BTC和ETH市值VS美股七巨頭：誰是贏家？

作者：Shane Neagle，Coingecko；編譯：陶朱，金色財經

七巨頭股票現像是整合的結果。當一家公司壟斷了某個特定的市場空間時，它就會獲得足夠的動力繼續成長，並可能在以後威脅到它的新創公司。此外，這些公司往往會更有效地擴大產品規模，進一步鞏固其市場地位。

這個過程發生在蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、Alphabet (GOOGL)、Meta Platforms (META)、亞馬遜(AMZN)、英偉達(NVDA) 和特斯拉(TSLA) 身上。美國銀行分析師邁克爾·哈特內特(Michael Hartnett) 在2023 年4 月將它們稱為“七巨頭”。當時，這些股票為股東貢獻了88% 的回報。

儘管特斯拉正在失去領先地位，但七巨頭的表現仍然優於大盤。 Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) 今年迄今報酬率為35.8%，而同期大盤基準標準普爾500 (SPX) 報酬率為15.1%。

七巨頭股票（佔標準普爾500 指數的約30%）憑藉其超乎尋常的市場表現，代表了美國科技股的集中市場。因此，它們與其他沒有收益的技術——區塊鏈網路——相比如何？

具體來說，七巨頭股票與代表工作量證明的比特幣(BTC) 和代表權益證明的以太坊(ETH) 相比如何？

加密貨幣的表現是否超越了七巨頭？

加密貨幣的表現優於七巨頭的股票，但與股票相比，2019 年加密貨幣的市值也明顯較低。七巨頭、比特幣和以太坊的表現如何？

依市值權重排序，五年內（從2019 年5 月7 日到2024 年6 月28 日）排名如下：

從估值成長速度來看，英偉達和特斯拉明顯是贏家，分別成長了2,782.8% 和1,102.2%。亞馬遜和Meta 是成長最慢的公司。

這兩家公司的市值合計為15.770 兆美元，比五年前的4.35 兆美元成長了262.5%。

過去五年，英偉達表現優於比特幣和以太坊

Nvidia 是七巨頭中唯一一隻在五年內表現優於以太坊和比特幣的股票。其市值從1,054.2 億美元成長至3.039 兆美元，在此期間成長了2,782.8%。截至2024 年6 月28 日，在2.46 兆美元的加密貨幣總市值中，比特幣和以太幣佔66.9%，分別為12,500 億美元（49.9%）和4,210 億美元（17.0%）。

在過去五年中，從2019 年5 月8 日到2024 年6 月28 日，以太坊(ETH) 的市值從181.6 億美元增加到3,683 億美元，市值成長了1,880%。

在過去五年中，從2019 年5 月8 日到2024 年6 月28 日，比特幣(BTC) 的市值從近6 倍的1039.8 億美元增至12571.6 億美元，市值增長了1,109%。

換句話說，考慮到以太坊是在比特幣推出六年半之後推出的，以太坊的表現比比特幣高出1.7 倍。因此，以太坊的成長基準是較低的市值。與七巨頭股票相比：

• 以太坊的市值表現與Nvidia 保持一致，分別為2,218.3% 和2,782.8%。

• 比特幣的市值表現與特斯拉保持一致，分別為1,102.2% 和1,340.8%。

七巨頭的市值與比特幣和以太坊相比如何？

令許多人驚訝的是，美國證券交易委員會(SEC) 改變了對以太坊ETF 的立場。截至2024 年5 月23 日，市場監管機構批准三家交易所上市和現貨交易以太坊基金。在紐約證券交易所Arca、納斯達克和芝加哥期權交易所BZA 上，共有8 隻以太坊ETF。

考慮到這一新發展，截至2024 年6 月28 日，除比特幣和以太坊外，所有七巨頭的比較市值都如下所示。

考慮到過去五年的成長，自2019 年5 月以來，Nvidia 和以太坊分別實現了最高的可比市值成長，分別為2,782.8% 和2,218.3%。

它們合計持有17.44 兆美元的價值，其中比特幣和以太坊佔9.6%。

比特幣和以太坊的市值差異

從上圖可以看出，比特幣和以太坊的起伏與看漲和抑制事件一致。

• PayPal 於2020 年10 月宣布整合加密貨幣。

• 伊隆馬斯克放棄BTC 支付轉投特斯拉，這是一個重大的抑制事件。

• 2022 年5 月Terra (LUNC) 崩盤結束了牛市。

• 聯準會於2022 年3 月開始升息，保持了壓制勢頭。

• 在BlockFi 和Celsius 等多家公司破產後，2022 年以11 月交易量第三大加密貨幣交易所FTX 的崩盤而告終。

• 從2023 年3 月美國地區銀行業危機開始，BTC 和ETH 開始復甦。

然而，在美國證券交易委員會於2024 年1 月11 日批准11 隻比特幣ETF 後，比特幣與以太坊的成長出現了更大的分歧。從機構採用這一里程碑開始，比特幣市值從8,383.8 億美元增至12,500 億美元，市值成長了50%。

在同一時期，以太坊市值從2,811.4 億美元增至4,210 億美元，同樣成長了50%。這並不奇怪，因為以太坊即將推出自己的ETF 陣容。然而，以太坊的市場比比特幣小得多，所以人們可能會期待它有更好的表現。