自2024年以來，TON鏈生態出現爆發趨勢，包括Toncoin、Notcoin和Fishcoin價格都大幅上漲。 TON生態體現了強大的造富效應，吸引大量資金湧入。文章詳細介紹了TON的起源、核心邏輯、生態發展以及包括項目背景、技術特徵、市場分析等內容，在生態建設方麵包括STON.fi、TonUP、Telegram錢包、Tonkeeper、Notcoin、Catizen和Hamster Kombat等項目。雖然TON鏈目前市值排名第九，但與其他主流公鏈相比，在TVL和生態建設方面仍有進步空間，未來仍有升值機會。
2024年以來，TON鏈生態出現爆發趨勢，5月25日至6月17日，Toncoin最高漲幅79.7%，Notcoin最高漲幅700%，Fishcoin最高漲幅400%，TON生態體現了強大的造富效應，國旗無數的熱錢湧進，那麼我們該如何參與武漢肺炎的盛大宴席呢？本文就TON的起源、核心邏輯與生態發展進行了盤點。
一、專案背景
基本訊息
名稱：TON(開放網路)
創辦人：Pavel Durov、Nikolai Durov
營運團隊：TON 基金會
官網：TON：所有人的開放網絡
社群媒體：TON-Twitter
TON（The Open Network）是一條為數十億用戶設計的中心化的第一層公鏈，具有可擴展性和可擴展性，旨在解決區塊鏈存在的交易成本高、交易速度慢、鏈間通訊和可擴充性等問題。目前TON 的主要營運團隊為TON 基金會，TON 基金會是一個框架，其目標是在2028 年讓5 億用戶擁有他們的數位身分、數據和資產，同時背靠Telegram 的TON 鏈來維護其達成目標的關鍵手段。雖然當下Ton 的發展如火如荼，但其發展歷史卻一波三折。
圖1 TON定義
一波三折發展歷程
●2017年，專案啟動：Telegram創辦人Pavel Durov和Nikolai Durov開始開發名為Telegram Open Network (TON)的區塊鏈項目，並計劃推出其原生加密貨幣Gram。
● 2018年，首次代幣發行（ICO）：Telegram透過ICO值得注意的是約17億美元，成為當時規模最大的代幣發行之一，ICO同時引起了美國證券交易委員會（SEC）的關注。
● 2019 年，開發進展：TON區塊鏈引入了分片技術（sharding），提高了區塊鏈的可擴展性和處理速度，並在同一時間發布測試網供開發者進行測試。
● 2020 年，監管問題與項目轉還：Telegram 宣布退出TON項目，開發工作轉而為一個重建的開源開發者社區。專案更名為“The Open Network”，並將代幣名稱改為Toncoin。 ICO 重大資金被退回。
● 2021年，社區超越與發展：由Anatoliy Makosov和Kirill Emelianenko創立的TON基金會超越項目，繼續推動TON的開發和推廣。
●2023年，重返 Telegram：Telegram 官方宣布將TON區塊鏈作為其Web3基礎設施的首選，併計劃將其整合到Telegram應用程式的使用者介面中；Telegram發布IPO計劃。
●2024年，彩色區塊鏈的擴展：TON區塊鏈的應用彩色擴展，涵蓋金融、儲存、支付、網域等多個領域，同時TON 生態中的PunkCity、PUNK、HyperGPT 等專案開始受到市場廣泛關注。同年2 月，Telegram 宣布將獨家使用TON區塊鏈和Toncoin 用於與頻道所有者的所有交易和支付活動。
圖2 TON圖標
TON從創立到如今爆火，繞了這座圈，只為了進一步提高，從最初的建設到現在的整個項目落地，展現了項目強大的生命力。
面向用戶核心審核
在TON 發展歷程中，Telegram 的影子始終未曾遠離，當大部分的公鏈在宣傳自己的創新技術時，TON 鏈背靠著9 億月活用戶Telegram，打出用戶需求和便捷性這張牌。
幾年前，Telegram就已經不滿足於僅僅一個社交通訊平台，透過不斷豐富產品線，打通支付與生活連接，提供潛力巨大的Bot，Telegram正試圖轉型為綜合平台。這種戰略轉變不僅展現Telegram的雄心壯志，也預示著TON公鏈在未來的無限可能。
圖3 Telegram用戶成長
Telegram 目前註冊用戶超過13 億，每月活用戶9 億。言論自由和隱私保護是Telegram 誕生之初的使命，而這一切好使Telegram 粵幣加密的聚集地——幾乎所有Web 3.0項目都擁有Telegram 社群，用於項目宣發、消息公佈以及與社區互動。 Telegram 的Web3 土壤給予了TON 鏈上的支持，為其中的項目從孵化到ICO 提供了社區基礎。
日益增長的市場認可度
截止至撰稿時，TON鏈市值達187.59億美元，成為第九大加密貨幣。同時TON鏈TVL自4月以來成長速度較快，目前達605.72m USDT，位列公鏈第15名。顯然TON鏈TVL進程尚未快，但尚未跟上其市值，仍有較大進步空間。
圖4 TON鏈TVL
圖5 公共鏈TVL排名
二、融資資訊
●2018年，首次ICO募集17億美金，受SEC法律訴訟退還部分經費。
●2022年4月，火幣孵化器、庫幣創投、MEXC先鋒基金共同出資2.5億美元成立TON基金會，重點支持TON鏈上的DEX和NFT計畫。
●2023 年 10 月，MEXC Ventures 提供數百萬美元的投資，旨在推動Web3 生態系統在Telegram 的普及。
● 2023 年11 月，Animoca Brands 投入資金、研究和分析平台，支援TON 生態系統內的第三方小程式和遊戲項目，同時Animoca Brands 成為最大的驗證者。
Telegram 早期著重於保護用戶隱私，不存在明確的收益管道，透過債券發行非常重要的金額來維護日常營運。 2022 年，Telegram 開始嘗試探索收益模式，並在近期宣布接近完成獲利。 2023 年Telegram 創辦人Pavel Durov 提出計劃在兩年內進行首次公開發行（IPO），目前公司估值超過300，並可能選擇在美國。
圖6電報卡通主題
無論是TON或Telegram，目前都處於一段時間的階段，對於TON生態的投資等於看好Web2社群平台Telegram轉型為Web3綜合性平台的巨大潛力。
三、技術特點
開發語言
TON 鏈智能合約開發遵循Solidity、Rust、Vyper 等流行的智能合約語言，但有三種：Fift、FunC 和Tact。其中Fift 偏向底層開發，注重運作效率，開發難度高；Tact 是TON 新推出的高階語言，文法類似Typescript，旨在降低開發難度；FunC 與C 語言相似，是目前開發的首選語言。鑑於Tact 開發的高效性，未來主流的開發者可能會轉向使用Tact。
圖7 TON鏈開發語言
尖端技術
智慧合約非同步呼叫：與以太坊等公鏈不同，TON的智慧合約呼叫採用非同步，這種設計增強了系統的安全性。當一個智能合約調用另一個合約時，不會再有其他交易處理，而會在一個區塊上完成所有交易處理。然而，這種非同步呼叫也使開發和應用的深度得到提升，在TON上工作時面臨更高的技術門檻。
● 無限分片：TON區塊鏈在設計上分為哪種鏈：主鏈(Masterchain)，工作鏈(Workingchains）和分片鏈(Shardchains)。
圖8 技術
主鍊是整個網路的核心，負責全網的元資料和共識機制。它記錄所有工作鏈和分鏈，負責全網的安全性；工作鏈是共享區塊鏈，負責處理特定啟動交易和智慧合約。每個工作鏈可以有自己的規則和特性，滿足不同的應用需求；分鍊是工作鏈的子鏈，用於進一步分配工作鏈的負載，提升處理能力和擴展性。每個工作鏈可以包含多個分鏈，分鏈獨立處理，從而實現我們每個人的處理。
●隱私權保護：TON鏈利用TON Proxy隱藏TON節點的IP位址，建構去中心化的VPN服務，結合TON DNS和TON P2P網絡，保護使用者的隱私。
圖9 TON隱私保護
未來的優勢
雖然智慧合約非同步調用和分片技術在以太坊2.0、Polkadot 和NEAR 協議等項目中有所應用，但TON 將多種技術融合，在多項指標如交易確認時間（Time-to-finality）等超越以太坊和Solana。
圖10 TON鏈橫向對比
具體的技術特點是可以進入TON尋找。
四、市場分析
經濟學
●代幣功能：$Toncoin 的定位類似於Telegram 上的原始代幣，在Telegram 上可用於以更優惠的折扣支付Telegram Premium 的會員費用和購買其他虛擬產品。在TON 鏈上，$Toncoin 可用於交易手續費支付、質押、跨鏈交易，去中心化資料儲存、代理服務等。
圖11 TON代幣功能
● 代幣供應：$Toncoin的最大供應量為50億枚。截止2022年6月28日，所有的$Toncoin都已經挖礦完畢，這標誌著TON從工作量證明（PoW）模式完全過渡到權益證明（PoS）模式，$Toncoin每年0.6%（約300萬枚）的代幣兌換率將會用於獎勵保持網路安全的驗證者。
●代幣分配：最初50億枚$Toncoin代幣招募團隊1.45%，礦工挖礦獲得98.55%。 2023年2月，TON 發起社區提案，凍結了171 個不活躍的早期錢包48 個月，共計1.08B $Toncoin（約總量的21%），這一點評踐踏了TON 社區對於TON 鏈發展的一致看好。
二級市場分析
● 市值：截止2024年6月3日，$Toncoin市值187.59億美元，排名第九，完全稀釋市值393.82億美元，流通供應量24.32億枚，總供應量51.07億枚。
●籌碼分佈：截止20246月3日，根據Coinmarketcup資料進行分析，85.45%的持有者持有0-$1k $Toncoin，14.16%的持有者持有1k-100k $Toncoin，0.38%的持有者持有超過100k $Toncoin。
圖12 TON 股票量地址排名
根據鯨魚持有量分析，鯨魚持有68.68%$TON，散戶持有31.32%$TON。
13 魚持有量
根據持有時間分析，29.20%的持有者持有$Toncoin超過一年的時間，16.7%的交易者持有$Toncoin不超過1個月，鑽石手比例較高，大眾對TON前景十分看好。
圖14 TON股票時間地址排序
根據Etherscan數據，TOP10地址持有29.99% $Toncoin代幣，籌碼分配較為鬆散，市場狀態良好。
圖15 TOP10地址持幣數量
● 趨勢：近一年內，$Toncoin價格自12.4071￥上漲至56.54￥，漲幅超400%，反映了TON鏈強大的市場期待與致富效應。
圖16 TON代幣一年走勢
五、生態建設
TON 生態目前擁有超過500 個Dapp 和大量Telegram Bot，主要領域涵蓋基礎設施、開發工具、DeFi、GameFi、NFT、SocialFi、銘文等幾乎所有的熱門方向。垂直細分市場包含Launchpad、錢包、跨鏈橋、質押借貸、DEX、各類鏈遊、收藏品等。
生態助手Telegram Bot
Telegram Bot是運行於Telegram的自動化機器人，可在社區建設、資產管理、資訊聚合、專案宣傳等方面發揮事半功倍的作用。
●對於一般用戶，Telegram官方其他人提供的Telegram Bot可以先為用戶提供最新的加密貨幣資訊和市場新聞。
● 對於一般Web3社區，Telegram Bot可以實現自動問答、問答，管理社區活動、競賽和空投等活動，促進社區成員之間的互動。
● 對於DAO組織，Telegram Bot可以提出最新的治理提案和討論通知，允許DAO成員透過機器人投票和參與治理決策，極大簡化了DAO治理流程。
● 對於一般專案方來說，Telegram Bot 的存在無疑提高了社群內資訊傳輸的效率，同時也提供了一個有趣的機器人可以很好的使用者參與專案建置。
● 對於TON 生態專案方，基於Telegram APP 和Telegram Bot 是必不可缺的，它們可以充當9 億用戶無門檻地參與專案空投活動，助力專案推廣。
Telegram Bot 不僅用途廣泛，而且還開發了簡易版本。 Telegram 為Telegram Bot 的開發提供了一整套文件和API 技術支援。在明確機器人功能需求後，透過Python、Node.js 等實作功能，結合雲端伺服器支持，但卻無法建造自己的機器人。同時，目前已有的Telegram Bot 在Github 開源，為零程式碼基礎使用機器人提供了機會。
DeFi龍頭STON.fi
STON.fi是目前TON鏈最大的DEX，截至目前，其支援超過280種幣對交易。其透過自動做市商模型(AMM)、報價請求模型(RFQ)和哈希時間鎖定合約(HTLC)三種技術，不僅繼承了Uniswap的低滑點特性，同時增強了交易的可靠性與安全性。
圖17 STON.fi圖標
STON.fi代幣為$STON，總量為100,000,000 $STON，其代幣分配策略如下：
圖18 STON.fi代幣分配
隨著TON鏈生態的爆發，STON.fi TVL自2月起爆發式成長，目前達262.2m USDT，位列TON生態第三位。
圖19 STON.fi TVL成長
圖20 TON生態TVL排名
從綜合角度來看，STON.fi無疑是TON鏈生態中最頂級的DEX，也是目前最頂級的TON鏈生態之一，值得不斷關注。
Launchpad龍頭TonUP
TonUP 是基於TON區塊鏈的明星資產發行平台，旨在幫助專案方實現成功的資產發行融資。
圖21 TonUP圖標
●2023 年8 月，TonUP 成立，並在同月底完成了其平台的首次IDO專案代幣發行，在32分鐘內幫助Tap Fantasy 籌集了80000美元。
● 2023 年10 月TonUP 發起TONversation 專欄，提交精品內容。同月TonUP 團隊正式對外宣稱完成由TONCoin Fund 領投的種子輪融資，Foresight X、Waterdrip Capital、BitFund DAO 和多家天使投資人跟投。
● 2023 年12 月12 日，TonUP2.0 上線，同月20日開啟平台代幣$UP的IDO活動，並於22日透過Bitget Launchpad進行IEO，TonUp邁向新的發展階段。
作為TON 鏈現象級Launchpad平台，TonUP 獲得了TON 生態首一指的TONCoin Fund、Foresight X、Waterdrip Capital、BitFund.DAO 等知名基金的投資。同時與其他Launchpad平台不同，TonUP具有強大的危機處理能力，在透過TonUP平台Launchpad的$MC代幣發行以及後續宣傳概要，Tap Fantasy因技術問題不得不延後了遊戲的上線時間，但同時代幣價格承擔重創，隨即TonUP 將當時IDO所獲的佣金全數用於回購，並且將其銷毀，收穫了社區的信任。最重要的一點，TonUP 目前還遠遠未迎來爆發期，99.66%的代幣中心化於專案方地址，說明專案方擁有良好的現金儲備用於維持開發和營運工作，不需要收集散戶資金進行維持，未來幣價極有可能隨著TON鏈的進一步發展水漲船高，屬於實力強勁的Ton鏈生態。
Telegram 錢包與Tonkeeper
與任何平台相比，Telegram錢包最有機會成為未來Web2與Web3資金流動的介面。 Wallet本身基於Telegram平台運行，對於大眾使用十分便利。 Wallet透過內建Neocrypto，為一百多個國家用戶提供使用Visa、Mastercard購買加密貨幣服務，與MoonPay，Onramp.money，AlchemyPay等平台合作，構建了自己的P2P市場入金渠道，同時Telegram與Tether合作，構建USDT-TON兌換條款，透過引入USDT為$TON帶來更高的流動性，在整合USDT-TON兌換前，TON網路TVL超1億美元，而該條款發布僅兩週，這一數字就已翻倍。
圖22 2024年TVL成長
此外，Telegram的轉帳、轉帳、商家收費、虛擬交易零手續費，更立法大資金用戶使用。
圖23 各平台手續費對比
Tonkeeper 是在開放網路上儲存、發送和接收Toncoin 的最簡單方式，它是一個功能強大的區塊鏈，提供前所未有的速度和吞吐量，同時為智慧合約應用程式提供強大的程式設計環境。
● 端到端的安全性。與Wallet在Telegram平台的運作不同，Tonkeeper將加密貨幣金鑰儲存在本機裝置上，無需文件、個人資訊、聯絡資訊或KYC，從而更好地保護了個人隱私。
● 內建兌換功能。用戶可以直接在Tonkeeper 應用程式中購買Toncoin 並去中心化兌換它。
如果傾向於TON鏈上大多數的利益，Tonkeeper是非常好的選擇。
Notcoin與Catizen
Notcoin提供免費且優質的Telegram遊戲，自2024年1月1日上線以來，人氣飆升，參與人數超3000萬，日均活躍量高達500萬。
Notcoin具有簡單的趣味遊戲形式：
● 透過介面點擊，使用者失敗變成了標記，同時專案設定權限時間有效，保持了使用者參與的活躍度。
● 推出NFT代金成交量，讓用戶改變的Notcoin可以進行盤前交易，進一步刺激用戶Fomo情緒。
●遊戲制度，我參與玩家自主的宣傳活動，她正向循環。
圖24 Notcoin爆火
依靠遊戲的病毒式傳播，Notcoin社群增持了龐大的用戶群體，為其在幣安、OKX、Bybit等主流交易所ICO奠定了基礎。進入交易所市場後，Notcoin的走勢依然十分強勁，順理成章地在幣爆發的大環境中，在七日內漲幅超400%。
Catizen建立在TON生態的貓咪遊戲，結合元宇宙、GameFi和AI該遊戲引領革命的玩法空投模式，玩家可以邊玩邊改變未來的空投。同時Catizen背靠TON官方，成為TON生態Token2049的ShowCase計畫。截止2024年5月30日，Catizen的$wCATI代幣挖礦礦已經結束，但Catizen仍保留了極高的社區熱度，發展計畫也遠未結束。
● Catizen的種子輪投資了TON、Web3 Ventures、Mask Network、Y2Z、SecondLive、EMURGO Ventures、Moon Capital和Initiate Capital投資。
● Catizen團隊已經與18個熱門的微信小遊戲簽訂了合約，將逐步在Catizen 遊戲中國推出。每一款Catizen遊戲的推出，都可能重新引燃對Catizen社群的追捧，而這也將成為未來該社群發展的一大動力。
● Catizen代表TON生態中第一個支援使用NOT充值的應用程式。未來，Catizen與Notcoin必定強強聯手，實現深度生態綁定。
倉鼠快打倉鼠崛起
Hamster Kombat 是一款基於Telegram 的小遊戲，在遊戲中，玩家扮演一名交易所CEO，可以透過點擊圖像中的倉鼠兌換金幣，遊戲中還提供了卡牌挖礦機制，玩家可以製定合理的策略來增加固定的積分收入。
圖25 Hamster Kombat遊戲
而就是這麼一款簡單單的遊戲，卻以比Notcoin更加的速度佔領了Telegram遊戲領域。 Hamster Kombat自第一季上線以來，推特粉絲在四周三個月內達到峰值至510萬，電報群粉絲更是高達2500萬，YouTube頻道僅限7天便突破千萬粉絲大關。 6月，根據Hamster Kombat官方通告，其用戶數突破1億，每日活躍人數高達3,200萬、平均同時線上人數達650萬人。由此可見Hamster Kombat已成為新一代鏈的meme幣之首，同時Hamster Kombat將不僅僅停留於簡單的遊戲，還致力於將倉鼠打成為一個Web3領域知名的品牌形象。
圖26 倉鼠形象
: 這個字來自Notcoin、Catizen還是目前最爆火的Hamster Kombat，都離不開簡單的遊戲機制、公平挖礦的理念和超級機構站台這三個重要因素，這三個因素打破了ETH鏈老鼠倉、專案方跑路等各類問題的日常，成立龐大的使用者群體和創造了社會群體的病毒式發展。同時透過meme出圈似乎也電子商務走進大眾視野的重要性策略，Notcoin目前帶來巨大的致富效應極易延續到後期TON其他項目，營造FOMO情緒，為如EVAA、 STON.fi、Tonstakers等項目發展鋪路。
六、總結
●TON依託於擁有9億用戶Telegram，能夠滿足常見的公鏈項目難以企及的用戶需求與資源。
●TON與Telegram的結合，將有機會打造一個Web2通往Web3的接口，改變Web3世界格局。
●TON結合非同步合約和無限分片的優勢技術，目前在多方面性能上超越Ethereum和Solana。研究人員對其總流通量和TVL仍較低，並不確定是否具有較強的泛化能力。
● TON具有獨特的架構，可以較好地綁定各個應用，詳細開發鏈。
● TON專案公平且有效的代幣分配機制，同時社區治理策略優異，為後續發展奠定基礎。
● 土耳其TON本身還是近期出圈的Notcoin、Hamster Kombat等，都顯示強大的造富效應，為TON生態未來發展帶來了巨大的助力。
圖27 TON生態建築
雖然TON目前以187.59%的市值成為加密貨幣市場第九大代幣，但其TVL以及生態建設相對於Ethereum、BSC、Solana等仍有較大的進步空間，隨著利好消息的不斷釋放，未來依然有升值機會。 TON的路線絕對不會在當下停止，但其最終的投資者身分一條可以比肩Ethereum的公鏈仍未可知。
七、參考文獻
資料來源
● Coinmarketcup
● Etherscan
● 比特易
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文章參考
●TON 的重生之路：與Telegram續前緣，8億用戶或將實現Web3大規模應用
● 從技術角度研究依賴Telegram的公鏈TON是如何崛起的？
● 月活用戶達9億、接近獲利，Telegram 創辦人考慮赴美上市
● Telegram 共同創辦人 Durov 表示公司即將獲利，IPO 指日可待
●9億用戶、估值300億美元，Telegram決定上市
●一文了解Telegram x TON聯手鼎力打造的熱門流量遊戲PANews
●TON ：Telegram 成為Web3 領域裡的微信的必經之鏈
● Ton官網
● Toncoin 挖礦
● OKX VENTURE：TON深度研報
● TON USDT 登場，開啟加密貨幣支付新紀元？
● Catizen啟動Launchpool模式：領先TON生態遊戲領域新一步
●Notcoin：依靠Telegram 和TON，狂吸3千萬用戶，能否加入TON 生態破圈？
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