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關鍵要點：
ZKSync Era 是以太坊的第2 層擴展解決方案，可提供更好的可擴展性、更低的交易費用和開發人員友善的環境。 （請參閱我們的第2 層指南。） 最近，ZKSync 推出了其原生代幣ZK，這引起了典型的空投搶購（之前）和快速拋售（之後）的瘋狂熱潮。 ZKSync 背後的團隊Matter Labs 擁有令人印象深刻的行業經驗；然而，費用和用戶量都大幅下跌。
ZK 起源故事
以太坊聯合創始人Vitalik Buterin 很早就意識到可擴展性是一項關鍵挑戰。隨著網路越來越受歡迎，它面臨著日益嚴重的擁擠和高昂的交易費用。為了應對這種情況，Buterin 開始探索各種擴展解決方案，特別關注零知識證明，即無需透露（或擁有「零知識」）交易本身即可驗證交易。
2018 年，Buterin 提出了ZK-rollups 的概念，這是原始rollup 理念的改進版本。 ZK-rollups 使用零知識證明來驗證鏈下交易，然後向以太坊主網提交壓縮證明。 （可以將其想像成在Excel 表中追蹤您的費用報告，然後將其分批提交以進行報銷。）這種「批次」方法顯著提高了以太坊上的交易吞吐量。
多年來，Buterin 始終堅持支援ZK 技術。他多次強調ZK-rollups 有潛力解決以太坊的可擴展性問題。他的支持對於推動以太坊生態系統中ZK 解決方案的開發和採用至關重要。
受此願景的啟發，一家名為Matter Labs 的公司開發了一種名為ZKSync Era（ZK）的解決方案。
什麼是ZKSync時代？
ZKSync Era 是一種使用ZK-rollups 來簡化以太坊的Layer-2 擴展解決方案。它將多筆交易中心化到一個批次中，並在不損害隱私或安全性的情況下進行驗證。
投資者需要考慮的主要優勢：
可擴展性：ZKSync Era 顯著提高了以太坊的交易吞吐量，每秒可以處理數千筆交易。 成本效益：透過鏈下處理交易並僅向以太坊主網提交壓縮證明，ZKSync Era 大幅降低了交易費用。 EVM 相容性：與早期的ZK rollup 不同，ZKSync Era 與以太坊虛擬機器完全相容，允許開發人員以最少的修改來部署現有的以太坊應用程式。 安全性：ZKSync Era 繼承了以太坊強大的安全性，同時透過零知識證明增加了額外的隱私層。 生態系統成長：Uniswap、Curve 和MakerDAO 等主要DeFi 協議正準備在ZKSync Era 上部署，這表明生態系統擴展潛力巨大。 創新點：ZKSync Era引進原生帳戶抽象，讓用戶可以使用ETH以外的代幣支付交易費用，帶來更方便的用戶體驗。
對投資者來說，ZKSync Era 是Layer 2 市場中一股潛在的顛覆性力量。隨著以太坊生態系統的不斷發展，像ZKSync Era 這樣的解決方案可以在滿足不斷增長的需求的同時保持低費用和高安全性方面發揮關鍵作用。
ZK Key 基礎知識
每日活躍用戶：ZKSync Era 每日活躍用戶約265.44 萬，每週活躍用戶為134 萬，每月活躍用戶為340 萬。然而，自2024 年3 月以來，用戶成長一直停滯不前。可能的原因是，許多zkSync 用戶都是空投農民，他們只是在2024 年6 月空投期間使用該網路獲取ZK 代幣。我們將不得不等待，看看空投後用戶成長是否會恢復。
費用和收入：ZKSync Era 透過收取鏈下和鏈上費用來產生收入。鏈下費用固定為每筆交易約0.01 美元，涵蓋儲存狀態和產生證明的成本。鏈上費用或gas 費用是在發送者完成交易時向其收取的。這些費用的收益隨後用於獎勵在網路上驗證交易的區塊生產者。
從上圖可以看出，ZKSync Era 的費用在2024 年初穩定成長，但3 月以太坊的Dencun 升級嚴重侵蝕了費用收入。這與所有Layer-2 解的情況一致，Dencun 升級後費用收入下跌了50% 至98%。
鏈上交易：截至2024 年3 月，ZKSync Era 可以在24 小時內處理100 萬筆交易。截至2024 年6 月，網路上已發生超過4.09 億筆交易。以太坊Dencun 升級帶來的一個好處是橋接存款的數量，這允許用戶將加密貨幣資產轉移到不同的區塊鏈。如下圖所示，這些橋接存款在Dencun 之後有所增加，顯示用戶更喜歡zkSync 而不是其他解決方案。
團隊
ZKSync Era 背後的開發公司Matter Labs 由技術精湛、經驗豐富的工程師、研究人員和技術專家組成。該公司聯合創始人兼執行長Alex Gluchowski 擁有柏林理工學院的電腦科學碩士學位。在共同創辦Matter Labs 之前，他曾擔任ExpoGlobus 的技術長。他還共同創辦了另外兩家公司，並擔任Entropy Labs 的研發總監，Entropy Labs 是一家專門從事金融科技和網路應用的軟體工程公司。
Matter Lab 的首席產品長Steve Newcomb 是Loudfire 的共同創辦人，該公司負責開發使第一封電子郵件能夠透過手機發送的技術。最近，該公司歡迎Nana Murugesan 加入團隊擔任公司總裁。 Murugesan 之前曾擔任Coinbase 的業務發展和國際副總裁。
憑藉這種行業經驗，該團隊似乎有能力實現他們的願景。
金融
ZK 於2024 年6 月推出，是ZKsync Era 網路治理使用的原生代幣。該代幣可用於在ZKSync 生態系統內支付網路費用、引入網路治理協議以及對協議更新進行投票。
ZK 代幣的供應量為210 億，其中17.5% 已於2024 年6 月17 日透過空投分發到錢包。 19.9% 的供應量分配給ZKSync 基金會用於生態系統計劃，另外29.3% 分配給治理（即Total Assembly）。剩餘的33.3% 分配給團隊成員和投資者，其中16.1% 分配給團隊，17.2% 分配給投資者。
如上圖所示，ZK 的價格自首次推出以來已大幅下跌。這可能是由於那些只想從ZK 空投中獲利的人大量拋售所致。
平台升級，包括最近推出的ZKSync 3.0 及其「彈性鏈」概念（有點類似競爭對手Polygon 的AggLayer），可能會影響代幣的價格。此外，ZK 生態系統的成長、市場對第2 層解決方案的採用、監管發展以及整體加密貨幣市場趨勢可能會在ZK 的價格走勢中發揮關鍵作用。
投資者要點
ZKSync Era 代表了以太坊擴展解決方案的重大飛躍，為第2 層生態系統提供了有趣的投資機會。它獨特的EVM 相容性、增強的可擴展性和成本效率組合意味著它有可能改變遊戲規則。
該技術解決了以太坊面臨的關鍵問題，即網路擁塞和高額交易費用，這些問題長期以來一直是阻礙Web3 應用程式更廣泛應用的障礙。
從投資者的角度來看，ZKSync Era 不斷發展的生態系統以及與主要DeFi 協議的合作夥伴關係表明其未來成長潛力巨大。該平台的創新功能（例如原生帳戶抽象化）可以透過改善整體體驗來推動用戶採用。
然而，投資者應該意識到以太坊Dencun 升級後第2 層解決方案面臨的挑戰，該升級已全面影響了費用收入。請參閱我們的第2 層投資者指南，以了解投資L2 是否有意義。
此分析旨在幫助您成為更明智的投資者；它不是財務建議。未來可能與過去不同。所有投資都涉及風險；請參閱我們的投資方法，以了解我們如何透過多元化管理風險。切勿投資超過您願意承受的損失，並將損失視為學習。
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