作者：thedefinvestor 來源：thedefinvestor 翻譯：善歐巴，金色財經
對於加密貨幣來說，過去幾個月是艱難的幾個月。
儘管BTC 的價格並未從其歷史最高價格下跌太多，但在過去幾個月中，有許多山寨幣的價格下跌了60-70％ 以上。
為什麼會發生這種情況？
我認為有幾個原因：
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美國和德國政府正在拋售BTC
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Mt. Gox 的BTC 償還將於本月開始（價值數十億美元的BTC 將分發給其用戶）
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從價格表現來看，夏季是加密貨幣歷史上表現不佳的季節
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即將推出的以太坊現貨ETF （儘管從長遠來看，它們的推出是利好的）將從灰度以太坊信託基金中解鎖價值90 億美元的ETH
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從歷史上看，減半在短期內一直是個賣出新聞的事件——上個週期，BTC 在減半後橫盤整理了5 個月
這個清單還可以繼續列下去…
但我認為，這麼多人不斷拋售、似乎沒有買家的主要原因是，加密貨幣在短期內沒有重大催化劑。
這是否意味著牛市結束了？我認為不是。
在24 年第四季度，我們有許多看漲催化劑，包括聯準會降息、美國總統大選（從歷史上看對加密貨幣有利）和FTX 現金償還。
我認為FTX的償還尤其令人樂觀，因為160 億美元現金將分發給前FTX 用戶- 而且他們中的許多人可能會將這筆錢再投資於加密貨幣。
別忘了，當BTC 價值約2 萬美元時，FTX 就崩潰了。當時在FTX 上投資加密貨幣的大多數人都是加密貨幣的原住民，他們對這個行業的長期前景持樂觀態度。
然而，距離FTX 還款還有幾個月的時間。
正如我所說，短期內，我沒有看到任何重大的看漲催化劑。
我預計今年夏天將繼續波動，上升趨勢將在夏末或秋季的某個時候恢復。
這並不意味著現在賣掉所有加密貨幣，然後嘗試以更低的價格買回來是個好主意。我確實相信我們離底部比頂部更近。
但何時觸底尚不可知。儘管假大師們喜歡兜售這樣的夢想：完全有可能預測到這一點。
就我個人而言，我認為現在是累積高信念硬幣的好時機，這也是我現在正在做的事情。
最終，耐心和信念將會一如既往地得到回報。
鏈上Alpha
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但儘管如此，其市值/收入比率卻處於多年來的最低點。
其中一個原因可能是，儘管Uniswap 和Lido 等協議產生了大量收入，但它們的收入並沒有與代幣持有者分享。
然而，如果美國總統大選後美國監管部門允許的話，這種情況可能會在未來發生改變。
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