這是關於支出產出利潤率(SOPR) 的迷你係列的第二部分。 在第一部分了解了該指標的基礎知識後，我們現在將探討如何使用SOPR 來分析市場並追蹤其動態。
為此，我們將在比特幣生命的不同階段觀察該訊號和投資者的行為。 這將使我們能夠更好地解釋該指標在峰值和週期結束時的反應。
我們將研究它在4 個不同階段的使用，以了解在它們出現時如何識別它們。
駕馭牛市週期
要判斷我們是否處於投資人大量獲利了結的階段，了解市場概況至關重要。
這有助於評估短期(STH) 和長期(LTH) 持有者的廣泛獲利了結是否已達到臨界水準。 事實上，我們問自己這樣一個問題：是否有足夠的買家來承受這種拋售壓力？
我們觀察到，每個牛市週期中都會出現幾個獲利了結峰值– 來源：Checkonchain
在牛市中，比特幣供應中獲利的比例越來越大。 隨著上漲的持續，未實現利潤增加。 這讓投資者更有動力出售比特幣以實現收益。
2017年，利潤在幾個月內逐漸上漲，然後大幅下跌。
而到了2021年，它們迅速達到頂峰，然後逐漸下跌。
因此，整體SOPR 有助於了解市場動態。 它可以檢查獲利了結是否普遍，並判斷價格上漲的可持續性。
冷靜地體驗修正
一般來說，新的市場參與者和缺乏經驗的投資者更有可能「在頂部買入」。 推而廣之，他們也是在調整期間虧本出售代幣的人之一。
相反，長期持有者和經驗豐富的投資者傾向於持有以較低水平購買的代幣。 最重要的是，他們願意部署資金在牛市期間逢低買入。
短期持有者對價格變化的反應更靈敏，這使得STH SOPR 成為調整階段的關鍵指標。
看漲週期會經歷多次修正，但不會質疑整體趨勢– 來源：Checkonchain
解釋STH-SOPR：
識別轉折點：低於1（紅色）的指標表明短期持有者正在虧本出售，從而增加了拋售壓力。
當它快速反彈至1（綠色）時，這可能標誌著修正階段的結束。 因為虧損銷售正在減少，銷售壓力正在緩解。
短期情緒：在調整期間，投機者和交易者在穩定或擴大價格跌幅方面發揮關鍵作用。 先於其他人認識到週期的結束
牛市週期期間的修正提供了一種特殊的動態，投資者對價格下跌做出不同的反應。
區分修正和趨勢的顯著變化：
極端已實現利潤：SOPR 高峰越來越高，顯示已實現利潤量隨著每次牛市反彈而增加。
這也意味著需要越來越多的資金來吸收以越來越高的價格出售的比特幣。
以LTH SOPR 為例：2017 年和2021 年，我們觀察到較高的獲利了結衝動。 2021年11月，新高不足以推動投資人獲得許多收益，顯示牛市週期可能結束。
市場恐慌：SOPR 持續低於1 可能表示市場恐慌。 事實上，一旦達到收購價格，投資者就會意識到損失並發出出售訊號。 SOPR STH 範例：簡單修正和長期下跌之間的區別
當所有人都投降時的投資指標
在熊市中，SOPR 通常遵循與牛市相同的邏輯，但相反。
用於了解看跌市場走勢的LTH-SOPR 指標：
公眾興趣和需求下跌：在熊市期間，對資產的整體興趣和需求隨著時間的推移而下跌。 高波動性促使投資者在熊市反彈期間拋售。 建立最終價格下限：最終，他們最終為比特幣建立了一個最終價格下限，智慧投資者從因虧損而投降的持有者那裡增持比特幣。 LTH 投降訊號：當長期持有者出現虧損並開始投降時，這可能意味著在本週期底部買入的機會。
在這個迷你係列中，我們探討了SOPR 及其在分析比特幣週期方面的有用性。
它成為任何投資者的重要伴侶，提供有價值的訊息，讓他們更安心地駕馭市場的不同階段。 透過將該指標整合到您的分析中，您將能夠了解趨勢並在整個比特幣生命週期中更有效地採取行動。
透過對SOPR 的深入了解，您將能夠更好地預測市場走勢。 作為經驗豐富的投資者，這可以讓您的回報最大化，風險最小化
文章加密貨幣和獲利能力：這個指標告訴您一切第2 部分首先發表在Journal du Coin 上。
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