Circle 公司宣布，其USDC 和EURC 穩定幣已符合歐盟新出台的穩定幣法規，成為全球穩定幣發行者. 新法規推動加密貨幣市場進入新階段，使穩定幣合法化，影響深遠。 MiCA法案規定穩定幣必須承擔流動性儲備，並取得許可證。 Circle的USDC有望在競爭中取得優勢。 USDC起點優勢在合規性方面獲得認可。公司持有的穩定幣符合法規，並被監管機構認可。 MICA法案啟動預示市場結構轉變，未來主要司法管轄區將推出穩定幣規則，需要合規監管。市場空間壓縮，與合規監管市場融合。艾盈將繼續分享這個過程。
撰文：Aiying 艾盈
Circle 公司宣布，其USDC 和EURC 穩定幣已經符合歐盟新出台的穩定幣法規，成為在MiCA 法規下合規的全球穩定幣發行者。從7 月1 日起，Circle 公司正式向歐洲客戶發行未知穩定幣。
這是網路金融系統發展的里程碑，這意味著全球最大的重點之一已經確立了使穩定幣成為合法電子貨幣的明確法規，推動加密貨幣市場進入主流支付、金融和商業基礎設施的新階段。
在此之前艾英艾盈寫了《歐洲MiCA法案》萬字報：全面解讀Web3行業、DeFi、穩定幣與ICO項目的深遠影響》中深刻解析到該法案將為行業帶來影響，特別是穩定幣的市場。 MiCA要求法定貨幣支持的穩定幣必須承擔流動性儲備，並獲得「電子貨幣許可證（EMI）」。此外，還規定了穩定幣的交易量上限和其他資產支援要求。 6月30日是重要節點，要求交易所下架不符合規定的穩定幣。
而Circle的USDC預計將從規模更大的競爭對手Tether Holdings Ltd.旗下USDT手中奪取信用。 OKX、bianace、Bitstamp、Kraken已經譴責，在此期間都改變了在歐盟對USDT貨幣交易支持，取消了使用該穩定幣購買或出售其他加密貨幣資產的能力。
Circle這次的機會與USDT的崛起有歷史性相似
艾英艾盈昨天文章《【萬字長文報】穩定幣的目標：模式、運作原理、趨勢及香港穩定幣的思考》有提到USDT最大的優勢是先發優勢，但崛起主要得益於交易所加持及行情爆發。在加密的蠻荒時代開始，從早期的比特幣區塊鏈到後期的以太坊生態，USDT當之無愧的先驅者，同時也猜到了行情大爆發，如果回顧其持幣地址和市值來看，雖然2014年成立，但真正進入崛起是2017年，當年除了行情牛市外，USDT開始了超級增發，被市場詬病操縱比特幣價格。
但事後看來，這因果倒置，容易被忽略的得以當年是中國關閉了虛擬貨幣交易，另外更為重要的是得以當年同步上線前三大交易所的USDT。
同樣當下來說，根據根據Chainalysis《2023 年加密貨幣地理報告》數據，他們在2022 年7 月至2023 年6 月期間佔全球交易量的17.6%，這個由於Mica法案的輸出，已經幫圈子打掃好屋子，讓他在這裡馳騁了。
而克拉克考慮到歐元數位貨幣（即歐元穩定幣）幾乎無法採用。 MICA法案為歐元數位貨幣的發行和營運設立了較為明確的規則，銀行和電子貨幣機構都能夠將歐元穩定幣作為其服務的核心部分。 這意味著整個歐洲監管金融部門現在可以採用這個網絡，顯著擴展穩定幣在商業和金融中的應用。 這個市場在艾英看來幾乎所有人都不太喜歡。
Cricle的全球合規視野與起點成就了當下
在圈內的老砲都清楚USDC 崛起於USDT危機之時，透明、受監管、更具流動性的資產儲備贏得客戶青睞。如果回顧USDC的崛起，其持股地址的大增通常USDT 持股量的下滑，通常由於其早期是合規交易所coinbase 的唯一穩定交易對，這種受監管加持給早期USDC市場擴張帶來極大的好處，也是其衝擊USDT第一寶的主要競爭力。由於合規性，Defi協議更加受到USDC，流動性挖礦使得USDC 迅速起量，鏈上更佔優勢。 2020年Maker引進受監管的穩定USDC之後，USDC就成為各大Defi協議的首選，目前MakerDAO、Compound和Aave三大Defi協議是USDC的主要支持，這背後除了受到監管的利好之外，更重要的是作為Defi協議的質押品，USDC相較於USDT具有更低的波動。 USDC的起點優勢可以總結為合規優勢。
政府合規演講圈都做了哪些工作？
Circle註冊美國聯邦政府下屬金融犯罪網絡的貨幣服務業務機構，同時也依照各州貨幣法規的要求，整體則被監管一種預付款方式。相較於USDT，USDC的儲備資產是重建，假設Circle破產，根據紐約破產法和聯邦破產法，這些儲備資產將受到保護。
Circle 公司是美國第一家獲得電子貨幣傳輸許可證的公司，也是第一家獲得紐約BitLicense 的公司，並在英國獲得電子貨幣發行許可證。
而兩年前，歐盟達成了MiCA制度，並最終由歐洲議會批准，成為全球最全面的穩定幣和數位資產市場法規。 Circle公司隨後宣布推出歐元穩定幣，並全力使其符合歐盟的新法規。法國在建立加密貨幣和數位資產監管方面一直處於領先地位，Circle公司選擇法國作為歐洲總部，證明這項決定是明智之舉。本公司與法國金融監理機構ACPR密切合作，使業務符合MiCA法規。
Circle 公司現已獲得ACPR 的電子貨幣發行許可，並成為符合MiCA 的USDC 和EURC 穩定幣發行者。歐洲客戶可以透過Circle Mint France 直接取得USDC 和EURC。
於是USDC順利成為唯一符合歐洲新穩定幣監管制度的全球主要穩定幣。 Circle公司與法國、歐盟和美國機構密切合作，實現了全球穩定幣在區塊鏈網路上的完全可替換性，既保持了技術創新，又符合奧斯卡監管制度的標準。
目前，所有歐洲流通的USDC 和EURC均符合MiCA法規，Circle公司持有的所有EURC儲備均在法國受監管機構的管理下，歐洲持有的USDC儲備則由全球系統重要性銀行在歐盟管理下。歐洲用戶持有的USDC仍有可靠性和可替換性問題，並可進行交易、轉帳、自主託管、用於DeFi 等，無需任何變更。詳細可以看艾盈之前的文章【標普】USDC穩定幣評估及其儲備基金可操作的方式。
他們認為USDC並不會直接與個人進行兌換。 USDT對於10萬美元以上，只要支付註冊費即可與Tether進行兌換，但Circle是按照客戶規模運作。只有其合作夥伴或A類用戶（交易所、很多人都）等符合與Circle進行兌換。個人普通用戶（B類）需透過第三方管道展開（如coinbase）。而即日起，Circle公司將與主要機構透過Circle Mint法國發行和贖回USDC和EURC，包括交易所、做市商、中介公司、消費錢包、金融科技公司、支付機構、銀行和大型企業。這種市場銷售制度有大量使用者出現洗錢的風險，有效的把風險透過大B端有效管理獨立起來。
總結
MICA法案的啟動預示著市場結構的重大轉變，預計未來一年內，全球主要司法管轄區（包括日本、美國、英國、新加坡、香港、阿聯酋、巴西等）將推出全面的穩定幣規則，需要合規監管。野蠻時代的市場空間也不斷壓縮，最後與合規監管市場進行大融合，我們都是武漢金融時代變革的見證人，艾盈會持續跟大家分享這個融合的過程。
資訊來源：0x資訊編譯自網際網路。版權歸作者Aiying compliance 所有，未經許可，不得轉載