作者：Jason Allegrante, Fireblocks首席法律與合規官
編譯：Felix, PANews
近期，歐盟加密資產市場法（MiCA）中的穩定幣規則於6月30日生效，其他規定預計將在12月生效。 MiCA規定，禁止穩定幣每日進行超過100萬筆支付交易，或每日交易額超過2億歐元（約2.15億美元）。對此，Fireblocks首席法律與合規官Jason Allegrante發文，對穩定幣限制規定進行了“批評”，認為歐盟應該給予穩定幣蓬勃發展的沃土。以下為內容全文：
歐盟的MiCA實施標誌著加密產業發展的一個重要里程碑。
隨著MiCA於今年夏天分階段實施，歐盟首次將加密市場參與者納入監管範圍。儘管未來仍存在不確定性和挑戰，但人們希望MiCA將成為促進加密市場長期穩定、加強用戶保護和為企業家提供更具吸引力的投資環境的重要一步。
MiCA的起草者在許多範疇中做了正確的規定。其中之一是承認加密生態的某些活動（如去中心化智能合約和NFT）與現有的歐洲金融系統監管概念（即MiFID）並不完全契合，沒有納入MiCA監管。或許還有一種理解是，監管機構將對這些活動進行進一步的規則約束。
但是對於穩定幣或「電子貨幣」代幣來說，同樣進行如此嚴格的限制，效果會好嗎？
根據MiCA的規定，某些以美元掛鉤的「電子貨幣」代幣（包括USDT、USDC和BUSD）在發行和交易方面受到限制。根據歐盟規定，這些工具（以及某些其他工具）的日交易上限為100萬筆，或日交易額上限為2億歐元。
規定的上限不僅規模太小，無法支持當前的市場水平，而且可能對加密生態的正常運作造成重大破壞。
目前穩定幣的總市值達到了驚人的1,620億美元。 USDT、USDC和BUSD合計約佔75%。歐洲所佔的份額已經超過了MiCA的限制，因此一旦實施，幾乎需要立即採取行動限制穩定幣使用。
這一切之所以重要，根本原因在於穩定幣已經成為實現許多關鍵用例（特別是非投機用例）不可或缺的一部分。
重要的是，穩定幣是傳統金融和數位資產之間的橋樑。作為投資者可靠的價值儲存手段，穩定幣是遠離高波動性資產的避風港。這與人們印像中的「加密賭場」截然相反。
事實證明，穩定幣在跨境支付中至關重要。因為穩定幣可以保護那些面臨惡性通膨或本國貨幣貶值的人。穩定幣也經常用於與智能合約交互，是藉貸和收益生成系統的核心組成部分。
限制數位資產生態系統中這樣一個蓬勃發展的領域，有可能違背歐盟監管的初衷之一：在歐洲培育一個充滿活力和創新的產業。
與其他沒有實施此類措施的司法管轄區相比，電子貨幣限制也可能使歐洲處於劣勢。雖然這些限制可能是為了保護歐元並減輕大規模使用穩定幣帶來的潛在系統性風險，但過度限制將扼殺穩定幣的成長和採用，並為歐盟穩定幣發行者和用戶帶來重大不利影響。
基於上述原因，歐洲主管機關必須重新檢視電子貨幣的限制規定。
鑑於歐洲證券和市場管理局（European Securities and Markets Authority）、歐洲銀行管理局（European Banking Authority）和其他歐洲監管機構參與了二級規則和技術標準制定，因此有希望對MiCA進行一定的修訂。例如，當局可以採用更細緻的分層體系，根據發行人的規模和期限來調整限額。
無論採取何種方法，都應該能改善現狀，促進市場和監管以達到更好的平衡。
正如作者在其他場合所言，穩定幣是數位資產產業「大規模採用武器」之一。這些產品和服務，如ETF和穩定幣，能夠進入消費者的生活，並以極低的門檻為其帶來區塊鏈技術的積極體驗。穩定幣在多個方面都符合這項要求。作為受監管機構提供的產品，穩定幣是銀行和其他金融發行機構的窗口。在消費者使用的過程中，穩定幣是實現Web3商業和智慧合約互動的完美工具——在許多情況下，它們可以無縫地作為遊戲或其他網路環境的一部分。
儘管穩定幣對消費者有利，但也涉及貨幣政策、主權債務發行和全球軟實力出口競爭等議題。歐洲監管機構謹慎行事的態度是正確的，但不能以犧牲整個加密生態的關鍵技術為代價。如果數位資產市場要在歐洲的MiCA下蓬勃發展，穩定幣必須獲得蓬勃發展的條件。
相關閱讀：Circle在MiCA法案下合規獲發行USDC和EURC資格，對加密產業而言意味著什麼？
