來源：鍊茶館
Curve Finance 是一個專注於穩定幣兌換的DeFi 平台，其創始人Michael Egorov 長期使用平台的治理代幣CRV 作為抵押，從多個DeFi 平台借出大量穩定幣，然而，CRV 代幣價格的劇烈波動導致Egorov 的借貸部位面臨清算風險。
6月13日晚間，Arkham發文表示表示Curve創辦人Michael Egorov價值近9位數的借貸部位（1.41億美元CRV）已被全部清算，並在Curve的借貸平台Llamalend上共產生超過100萬美元的壞賬。
具體而言，Egorov 將大量的CRV 代幣（約1.41億美元）用作抵押，從多個DeFi 平台借出穩定幣，主要是crvUSD。 Egorov 在多個平台（如LlamaLend、Inverse、Uwu Lend 和Fraxlend）上進行借貸操作，這些平台的年利率高達120%。
自從風波爆出以來，CRV 價格在短時間內暴跌近25%， 從0.35美元跌至0.21美元，觸發了多個平台的清算機制。
這已經不是第一次Michael Egorov第一次被清算了，在2022年11月，市場上有個大空頭試圖做空CRV，這稱為第一次DeFi保衛戰。為了對抗這種做空行為，Curve 創辦人Michael Egorov 採取了一些誘空策略，試圖穩定CRV 價格。透過這些策略，CRV 價格不僅沒有下跌，反而有所回升，Egorov 在與空頭對抗中獲得了階段性勝利。
第二次是在去年8月，Michael Egorov在Aave、FRAXlend、Abracadabr、Inverse等借貸平台上共抵押了2.92億枚CRV，價值1.81億美元，借出了1.1億美元資金，其綜合清算價格約在0.4美元附近。
在去年的清算中，Michael Egorov為避免CRV價格下跌導致出現清算，主動補倉並向33位投資者或機構以OTC場外交易的方式出售了1.594億CRV，換取6376萬穩定幣來償還借款，拯救自己的部位。
此外，在第二輪DeFi保衛戰中，Egorov 也得到了許多知名投資者和機構的支持，包括吳忌寒、杜均、孫宇晨等，他們透過OTC 交易購買了大量CRV，幫助穩定市場。
但針對今年的這次清算風波，雖然當天Curve創始人Michael Egorov在社交媒體發文回應，Curve團隊和本人今天一直在努力解決清算風險問題，但正如大眾所知，他的所有貸款倉位已被清算。
基於此困境，第三輪DeFi保衛戰中，Michael Egorov表現得無動於衷，基本上做到了不補倉、不拯救。
為何Michael Egorov能如此冷靜呢？因為他本人是從中「獲利」的。
對於本次CRV倉位清算，以太坊核心開發者eric.eth表示，Curve 創始人並沒有因為CRV被清算而受到“損失”，他從價值1.4 億美元的CRV 倉位中獲得了1 億美元的收益。
Michael Egorov的收益原則和傳統的股票借款操作類似，透過使用Curve DAO 代幣（CRV）作為抵押品，在多個DeFi 平台上借入了大量貸款，只不過在這裡，抵押品是加密貨幣而不是股票罷了。
傳統股票借款通常指個人或機構將其持有的股票抵押給金融機構，以獲得貸款。這種操作可以幫助持有者在不出售股票的情況下獲得流動性資金，同時繼續享有股票的增值潛力。
雖然Egorov 並沒有直接出售他的CRV 代幣，但透過將其作為抵押品借款，他實質上也實現了將代幣的部分價值轉換為可用的流動性資金。這種操作可以被視為股權套現的變體，因為他透過抵押代幣獲得了現金流，而不是直接出售代幣。
當然，透過這幾天觀望下來Michael Egorov的淡定，基本上確定他已經放棄了Curve，想要在撒手前最後撈上一筆。而比起被收購這種被迫打折的方式，抵押CRV確實對他本人而言更加獲利。
但另一邊，投資人面對的就是災難了。
價格下跌引發的其餘借貸平台清算，Fraxlend 的貸款人遭受數百萬美元的清算，根據Lookonchain 監測，有用戶在Fraxlend 上被清算1058 萬枚CRV（330 萬美元）。
同樣面臨的巨大損失還有早期CRV 投資者和其生態內其他投資者，根據DeFiLlama數據，截止6月18號，Curve的tvl已經降到了19億美元，比起2022年高點的230億美元， TVL已縮水至不到原來的十分之一，在DeFi市場的排名也已降至15名外。
當然面對這場清算風波，也有人支持並獲利。如加密基金NDV聯合創始人、NFT巨鯨Christian表示，從Michael Egorov獲得3000萬枚CRV，以支持Curve和DeFi的未來。據悉，Christian場外買進的CRV約600萬美元，即每枚CRV代幣價格為0.2美元，以如今的0.28美元，帳面浮盈約40%。
不論這件事情的後續走向如何，從創辦人Michael Egorov目前的態度來看，Curve已經無路可走。這曾一度與Uniswap並駕齊驅的DeFi頭部兩大王炸產品，被創辦人本人攪黃，只好讓人唏噓。當然，從這幾次的DeFi保衛戰來看，DeFi賽道的發展目前也有許多不足，希望專案方們引以為戒。
