根據RootData研究數據顯示，2024年第二季Web3產業融資持續成長，總額達27.5億美元，佔社交融資的38.9%，較去年同期成長38.9%。比特幣現貨ETF在同期總淨流入額達23.94億美元，融資總額較上季下跌12.4%。投資機構更傾向於提前進行策略性大額投資，Animoca Brands成為Q2最活躍的投資機構。 Paradigm宣布完成了最大的基金募資，為2024年上半年最大。 Web3基金半年募款額達13.8億美元，投資人更傾向合規投資。預計Q3將有超過30個大型專案進行TGE。 5月到6月市場情緒呈現下跌趨勢，社交熱度降至冰點。
撰文：RootData Research
摘要
Web3 產業融資在2024 年第二季維持強勁勢頭，總額達27.5 億美元，佔社交支出的38.9%，融資總額較上季成長650%。比特幣現貨ETF 在2024 年第二季總淨流入額達23.94 億美元，較上季下跌80%，融資總額較上季下跌12.4%。
2024 年Q2 中後期融資總數較上月成長20.7%，此趨勢或反映隨著市場穩定，投資機構更傾向於提前進行策略性大額投資。 Animoca Brands 以36 次投資成為Q2 最活躍的機構。前十大機構在GameFi 的投資較上季成長71%。
Paradigm 宣布完成8.5 億美元募資，成為Q2 及2024 年上半年最大的基金募款事件。在2023 年底開啟的多頭上漲階段，Web3 基金的募資總額低於上一次多頭市場10 倍以上，BTC 價格不再由Web3 基金流入所驅動。
高FDV低流通量計畫即將TGE時搜尋量到達高峰值，之後卻呈現斷崖式下跌。幣安List代幣競爭白熱化：Launchpool專案平均估價達2.17億美元，機構投中率不足2%，預計Q3將有超過30個大型專案進行TGE。
一、2024 年Q2 融資總額達27.5 億美元，較去年同期成長38.9%；社會融資總額較去年同期成長650%
2024 年Q2 比特幣價格走勢與Web3 產業融資總額來源：RootData
2024 年Q2 比特幣價格經歷了顯著波動。 4 月8 日，比特幣價格達到71,630 美元的季度高點，隨後在5 月1 日跌至58,300 美元左右的季度低點。截至6 月30 日，比特幣價格較季初下跌約13%。比特幣現貨ETF 在Q2 總淨流入額達23.94 億美元，較Q1 下跌80%。截至6 月30 日，資管規模為511.27 億美元，較Q1 下跌約12.4%。在這種流行的市場環境下，Web3 一級市場融資熱度不減。根據RootData 統計，2024 年Q2 Web3 一級市場共產生418 宗融資事件，融資總額達27.5 億美元，較去年同期成長38.9%。
2024年Q2融資金額Top3來源：RootData
根據RootData 統計，Q2 融資金額排名前三的分別是DeFi 和社群領域。 社交領域的融資總額達10.16 億美元，較上季成長145%。 社交領域的融資總額達2.27 億美元，季增650%，年增261%。
基礎建設須要強勁表現，例如Layer1、Layer2專案獲得大額融資有關，例如Monad 融資2.25 億美元，Berachain 融資1 億美元。 DeFi 必定是中端，百萬美元融資項目有56 個，以種子輪為主，顯示新項目正在大量湧現。社交金融必定爆發性成長的最大原因或在於，以Farcaster 為代表的專案成功地平衡了技術創新與使用者體驗，同時培育了高品質、低噪音的社群文化。此創新模式或將解決早期SocialFi專案的可持續性問題，也為吸引顧問的用戶群提供了新的可能性，從而推動整個必定的快速發展和大量投資湧入。
二、Q2中後期融資總數較上季成長20.7%，融資金額Top5總融資金額較上季成長81.25%
2024 年Q2專案融資金額分佈來源：RootData
從融資金額區間來看，Q2早期投資（$5M以下）項目數為160個，較上季略為下跌；中期投資（$5M-$10M）項目數為79個，佔61.2%。中後期融資數量達146個，較上季成長20.7%。這一趨勢可能隨著市場穩定，同時可能正在為預期的下一輪市場上漲做準備，投資機構或更傾向於短期能退出的投資機會。
2024 年Q2 融資金額排名前五項目總共獲得了7.25 億美元的融資，相比Q1 成長81.25%。其中，Monad 完成由Paradigm 投下的2.25 億美元的融資額居榜首。最好，Farcaster 以10 億美元估值完成1.5 億美元融資，行動該目標整體融資狀態一直相對低迷，Q1 披露融資金額項目融資總額僅7000 萬美元。此外，Berachain 在2024 年4 月的B 輪融資中，估值已達15 億美元。其一年內估值成長257%。
2024年Q2融資金額Top5來源：RootData
三、Q2出手次數前十的機構總投資數較上季成長2%，Animoca Brands出手36次成為Q2最積極的投資機構
2024 年Q2 機構活躍度排行榜來源：RootData
根據RootData顯示，2024年Q2投資次數最多的前十家投資機構共參與202宗投資，較上季成長約2%。 OKX Ventures在Q1出手30位居榜首，Q2儘管降至25位，但仍持續活躍。
Q2 出手次數前十家投資機構在GameFi 的共出手53 次，相較Q1 成長71%。這種爆發性成長或源自於該專案正從簡單的「玩賺」模式轉向更複雜、更具吸引力的遊戲體驗轉變，這種轉變不僅提高遊戲品質和使用者體驗，更重要的是維持經濟模型的可持續性。相較之下，缺乏創新的DAO 和NFT 仍將繼續延續Q1 的低迷狀態。
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四、Web3投資基金半年募資額達13.8億美元，投資人偏向遵守合規，比特幣維持獨立資金上漲
Web3創投基金募款數量及金額（2015-2024Q2）資料來源：RootData
自2015 年以來，Web3 領域共發生177 筆基金募款事件，募資總額超過396 億美元。大規模的外部資本推動了2021 至2022 年的多頭爆發，並且留下了巨大的高估值項目，例如StarkNet 和zkSync 等。
雖然近兩年資本進入的速度有所提高，但整體上仍遠高於2020年，並吸引到越來越多的投資者加入。 2024年上半年，Web3基金已完成13.8億美元募資，其中6月13日Paradigm宣布完成8.5億美元募資，成為目前2024年上半年最大的基金募款事件。
在2023年底開啟的多頭漲幅階段，Web3基金的募資總額低於上一次多頭大市10倍以上，比特幣價格不再由Web3基金流入所驅動。這或許是傳統的高淨值用戶更加謹慎，透過ETF等合規途徑進行投資Web3貨幣，並且擔心成為上一輪多頭退出潮的接盤者，從而推動比特幣獨漲管道。
五、Q2項目熱搜回顧
5.1 空投季如期而至，高估值與低流通模式或抑制幣價表現
RootData Q2熱搜Token名單（Top12）資料來源：RootData
Q2 季度比特幣在57,000 – 72,000 美元寬幅震盪，眾多明星項目選擇在這個期間進行TGE，例如Wormhole、io.net、zkSync、Layerzero、Blast 等。在Q2 熱搜最高的12 個進行TGE 的項目中，項目即將TGE 時搜尋量到達高峰值，之後卻斷崖式下跌。同時，關注度數值顯著受到比特幣價格影響，與Web3 市場信心密切相關。
許多高關注度項目帶有「高估值、低流通」的光環，RootData採取的研究表明，近3 年Binance Launchpool項目平均估值為2.17 億美元，OKX Jumpstart項目平均估值為3.73 億美元。此外，FDV在10億美元內且未上幣安的項目，僅有逾30%的項目未出現一、二級估值倒掛。
在2021-2022 年，一級市場資本大量湧入，採用積極的估值策略，並處於樂觀的市場情緒下，許多Web3 基金盲目選擇高估值投資策略。然而，這些項目未能展現出可持續的商業模式。同時，美元上漲帶來的流動性萎縮也對Web3 市場產生了影響，可能是投資人更喜歡購買新代幣的外部原因之一。
5.2 幣安List代幣競爭白熱化，預計Q3將有超過30個大型專案進行TGE
Q3 或將TGE的高FDV、大額融資專案來源：RootData
RootData 發布的Q3 預計TGE項目清單中收錄了30 個大額融資、高FDV 的明星項目，例如Monad、Fuel、Scroll、Succinct 等，都有較大機率上線Binance。
根據統計，288個投資者的支持者發現，其平均上幣安Launchpool項目的數量佔擁護者人數不超過2%，近30個幣安Launchpool項目有21個受Binance Labs投資，佔其擁護者的逾11%。
由於Binance交易深度和滑點優勢，以及合約費率的競爭力，Binance競爭激烈的上幣環境對市場產生深遠影響，項目方選擇在幣安進行TGE可以有效利用其市場優勢和平台資源，為項目的長遠發展奠定良好的市場基礎。
5.3 Web3領域最核心的品牌分佈在交易所、底層公鏈、Web3媒體和分析工具領域
X影響力指數來源：RootData
RootData 推出的X 影響力指數，方便地向用戶展示最具影響力的Web3項目，其中核心的12 個項目分佈在4 個關鍵領域：
交易所：Coinbase、Binance、Uniswap 底層公鏈：比特幣、以太坊、Solana、Polygon Web3 媒體：CoinDesk、The Block、Cointelegraph 分析工具：CoinMarketCap、Messari 5.4 X熱度停滯榜更容易發現Alpha項目，深度礦挖投資者情緒
X熱度停止評選作為市場動態觀察工具，由於與X平台數據緊密聯動，迅速立法眾多有潛力的Alpha項目，並且更新頻繁。同時，該評選單作為投資者了解市場情緒關鍵窗口，熱度數值在第二季整體呈下跌趨勢：
4月：Web3市場情緒樂觀，專案活躍度高5 月：市場震盪，投資人態度轉向6 月：BTC 反彈未破前高，市場流動性下跌，社交熱度降至冰點
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