高盛數位資產會議總結:機構正在關注哪些議題?

作者:Tom Wan,21.co研究員來源:X,@tomwanhh 翻譯:善歐巴,金色財經

高盛於6 月27 日在倫敦辦公室舉行了高盛數位資產會議,就機構重點領域、代幣化、加密市場、投資者觀點等主題展開討論。

高盛數位資產會議常聽到的用語有:

  • TON

  • 代幣化

  • ETF

  • 使用者體驗(UX)

  • 監管

以下是一些有趣的專題討論的簡要總結:

1. 數位資產投資的下一波浪潮

  • 丹·潘特拉(@dan_pantera) – Pantera Capital

  • 加爾文(@richwgalvin) – Digital Asset Capital Management

  • 約瑟夫·納格(Joseph Naggar) – Republic Digital

  • Rview from HK(@rviewfromhk) – Animoca

1.1 如何向傳統金融投資者推銷加密貨幣:

  • 類似於其他資產類別,但不要專注於哲學層面

  • 目前的主要挑戰是高波動性

  • 類比新興市場的成熟過程以及與網路繁榮的相關性

1.2 創投是否恢復了全盛時期?

  • 投資速度與之前相似,價格下跌是以合理估值進行投資的絕佳機會

  • 流動性投資也是一個好的領域

1.3 為什麼山寨幣表現不佳:

  • 大量新的代幣生成事件(TGE)導致部分資本輪轉

  • 監管將決定長期的贏家和輸家

  • 整個加密市場的估值與標準普爾500指數相似,頂級資產佔據大部分市場份額

1.4 預測和令人興奮的領域:每個發言者都提到了TON

Dan:

  • 區塊鏈與AI結合在溯源和AI模型/計算去中心化領域

  • TON擁有龐大的現有用戶基礎

Ricard:AI與消費者導向的介面

我們需要的是透過抽象複雜性來吸引更多用戶。電報就是一個很好的例子
Joseph:TON/Near/Bittensor/比特幣智能合約
Robby:用於去中心化ID 的ZKP 和強大的分散式區塊鏈(如TON)

2. 支撐數位資產基礎的技術

  • 康斯坦丁(@konstantin11) – BlockdaemonHQ

  • 尤瓦爾·魯茲(@YuvalRooz) – Digital Asset Holdings

  • 亞倫·施納奇(Aaron Schnarch) – Anchorage

  • 蒂姆·賴斯(@TimRiceCM) – Coinmetrics

2.1 區塊鏈在現實世界中展現能力的地方:

  • 代幣化:降低費用、更高效率和24/7市場。例如Securitize的BUIDL

  • 比特幣ETF

2.2 目前產業的關鍵挑戰是什麼?

  • 合規:質押仍在報告和稅務計算方面複雜

  • 複雜性:質押對投資人來說仍可能是令人困惑的

  • 使用者體驗:ETF是一個很好的例子,透過抽像出託管部分簡化了投資

2.3 質押是機構採用的下一個趨勢嗎?

  • 機構將開始參與去中心化網絡,例如運行節點或驗證網絡。然而,法規仍不完全確定

  • 質押仍然複雜,抽象化是關鍵

3. ETF之後:加密貨幣的未來何去何從?

  • Gautam(@Gautam_iit) – Brevan Howard Digital

  • Naeem(@0xUNaeem) – Coinbase

  • Chris Zuehlke(@Chris_Zuehlke) – Cumberland

  • Hunter Horsley(@HHorsley) – Bitwise

3.1 除了比特幣和以太幣外,還會有更多的加密貨幣ETF嗎?

  • Solana和TON區塊鏈確實與比特幣和以太坊有不同的產品,因此,不僅僅是比特幣和以太坊ETF

  • 指數基金可能是下一波加密貨幣ETF的持久長期解決方案

3.2 回顧來看,比特幣ETF有哪些意外?會有哪些次級效應?

  • Coinbase 的調查預計美國BTC ETF 在推出前一年的資產管理規模將達到10B 美元,但結果超出了預期

  • 與GLD 相比,投資者和顧問的採用速度令人驚訝

  • 由於機構尚未完全進入,零售和富裕人士投資者的湧入令其感到驚訝

  • 下一波浪潮可能是退休金和捐贈基金

  • 二階效應可能是標記化投資者的接受速度和

3.3 ETF之後市場動態有何變化?

  • 美國交易時間的流動性更深

  • 美國交易時間的成交量增加了3-4倍,佔總成交量的50%

  • 衍生性商品交易開始主導價格走勢

3.4 除了ETF,其他比特幣價格走勢的催化劑是什麼?

  • 監管變化

  • 利率

  • Ordinals/BRC-20s在基礎層顯示創新

  • BitVM和其他比特幣擴充解決方案

  • 信譽/對手風險已通過

3.5 我們處於哪個週期

  • 科技已準備好迎接黃金時代。 L2和其他L1(如Solana)降低了交易成本

  • 機構將採用一些藍籌DeFi協議來建立自己的解決方案

3.6 美國大選如何影響加密貨幣

  • 加密議程比以前更為明確

  • 我們需要一個清晰的監管框架

  • 清晰的監管框架可以促進創新並提高美國的競爭力

3.7 年底的最佳與最壞情況:

最佳情況:

  • 一個超級應用程式的誕生,將吸引數百萬人使用

  • 機構上鍊

最壞情況:

  • 缺乏動力和壞名聲

  • 人才流向AI領域

4. 所有權網絡:十億人如何透過Web3改變資本主義和金融市場

一張Yat在高盛辦公室展示@Moca_Network 的照片

4.1 加密貨幣與現實世界結構並無太大不同,只是更先進

  • DeFi現在是最大的中央銀行之一,擁有1000億美元的總鎖倉價值(TVL)

  • DAO可能是未來的組織結構

4.2 加密貨幣如何幫助遊戲產業

  • NFT使用戶能夠擁有一部分互聯網

  • 遊戲內貨幣=代幣

  • 皮膚=NFT

  • 歷史上,大多數遊戲工作室籌集的資金都用於在Facebook、Instagram或TikTok上投放廣告以獲取用戶

4.3 Web3遊戲的當前挑戰

  • 許多加密遊戲仍然受到主流平台(如Apple或Steam)的限制,需要停用遊戲中的NFT功能

  • 另一個選擇是在Telegram 區塊鏈上建立遊戲,開發者也可以受益並利用Telegram 用戶的龐大用戶群

5. 聚焦機構:他們關注數位資產的哪些面向?

  • Tony Ashraf – 貝萊德集團

  • Geoff Kendrick – 渣打銀行

  • Russell Barlow – Abrdn

5.1 為什麼代幣化貨幣市場基金對加密貨幣很重要?

  • 產生收益的資產是一種高品質的抵押品

  • 穩定幣沒有收益,並可能有潛在的對手方風險

  • 相對於無收益的現金,它是一種更有效率的資產

5.2 為什麼貝萊德選擇與Securitize合作進行貨幣市場基金的代幣化?

  • 創造了一個新的分銷管道

  • 它是一種高效率的資產

  • 提供了加密產業無需離開區塊鏈就能獲得無風險報酬率的途徑

5.3 您的公司做了哪些策略性投資?

Russell(Abrdn):

  • 為24/7交易提供基礎設施

  • 與Hedera密切合作,運行節點並參與治理委員會

Geoff(渣打銀行):

  • Zodia Custody

Tony(貝萊德集團):

  • 貝萊德投資可以合作的公司

  • 證券化以幫助分配代幣化基金

  • JPM/Coinbase/BNY 等

5.4 最大的機會是什麼?加密貨幣、託管、抵押品管理或代幣化?

  • 加密貨幣將占主導地位。代幣化也會,但我們需要擺脫概念驗證(PoC)

  • 加密領域的超級應用

  • 抵押品管理會是個驚喜

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