作者：Weilin，PANews
最近，韓國虛擬資產的監管機構經常公佈新的監管動態，並且一度出現消息面的「反轉」。先是有網路傳言稱，監管機構“通知近30家註冊交易所審查他們在其中列出的600多種加密貨幣”，“將有16種代幣下架”。隨後導致市場陷入代幣大規模下架的恐慌，相關代幣價格大幅下跌。
6月18日，韓國金融服務委員會（FSC）出面澄清，將不會直接參與韓國交易所上市加密貨幣的檢驗工作，實為業者自查。事實上，為了配合7月19日生效的《虛擬資產使用者保護法》，韓國加密貨幣相關監管機構和自律組織正在主動「出擊」。
01 監理機關建立「可疑」活動監測系統，6個月審查1333種虛擬資產
最新的消息是，7月4日，韓國金融監管局(FSS)在一份聲明中表示，正在建立一個24小時監測系統來監控異常的加密貨幣交易活動，並建議交易所將數據和資訊輸入該系統，以確保遵守7月19日生效的《虛擬資產使用者保護法》。聲明指出，危險訊號包括交易量和價格超出正常範圍、交易量過大以及執行速度異常緩慢。金融監理局表示，該措施的目標之一是找到與「可疑」活動相關的帳戶。
這項聲明是近期韓國一連串監管動態的其中一項，6月中旬時，韓國各大虛擬幣社群和社群媒體上流傳著「6月可能退市的韓元市場幣種」名單，涉及16種代幣，導致韓元市場上約一半的上市幣種價格暴跌。同時，有消息稱，監管機構通知了近30家註冊交易所審查600多種加密貨幣。
6月18日，韓國社群媒體傳言監管機構通知交易所“審查600多種加密貨幣”，隨後韓國交易量最大的加密貨幣交易所Upbit一批上市代幣的價格暴跌
但6月18日，韓國金融服務委員會（FSC）澄清表示，將不會直接參與韓國交易所上市加密貨幣的檢查工作。
不久後，7月2日，由韓國五大加密貨幣交易所組成的聯盟DAXA宣布啟動了為期六個月的1,333種數位資產重新評估計畫。 DAXA表示，為配合《虛擬資產用戶保護法》的實施，制定了《虛擬資產交易支援自律管理》，將於本月19日與《虛擬資產用戶保護法》一起在國內交易所共同正式實施。針對1333多個虛擬資產，交易所將從實施日開始的6個月進行虛擬資產再審。此次自律管理的製定是根據金融委員會和金融監督院等規制當局的要求進行的，並收集了專家的意見。
在這個重新評估計畫的影響下，包括Upbit、Gopax和Bithumb在內的29家加密貨幣交易平台將評估其上市代幣是否符合新法規要求，這些規定也將作為未來代幣上市的基準。
此外，針對海外虛擬資產，該聯盟計劃實施一個更靈活的“代替審查方案”，如果在合格的海外虛擬資產市場交易2年以上,將適用放寬部分審查條件。 DAXA目前正在確定符合條件的外國交易所，包括那些被國際證券委員會組織（IOSCO）認可的交易所。
02 韓國《虛擬資產使用者保護法》將生效
將於7月19日生效的《虛擬資產使用者保護法》旨在保護虛擬資產用戶，並建立健康的市場秩序。 《虛擬資產使用者保護法》界定了虛擬資產的定義和虛擬資產的排除對象，並規定了虛擬資產業者安全儲存和管理使用者存款和虛擬資產的義務。
具體內容包括：增加虛擬資產除外對象(韓國銀行發行的”CBDC”不包括在虛擬資產範圍)；規定虛擬資產業務經營者應將用戶的存款從其自身財產中分離出來，將其存入或託管於管理機構，如銀行；規定虛擬資產經營者需將80%以上的用戶存款保存在冷錢包中，以保護用戶資金，並參加保險計劃，以便在發生安全漏洞時對用戶進行潛在賠償。此外，利用未揭露的重大資訊、操縱市場價格、欺詐性交易行為，被定義為箱體交易中的不公平交易行為，如有違反，應承擔賠償損失的責任，並可處以罰款；禁止任意阻斷用戶對虛擬資產的訪問，要求虛擬貨幣交易所經營者隨時監控虛擬資產市場的異常交易，採取適當措施，並通知金融主管部門，等等。
對使用者而言最強有力的保護是，當虛擬資產企業破產或工商登記被註銷等情況下，作為管理機構的銀行將在報紙和網站上公佈存款支付時間和地點，接收用戶的存款數據，並在虛擬資產經營者確認後，直接向使用者支付訂金。
在這些內容的基礎上，該法案明確了虛擬資產委員會的成立。 6月18日，韓國金融委員會新設虛擬資產委員會的提案通過國務會議。隨著正式組織化，共有12名員工轉為正職，並新增了負責金融領域人工智慧的五級公務員。資產委員會將暫時運營，負責建立虛擬資產市場秩序和用戶保護的管理與監督工作。同時，虛擬資產委員會也計劃積極應對虛擬資產不公平的交易，進行罰款、刑事起訴等製裁工作。
從《虛擬資產使用者保護法》的背景來看，韓國已有2021年從反洗錢角度出發的《特定金融資訊保護法修訂》，它引進對虛擬資產從業人員的審議制度。但在保護使用者方面，立法者認為該法律仍有一定進步空間，所以以國會議員為中心，對虛擬資產立法的討論非常活躍。 2023年4月立法者達成協議，制定了以最緊急的用戶保護為重點的《虛擬資產使用者保護法》。此後，雙方就逐漸、階段性地完善立法事項達成了協議。
03 韓元Q1成全球最活躍加密貨幣交易貨幣，新立法市場影響觀點不一
韓國加密貨幣市場的重要性正在與日俱增。 2024年第一季度，韓元是全球最活躍的對加密資產交易貨幣，超過美元。研究公司Kaiko的數據顯示，2024年第一季度，韓元在中心化加密貨幣交易所的累計交易額為4,560億美元，而美元交易額為4,450億美元。
韓元計價交易的成長，部分是韓國交易所持續的費用戰的結果。 Bithumb和Korbit等較小的交易所最近推出了零費用交易促銷活動，試圖吸引Upbit的交易者，Upbit在當地市場佔據主導地位，現貨交易量的市場份額超過80%。
在韓國，用戶偏向市值更小、波動更大的山寨幣交易，而不是比特幣和以太幣等更主流的加密貨幣。平均而言，涉及較小市值代幣的交易占韓國所有活動的80%以上。
同時，加密活動正在吸引更多韓國年輕人的注意。最近的一項調查顯示，越來越多的年輕韓國人將加密貨幣和股票作為退休的替代投資選擇，20至39歲年齡層的受訪者中有超過一半不信任國家退休金制度。值得注意的是，大約7%的選舉候選人在其資產揭露中擁有數位資產。
現在，新的立法標誌著韓國虛擬資產監管進入了一個新的階段。針對新立法，Lee&Ko首爾律師事務所高級律師兼合夥人Matt Younghoon Mok表示，韓國金融監督院的指導方針可能對無法迅速滿足監管要求的山寨幣構成重大挑戰。
不過，上文提到的五大交易所組成的聯盟DAXA解釋道：「主要交易所已經提前採用了主要的審查項目，根據新的自律管理標準進行的重新審查將在6個月內分階段進行，因此不太可能出現一次性的大規模退市。
同時，韓國業內人士對《虛擬資產使用者保護法》的實施可能增強國內虛擬資產市場的競爭力持有樂觀態度。 Upbit投資者保護中心的研究員尹昌培表示：「必須從長期角度來看待監管措施的影響。短期內可能不會看到流動性的增加。」他補充道：「《虛擬資產使用者保護法》的核心是增強市場的穩定性，圍繞保護虛擬資產投資者，擴大市場穩定性，未來可能會推動企業擴展和創新增加。
前首爾東部地檢部長金明雲分析表示，隨著加密貨幣交易規模的指數級增長，各種副作用和相關犯罪也在增加。例如，PICA等價值900億韓元的虛擬資產價格操縱案件，5,800億韓元的未申報非法虛擬資產交易所營運案件，以及1.4兆韓元的Haru Invest存款案件等。在處理上述案件時，主要適用《刑法》中關於詐欺罪的規定或違反《特定金融資訊保護法修訂》等條款來定罪，但現有法律難以全面覆蓋虛擬資產這一特殊領域的交易關係，因此在解決問題時存在一些不足之處。由於這種特殊性，為了證明與虛擬資產交易相關的犯罪嫌疑，如欺詐行為的存在、錯誤與處分行為之間的因果關係等，調查當局比其他案件需要投入更多的努力和時間。
「有些人認為新法律的實施會導致虛擬資產交易萎縮，例如禁止『市場造市』（Market Making，MM），冷錢包（與網路隔離的離線錢包），可疑交易的即時監控及向金融當局報告等規定。