著名經濟學家伯頓馬爾基爾的開創性著作《漫步華爾街》從根本上改變了我們對投資的看法。這部經典著作於1973 年首次出版，並已成為許多投資者的聖經。
馬爾基爾的核心思想很簡單：幾乎不可能持續跑贏股市。他認為，股價遵循「隨機遊走」的規律，就像醉漢在街上穿梭，這意味著股價未來的走勢本質上是不可預測的。
馬爾基爾認為，任何試圖向你推銷選股技巧的人都是在胡說八道。即使是大多數擁有最聰明人和最優質數據的專業基金經理人也做不到這一點。相反，他建議投資人只需購買一檔股票市場指數基金，定期向其註資，並長期持有。
如果這聽起來很熟悉，那是因為這種方法是我們區塊鏈信徒投資組合的基礎。 （我們的貢獻只是在組合中添加了一點加密貨幣。）
然而，我們的方法有一點不同：他非常支持定期重新平衡，而我們則不然。哪種方法對加密貨幣投資者更有利？在本指南中，我們將計算出具體數字。
什麼是加密貨幣再平衡？
將您的總投資組合想像成一個派。在派配方中，麵粉、糖、奶油等的比例是一定的。
但與派原料不同，你的投資成長率不同。隨著時間的推移，比例會失衡：派原本含糖10%，現在含糖20%。
換句話說，如果你的加密貨幣資產成長過多，它們就會佔據你投資組合的更大份額，從而增加你的風險。透過重新平衡，你可以出售一些表現最好的資產，並購買其他資產以維持你原來的比率。 （如果你現在有20% 的加密貨幣，你必須賣掉一半才能將其降至10%。）
如果您的加密貨幣快速成長，您是否應該出售一些以維持原來的比例？
換句話說，重新平衡涉及定期調整您的投資組合以維持您所需的資產配置（您的成分比率）。您可以每年、每季或按照其他時間表重新平衡。
加密貨幣再平衡的優點在於：您可以將投資保持在「理想」百分比範圍內，因此您不會承擔更多風險。如果加密貨幣明天跌至零，您最多會損失整個投資組合的10%。
加密貨幣再平衡的缺點：當您出售加密貨幣時，您需要為任何投資收益納稅，這會對您的整體財富產生巨大影響。此外，再平衡需要付出相當大的努力：您必須進行計算、進行交易，並記住這樣做。
那麼，你是否應該定期重新平衡你的加密貨幣投資組合？我們進行了計算。
重新平衡與不重新平衡
正如常讀者所知，我們追蹤三個不同的投資組合：
非信徒（65% 股票/35% 債券）：傳統投資者，沒有加密貨幣投資。 （這是我們的「對照組」。）小比特幣信徒（65% 股票/ 32.5% 債券/ 2.5% 比特幣）：只投資了比特幣的一小部分。 大信徒（65% 股票/ 25% 債券/ 5% 比特幣/ 5% 以太幣）：高達10% 投資於優質加密貨幣資產。
我們計算了這三個投資組合的五年報酬率，初始投資額為10,000 美元，每月投資額為100 美元。首先，未經重新平衡的結果：
將其與相同的投資策略進行比較，但每年進行一次重新平衡：
以下是我們的發現：
為加密貨幣投入一小部分資金仍是一種制勝策略。即使經過重新平衡，「信徒」的表現仍遠勝於「非信徒」。 重新平衡會降低收益。這很容易理解：如果你每年賣出部分加密貨幣，你就放棄了表現最好的投資。也許你降低了風險，但你肯定降低了回報。 稅收使重新平衡變得更加糟糕。由於每個人的納稅情況都不同，我們在重新平衡計算中沒有包括稅收，因此您的實際表現會更糟。
我應該重新平衡我的加密貨幣投資組合嗎？
我們的目標是讓每個人都能進行智慧加密貨幣投資。這意味著讓投資變得簡單。
因此，我們的策略仍然是穩紮穩打地投資：我們每個月只買入並持有相同數量的資金，無論價格如何。首先，您需要花一點時間設定帳戶和每月提款，然後讓它自動運行。設定好後就忘掉它。
重新平衡給投資者帶來了很大的麻煩。你必須在日曆上做個記號。進行計算。買賣適當的資產。在數位貨幣包和經紀帳戶之間轉帳。計算稅款。這一切都很棘手和困難。
當比特幣是你表現最好的資產時，出售比特幣在心理上也很困難。你會永遠懷疑自己：「我為什麼要賣掉一半的加密貨幣？」（當然，比特幣的價格可能會暴跌，但這意味著你可能不得不購買更多，這更加困難）
如果這一切都能帶來更好的回報，那麼重新平衡也許是值得的。但在過去五年裡，重新平衡的回報卻更糟了。
對於那些無論加密貨幣投資成長多少都不想冒超過10% 風險的人來說，重新平衡是合適的選擇。如果這就是你，那就在日曆上做個標記，盡情享受吧。
對我們其他人來說，成功的方法就是五個字：設定它，然後忘記它。
投資者要點
我們的目標是讓盡可能多的人能夠輕鬆進行智慧加密貨幣投資。因此，我們購買、持有，無需擔心重新平衡。
這可能意味著餡餅比我們想要的更甜或更油膩。但嘿，它仍然很美味。這是餡餅。
資訊來源：由0x資訊編譯自BITCOINMARKETJOURNA。版權歸原作者所有，未經許可，不得轉載