，反映出投資人興趣的重新燃起。此外，BTC 合約未平倉合約激增，回到了今年早些時候的高位，而BTC 期權未平倉合約則謹慎上漲。展望未來，6月將是多事之秋，聯準會即將召開聯邦公開市場委員會會議，並可能調整其證券持有策略，對市場流動性產生影響。
加密貨幣趨勢：注意力資產激增
加密貨幣市場越來越青睞角色和名人表情包代幣等注意力資產，因為它們具有尚未開發的成長潛力。這一趨勢反映了人們對初始估值過高的項目的轉變，這些項目限制了價格發現和財富創造。 Notcoin 就是這種轉變的典型代表，導致其價格和交易量大幅增加。
法幣質押穩定幣發行量表現不一
2024 年5 月，法幣質押穩定幣整體發行量減少8.4 億美元，主要受USDC 和FDUSD 下跌影響。根據SosoValue 和Glassnode 數據，USDT 和PYUSD 呈現上升趨勢，而USDC、DAI 和TUSD 則出現減持。 PYUSD 顯著成長21.7%，並宣佈在Solana 上發行，可能對Solana 生態系統造成影響。 USDe 發行量激增至29.78 億美元，超過FDUSD 成為第四大穩定幣。 FDUSD 發行量從4 月30 日的42.5 億下降至2024 年5 月31 日的29.2 億，下降31.29%。這一大幅減持與更常用於交易和支付的USDT 和USDC 的穩定性形成鮮明對比。
儘管市場復甦，但ETH Layer2 活動卻下降
儘管ETH 價格每月上漲21%，但以ETH 計價的Layer2 TVL 下跌了4.4%，顯示Layer2 生態系統內的活動水準停滯不前。然而，隨著整體市場的復甦，以美元計價的TVL 上漲了20% 以上。 ETH 價格的飆升並沒有轉化為ETH Layer2 生態系統中資金的增加，該生態系統略微下降至1,238 萬ETH。相反，由於市場復甦，以美元計價的TVL 達到約478.1 億美元。
Layer2 產業悲觀情緒中Base 和Linea 的成長
在對ETH Layer2 產業的悲觀前景中，Base 和Linea 逆勢而上，實現了顯著成長。雖然高性能區塊鏈和低鏈上費用的敘述失去了吸引力，但meme 幣和Restaking 獲得了關注。 Base 的生態系統顯示出增加的活動，原生代幣引起了廣泛關注。 Linea 看到了由迷因幣和Restaking 敘事推動的大量資本流入，其中FOXY 和Renzo 協議引領著生態系統。
基於ETH 的區塊鏈和BTC 生態系統的Merlin 表現強勁
隨著以太坊價格反彈，基於ETH 的區塊鏈（如Arbitrum 和Base）表現出強勁的美元計價TVL 表現。 ETH 價格回升導致以太坊上與美國總統大選相關的meme 資產活動增加。同時，在BTC 生態系統中，Merlin 的TVL 在過去一個月內成長了100% 以上，這得益於Solv Funds 的比特幣範圍基礎收益股息協議。然而，由於實際應用有限和積極刺激，Merlin 的原生代幣缺乏顯著的成交量和價格上漲。
LayerZero 的強力Sybil 篩選措施激發了加密社區
2024 年5 月初，LayerZero Labs 啟動了為期14 天的自我報告Sybil 活動計劃，鼓勵用戶自我報告或相互報告Sybil 活動以換取獎勵。這項計劃為自我報告者提供預期分配的15%，加強了反Sybil 工作，導致在經濟激勵的推動下出現了廣泛的相互報告。
Notcoin 的流行推動了TON 生態系統
TON 區塊鏈上的迷你遊戲Notcoin 憑藉令人印象深刻的交易量和不斷增長的用戶群迅速流行起來，在三個月內達到600 萬每日活躍用戶和22 億美元的市值。它的成功凸顯了「Tap to Earn」模式的潛力，利用Web3 的開放性並與Telegram 整合以降低客戶獲取成本並擴大其用戶社群。此外，另一款TON 生態系統遊戲Catizen 也實現了爆炸性增長，用戶超過600 萬，交易量達810 萬筆，進一步增強了TON 生態系統的活躍度和流動性。
在BRC20 表現疲軟的情況下，Runes 引領BTC 交易
2024 年5 月，比特幣衍生資產市場將重點轉向RUNES 和BTC Layer2、BTC 質押/再質押和共享安全領域，而BRC20 Ordinals 則難以維持顯著的流量和成長。開發人員的新技術和敘事的興起正在挑戰Ordinals/BRC20 在BTC 原生資產領域的主導地位，需要更多創新才能重新獲得市場認可。
DOG（Runes）強勢崛起，挑戰ORDI 的市場地位
在積極的市場趨勢推動下，Runes 生態系統中的DOG 資產市值激增，到月底接近8 億美元。同時，ORDI 經歷了波動，但成功在2024 年5 月31 日回升至10 億美元的市值，維持對DOG 的領先地位。儘管ORDI 有所復甦，但整體用戶、開發者和流量動能仍繼續從Ordinals/BRC20 轉向快速成長的RUNES 生態系統。
加密貨幣投資動態趨勢
過去一個月，加密貨幣市場揭露了156 個投資和融資項目，總額達10.2 億美元。雖然這比2024 年4 月略有下降，但與去年同期相比有所增加，其中超過50% 的專案獲得了100 萬美元至1,000 萬美元的融資。
投資重心轉移，策略輪融資增多
2024年5月，加密貨幣市場A輪投資佔比從10%降至7.77%，而戰略輪融資項目佔比從15.73%增至18.45%，顯示項目透過公開上市退出的傾向日益增強。種子輪投資佔比基本不變。
基於EVM的區塊鏈引領融資熱度
以太坊、相容EVM的鍊和Layer 2解決方案在專案數量最多的公鏈生態系統中佔據主導地位。在非EVM鏈中，Solana保持前五名的位置，Fantom進入前十，TON的排名有所提升，凸顯了它們在市場上的日益突出地位。
土耳其計劃制定新的加密貨幣監管法
土耳其正準備提交一項新的法律來監管加密貨幣資產，與國際監管標準保持一致，同時對加密貨幣交易徵稅。此舉旨在降低與加密貨幣交易相關的風險。資本市場委員會將對加密貨幣交易平台的許可和營運實施嚴格的監管。這項措施得到了土耳其財政部長Mehmet Şimşek 的大力支持。