「這是騙局。它比鬱金香泡沫還要糟糕。它不會有好結果。有人會因此喪命。」——摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（2017 年）
「區塊鏈是真實存在的。」——傑米·戴蒙（2018）
「比特幣只是向你展示了世界上洗錢的需求有多大。僅此而已。」——貝萊德首席執行官拉里·芬克（2017 年）
「加密貨幣具有超越性的潛力。它是一種國際資產。」– Larry Fink (2022)
「我寧願吃香蕉也不願吃比特幣。」——馬克·庫班（2019 年）
「我也有很多以太坊……真希望早點買。」——馬克·庫班（2021 年）
「有些能帶來20% [in one day] 「它不像是一種貨幣。它是一種實施詐欺的工具。」—勞埃德·布蘭克費恩，高盛前執行長（2017 年）
「我關注加密貨幣，它正在發生。」——勞埃德·布蘭克費恩（2021 年）
「我將比特幣視為解決問題的方案……我不明白我們為什麼需要這個東西。」——億萬富翁投資者兼對沖基金經理斯坦利·德魯肯米勒（2019 年）
「我沒有任何比特幣，但坦率地說，我應該擁有。」– 斯坦利·德魯肯米勒(2023)
「比特幣是一個泡沫。」— 橋水基金創始人雷·達利歐（2017 年）
「比特幣是一項了不起的發明。」—雷·達利歐（2021 年）
所有這些專業基金經理人都錯過了比特幣的機會，但有一個人沒有錯過。
本週我發現了一顆隱藏的寶石，名為「價值投資者對比特幣的看法？」請注意這個古怪的標點符號，這對於專業基金經理人來說是不尋常的。
更不尋常的是，這份投資備忘錄是由Miller Value Partners 的首席投資官比爾·米勒四世(Bill Miller IV) 於2015 年(!!) 撰寫的，該公司以長期價值投資方式而聞名( !!!)。
MVP（偉大的首字母縮寫）由他的父親比爾·米勒三世創立，該公司曾連續15 年跑贏標準普爾500 指數。像所有價值投資者一樣，他們的方法是尋找被低估的公司並長期持有。安全無聊。
價值投資和比特幣就像柳橙汁和牙膏：無法融合。但不知何故，早在2015 年，對沖基金的繼承人比爾·米勒四世就相信比特幣。
我來簡化BM4 的推理：想像一下比特幣成為一種替代性的價值儲存手段，就像黃金一樣。早在2015 年，這似乎不太可能，所以他給了0.25% 的機率。但他推斷，黃金的總市值為6.4 兆美元，因此：
6.4 兆美元/2,100 萬比特幣* 0.25% 的機率= 每比特幣762 美元
當時比特幣的售價僅230 美元（？），因此762 美元的回報率為231%。因此BM4 購買了比特幣。
我想這個決定需要很大的勇氣，但天啊，這是多麼偉大的質押。甚至在所有反對者開始討厭加密貨幣之前，這個孩子就有了多麼令人難以置信的遠見。
本週，他發表了一篇後續文章，名為“我為什麼仍在押注比特幣”，其中他引用了他父親最初的哲學觀點：人類在預測新技術方面表現不佳。
“誰**ck想聽演員說話？”
我們都知道一些名人在新科技應用上犯下可笑錯誤的故事。
微軟執行長史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer) 在2007 年宣稱：「iPhone 不可能獲得任何重大的市場份額。」1946 年，二十世紀福克斯的達裡爾·扎努克(Darryl Zanuck ) 宣稱電視只是一時的時尚：「人們很快就會厭倦每晚盯著膠合板盒子。」華納兄弟創始人之一哈里·華納(Harry Warner) 曾說過一句著名的話：「誰**ck想听演員說話？
我想像一個穴居人，剛接觸到火這種新技術，他會說，“火很熱，像冷的，肉很生。”
加密的不同之處在於它是一種金融科技。聽金融專家談論一項技術是有問題的，就像聽裸體主義者的時尚建議一樣。
以下是比爾‧米勒四世的父親，名字很貼切的比爾‧米勒三世，在2017 年所說的話(?!)：
我認為，對比特幣的強烈負面看法屬於「新事物，舊思維」這個範疇。每當我們面對從未見過的事物時，我們都會嘗試將其與我們以前見過的或我們認為我們理解的事物相提並論。我們透過類比推理，或使用似乎合適的隱喻……隨著我們獲得更大的理解和經驗，我們的思維（希望）會變得更好、更準確。
BM3 指出，Google在2004 年首次公開募股時，許多投資者認為這是一個糟糕的想法。 《華爾街日報》對此持負面態度，部分原因是谷歌透過荷蘭式拍賣定價，這種定價方式優先考慮投資者而非華爾街。想像一下：人們做空谷歌股票
著名投資者刊物《巴倫周刊》在1999 年刊登了一篇封面故事，題為《亞馬遜炸彈》，宣稱「這隻故事書裡的股票有問題」。是的，《巴倫周刊》實際上暗示亞馬遜股票被高估了…早在1999 年。
（同時，當時以3.31 美元的價格購買AMZN 的技術型投資者現在的持股量為7,444 美元：25 年內的回報率為225,000%。）
這就是不聽金融專家談論新科技的威力。
新事物，舊思維
加密貨幣代表著一種新事物。它不僅僅是金融，也不僅僅是技術，而是兩者的融合。
在比特幣市場雜誌，我們率先採用了「價值加密貨幣投資者」方法，將舊事物（價值投資）與新事物（加密貨幣）融合在一起。雖然大多數傳統價值投資者嘲笑我們——就像他們嘲笑比爾·米勒四世一樣——但我們的方法正逐漸成為常識。
你再也聽不到「比特幣只是一時的熱潮」這樣的言論了。反對者似乎越來越脫離現實。現在，問題更多的是比特幣——以及逐漸出現的加密貨幣——在投資者的投資組合中應該扮演的角色。
我們的方法沒有改變：我們持有多元化的股票、債券和少量優質加密貨幣資產（最多10%）。無論價格如何，每月投資相同金額。並長期持有：5 年以上。 （在此處詳細了解我們的投資方法。）
我最喜歡的名言來自傳奇創投家馬克安德森(Marc Andreessen)，他對比特幣下了大質押。
「我認為，歷史上那些不懂科技的老白人對新科技的評價是100% 的。」—Andreesen Horowitz 創辦人Marc Andreessen
我相信，馬克永遠不需要收回這句話。
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