以下是Northstake 首席風險與合規官Sebastian Heine 的客座文章。
在快速發展的數位金融領域，加密貨幣資產的出現為在全球範圍內提供主動框架的監管機構帶來了前所未有的挑戰和機會。歐盟是透過加密貨幣資產市場監管(MiCAR) 法規實現這一目標的最大政府機構；然而，它現在正處於一個關鍵時刻，面臨著應對非託管加密貨幣資產服務提供者帶來的複雜性的任務。
非託管加密貨幣資產服務提供者通常在去中心化金融(DeFi) 行業運營，提供與加密貨幣資產相關的服務，但實際上並未託管資產本身。根據defillama.com/ 的數據，這些加密貨幣資產服務提供者目前是加密貨幣金融生態系統中重要且不斷成長的領域，管理約1,000 億美元的鎖定價值。
MiCAR 旨在為加密貨幣資產服務引入統一的審慎和商業行為框架，它將CAS 提供者定義為從事為客戶提供一種或多種加密貨幣資產專業服務的法人或其他企業。該法規概述了幾種類型的加密貨幣資產服務，包括交易平台的營運、加密貨幣資產的託管和管理以及加密貨幣資產諮詢等。
然而，MiCAR 目前定義和規定並不涵蓋非託管加密貨幣資產服務提供者。這項遺漏凸顯了歐盟監管框架中的一個關鍵漏洞，因為MiCAR 中的定義以及與其他監管政策的相互關聯導致非託管加密貨幣資產服務提供者沒有義務遵守反洗錢或製裁法律，因此為金融犯罪創造了巨大的漏洞。
由於這些實體沒有義務遵守歐盟反洗錢(AML) 法律或MiCAR，因此這些實體在營運的領域中，對投資者和消費者而言，發生詐欺、財務損失和非法金融活動的可能性大大增加。
創新先於謹慎
加密貨幣資產領域非託管服務提供者的崛起證明了數位金融的創新精神。然而，這種創新的速度超過了目前監管框架更新的速度。正因為如此，致力於消費者保護和金融穩定的歐盟現在面臨著解決這些不足的需要。
一個核心論點是非託管提供者是否應該受到反洗錢法的約束。金融行動特別工作組(FATF) 承認DeFi 的潛在非法風險，而歐盟的提案將這些實體排除在外，留下了空白。同樣，歐洲銀行管理局(EBA) 的指導方針也強調了與加密貨幣資產服務提供者(CASP) 交易相關的反洗錢風險。
具體而言，EBA 指出了與涉及自託管地址、去中心化平台的轉賬，或涉及未經授權或監管的加密貨幣資產服務提供者的轉帳相關的交易風險。
MiCAR 框架雖然是歐盟加密貨幣資產監管策略的基石，但主要專注於託管客戶資產或採用傳統金融模式營運的供應商。因此，它忽略了加密貨幣資產生態系統的很大一部分。
這凸顯了我們迫切需要一個更全面、更具前瞻性的監管框架，例如MiCAR 2 和更新的反洗錢法規。這些排除當時是為了減少難以討論的話題，例如DeFi 監管，但最終只是推遲了這些討論，而沒有提供合規途徑。
繪製安全路徑
加密貨幣監管並非歐盟獨有的挑戰。這是一項全球性的努力，需要國際合作和標準協調，以有效管理與數位金融相關的風險。國際組織的見解對於應對這一充滿活力的行業所帶來的挑戰和機會將非常有價值。
歐盟委員會目前的任務是撰寫一份報告來評估DeFi 的優勢和挑戰，這可能會影響未來的立法。此舉是監管新興加密貨幣行業更廣泛、更謹慎的做法的一部分，優先考慮理解和市場發展，而不是立即進行全面監管。
因此，這似乎只是一個問題：提供權益證明等服務的非託管平台何時需要額外的反洗錢和風險管理來保護消費者，但目前兩級制度仍然存在。
困擾歐洲的兩級監管體系一文最早出現在CryptoSlate 上。
資訊來源：由0x資訊編譯自BITCOININSIDER。版權歸作者Anonymous所有，未經許可，不得轉載
0X簡體中文版：困擾歐洲的兩級監管體系
