2024年已過半，比特幣和以太幣現貨在全球取得進展，加密貨幣市場持續繁榮。各大機構投資重點包括基礎建設、應用和技術服務商等板塊。其中，AI與區塊鏈結合備受追捧，並且在Web3的未來發展中也發揮重要作用。投資機構著重於團隊的創新能力、產品潛力以及合規性，以及長期發展的前景。隨著區塊鏈技術不斷演進，產業仍充滿機會與挑戰。
作者：夫如何；編：郝方舟
出品|Odaily星球日報
2024 年已過半，業界史無前例的進步，從年初至今的美國比特幣現貨獲批，到香港批准的比特幣和以太坊現貨，美國和Solana 現貨也即將推出突破性進展，全球交易所交易基金正式接入壤金融世界。
加密貨幣原生市場，比特幣行情不斷突破歷史新高；區塊鏈也一掃行動熊市徵稅的命運，成為上半年度生態效應的聚集地；比特幣在去年也進一步發展，圍繞比特幣主網的二層項目也是不斷湧現；比特幣新原語的出現，帶起後端板塊新一輪的熱度。
今年上半年哪些項目是一級市場關注的重點？ AI +區塊鏈成為第一毋庸置疑，無論是AI 驅動的底層網絡，還是AI 相關的工具都受到資本的追捧，或許在故事Web3 未來景象時，AI 已開始成為其中最具代表性的交易所之一。
在整體發展出現較大突破的同時，一級市場上又會燃起怎樣的火花？
本篇，Odaily星球日報將圍繞機構一級市場佈局情況，為大家詳細展現各大代表性機構2024年上半年度投資概況（更為詳細的金額數值分析，敬請期待即將發布的Q2複盤） 。我們也有幸訪問了機構代表OKX Ventures、ArkStream Capital、Foresight Ventures，就當前市場階段、各家投資偏好以及背後的邏輯展開對話。
機構所投項目分類
阿聯酋航空提供了相應的代表性Web3投資機構，其核心維度為上半年投資筆數。 Odaily星球日報根據被投項目的業務類型、服務對象、商業模式等核心維度進一步將其劃分為5大主題：基礎設施、應用、技術服務商、金融服務商和其他。
Animoca 品牌
後端：Futureverse、E Money Network、ARPA、Humanity Protocol、Lava Network、Shiba Inu、Berachain、Monad、XION、peag、Myshell、0G、PolyHedra、Beoble、io.net、KIP Protocol、Root Protocol、Nubit；
應用：Redacted、Saltwater、Zeek Network、The Sandbox、GoPlus Security、Stashh、Cookie3、TRALA、CARV、Kuroro Beasts、OpenSocial、IVX、Pencils Protocol、Aria、Param Labs、Cross The Ages、Baby Shark Universe、Blade Games、Puffverse 、Iskra、DARKTIMES、Wild Forest、Puffer Finance、Sharpe Al、Planet Mojo、llluvium、Rollie Finance、eesee、Imaginary Ones、Matr1x、Ultiverse、WELL3、Pixelmon、AOFverse；
技術服務商：Sapien；
其他：Bondex*2、Co-Museum；
OKX 創投
後端：Merlin Chain、B2 Network、Zeus Network、0G、Sonic、codatta、GoPlus Security、Cysic、Monad、Arch Network、ZKM、Carv、Movement、Lumoz、UTXO stack、Privasea、Camp Network、Sophon、FLock.io、 Bitlayer、MyShell、Nubit、Meson Network、DLC.Link、Eclipse、io.net、Taiko、BounceBit、Ether.Fi、Delphinus Lab、Ethena、PolyHedra；
應用：Zeek Network、UniSat、DEXTools、OpenSocial、Pencils Protocol、BlockBooster、Blade of God X、Bedrock、L3E7、Wild Forest、Thruster、Tomo、Cellula、StakeStone、UXLINK、AltLayer、NAVI Protocol、Portal Network、Renzo Protocolto；
技術服務商：0xScope；
其他：DeBoX、BeWater；
Cogitent Ventures
後端：TNA、Chakra、NatixNetwork、Tevaera、Zeko、BonusBlock、peag、Bitlayer、Nubit、BEVM、Tanssi Network、Flash Protocol、Ten、Cosmology、Humanity Protocol、Beoble、Entangle；
應用：XProtocol、Stage、Elys Network、IVX、RunesFi、Zaros、RunesTerminal、xSwap、Crestal、Mitosis、SHADOW WAR、Creator.Bid、MerlinStarter、Master Protocol、Moongate、Satoshi Protocol、GAM3S.GG、BitRems、Metal Exverse、Truflation、Lends、Velar、SkyArk Chronicles；
MH 創投公司
後端：Entangle、Particle Network、AgentLayer、Play Al、Parasail、Blockless、Crestal、TNA、Aizel Network、XION、Nubit、BEVM、AlLayer、Morph、io.net、Privasea、Humanity Protocol、Lava Network、Merlin Chain、Analog 、OMEGA、Bitlight Labs、Hivello；
應用：Param Labs、XSwap、Creator.Bid、Avalon、Gull Network、SatoshiSync、Gomble Games、Satoshi Protocol、Openstamp、Blockus、ChronoForge、Imaginary Ones、Velar；
技術服務商：Lightlink；
其他：Synnax；
大腦控股
後端：Entangle、Exabits、Sphere、Initia、Ten、Zeus Network、MegaETH、Sonic、Nubit、Natix Network、Shiba Inu、Mayan、Monad；
應用：BitFlow、Synonym Finance、Overworld、Watches.io、GLIF、Utila、BitRealms、Planet Mojo、Gomble Games、Parallel、ZKasino、Decent.land、kima Network、Pixelverse、XOCIETY、IVX、Aria、Archsis Network、WAEY、Mitosis Network、WAEY、MitoIETY、IVX、Aria、Archsis Network、WAEY、Mitosis Network、WA 、L3E7、Plena錢包、Inference Labs、TODAY；
技術服務商：Safary；
斯巴達集團
後端：Morph、XION、Zeus Network、Berachain、Merlin Chain、Particle Network、Nubit、Zentry、API3；
應用：The Bornless、Pallet交易所、MetaCene、Metalcore、Karma3 Labs、Overworld、Pixelmon、Forgotten Playland、Saros Finance、illuvium、Sophon、Parallel、peaq、Alex、Gomble Games、Planet Mojo、Redacted、XOCIETY、MunIETY 、L3E7、Puffverse、Wild Forest、UnchartedCentrifuge、Avalon；
技術服務提供者：Cookie3；
遠見投資
後端：Merlin Chain、Ether.Fi、DePHY、io.net、Humanity Protocol、Morph、XLink、MyShell、Shiba inu、Glacier Network、Avail、Parasail、TheoriqAl、Movement、Avalon、Cellula；
應用：SoulLand、Pixelmon、PublicAl、Overworid、Oyl、KiloEx、Alex、Gomble Games、Blade Games、L3E7、Decent.land、Rango、Pixelverse、Focus Tree、Mitosis、Puffverse；
金融機構：Agora；
HashKey資本
後端：ORA、Particle Network、GoPlus Security、Avail、Babylon、Cysic、Tevaera、Othentic、Berachain、B2 Network、Lava Network、Lumoz、Mystiko.Network、PolyHedra、Cosmology、Karma3 Labs、Humanity Protocol、Delphinus Labtocol. Beoble、AltLayer、FuzzLand；
應用：Halo、UXLINK、Bladerite、Puffverse、Aark Digital、Overworld、Lightcycle、bitsCrunch、Fetcch；
技術服務商：0xScope；
格陵蘭島
後端：Lava Network、Ethena、Taiko、Inco Network、Analog、Fhenix、Owito Finance、Monad、Myshell；
應用：Altitude、The MysterySociety、Kiln、Arcade ARC、Kelp DAO、UXUY、Mitosis、Usual、Puffer Finance、LILLIUS、TODAY、Arrow Markets、Midas、EarlyFanS、Elixir；
技術服務商：0xScope、SoSo Value；
金融服務商：Cube.Exchange、M^0、D2X、ClearToken；
其他：Ink Finance；
DWF 實驗室
後端：Analog、Beoble、DeMR、Lumia、Zentry、API3、Tevaera、Klaytn、peaq、GraphLing Chain、Flash Protocol、Ten；
應用：Ultiverse、TokenFi、Prom、Artfi、Yuliverse、Milady、Parasail、Kelp DAO、Shogun、Scallop、Alex、Nebula Revelation、Juice Finance；
技術服務商：NuLink；
網站的商家：Double、LazyBear；
其他：DeBox；
琥珀集團
後端：Ethena、io.net、Merlin Chain、Berachain、Babylon、Layer3、Taiko、Fhenix、ZKM、Monad、Reya Network、AlLayer；
應用：Ether.Fi、Pixelmon、Kodiak、DappOS、Backpack、Metalcore、Mitosis、Bedrock、Anichess、MerlinStarter、Merkle Trade、Parallel；
技術服務商：0xScope、Carbcoin、Tensorplex Labs、Elixir；
金融服務商：Woo Network；
密碼資本
後端：Humanity Protocol、Hivello、Beoble、Arch Network、Shiba lnu、Berachain、Flash Protocol、XLink；
應用：lmaginary Ones、Shuffle、ZeroLend、Pixelmon、Velar、bitsCrunch、Kasu、BracketX、Kelp DAO、CARV、Gomble Games、BlockGames、CAM3S.GG、Aark Digital、Raiinmaker、Ooga Booga、Juice Finance、Madworld、Pallet交易所、 UXLINK、NFTG、Scallop；
聚鏈資本
後端：Bitfinity Network、AltLayer、Berachain、Nubit、Babylon、Cysic、Clique、Eclipse、Sahara、Talus、ORA、Botanix、Milky’way、Movement、Ritual、Gasp、PolyHedra；
應用：Superform、Squid、Drift Protocol、Canza finance、Particle、DappOS、Monkey Tilt、Pac Finance、Shogun、Tomo、Stream Finance、Sofamon；
Coinbase Ventures
後端：Polymer、WITNESS、Mountain Protocol、Arcium、Turnkey、Othentic、Avalon、Monad、Umoja；
應用：LogX、Portal Network、Conduit、Farworld、Squads、Neynar、El Dorado、Paragraph、Agora、Puffer Finance、Midas、BOB、Reya Network、Stack；
幣安實驗室
後端：Zircuit、Movement、BounceBit、Privasea、Babylon、Ethena；
應用：Memeland、BracketX、infrared、Rango、AeVO、Zest Protocol、UXUY、Milkyway、StakeStone、Cellula、Deriwio、QnA3 GPT、NFPrompt、Shogun、Puffer Finance、Renzo Protocol；
SevenXVentures
詳細資訊：ORA、AltLayer、io.net、Particle Network、Avail*2、REVOX、Azuro、Monad、Karma3 Labs、Delphinus Lab、Adot；
應用：ArenaX Labs、L3E7、UXLINK、Cellula、Sophon、MetaCene、Renzo*2；
技術服務商：Safary；
其他：eesee；
a16z 加密貨幣
主題：NEBRA、Espresso Systems、Optimism、EigenLayer、Nodekit；
應用：Neynar、Farcaster、Kiosk、MyPrize、Madworid；
金融商：OpenTrade；
其他：KIki World、Friends with Benefits；
方舟流資本
基礎設施：ARPA、Nubit、BEVM、io.net、Merlin chain、Nibiru；
應用：Kelp DAO、MerlinStarter；
技術服務商：Blockus；
範例
後端：Conduit、Symbiotic、Babylon、Monad、Succinct、Axiom；
應用：Farcaster、Phoenix；
得利資本
後端：Babylon、DeMR；
應用：Decent.land、Fetcch、Bored Slot；
其他：Gamic；
機構投資邏輯陳述
事件與資料整理之外，Odaily星球日報也訪問了前文涵蓋的一些機構代表，就當前的行情、各家投資偏好以及背後的邏輯展開對話。
Odaily星球日報：目前Web3市場處於怎樣的週期階段？
OKX Ventures：在疫情期間，我們需要從以下三個角度來看：
產業開始進入社會主流：加密的市場規模欲維持在2 兆美元，比特幣和以太坊成為全球主流金融市場支柱範圍，也代表了加密貨幣產業正在加速與傳統世界融合。
創業環境改善：VC資金流量流入成長，根據統計，2024年Q2投融資總金額超過30美金，季增28%，整體投資機構更活躍。同時，優秀創業家的持續湧入，擁有頭部產業背景和頂級教育目標創業家持續入行，也持續為業界貢獻新血。
多年來，區塊鏈基礎設施不斷改善，以太坊、Layer 2和高效能公鏈提供了開發環境和豐富的區塊空間，用戶側應用如遊戲、社交和Telegram生態正在讓更多用戶無感知進入加密貨幣世界，AI 應用、Intent和帳戶抽象化正在讓用戶學習門檻降低。我們正處於大規模應用爆發的前夕，對此保持長期樂觀態度。
ArkStream Capital：預計目前處於牛市初期的階段，這個時期仍然還有一波較大幅度的上漲，依託於美洲的放水。
Foresight Ventures：我認為本輪加密貨幣市場的主旋律是不斷出現的。比特幣現貨市場通過之後，比特幣已經脫離了加密貨幣市場，而變成了股資產。比特幣現貨市場的資金流入很難溢出到加密貨幣市場。但我認為隨著降息的來臨和產業滲透率的提高，下半年開始市場會重新獲得資金流入。
OdailySimJournal：在此階段做一級投資，每週接觸新項目評估多少，近期對哪個板塊比較好，股市怎麼樣？
OKX Ventures：整個團隊每週接觸100 ~ 200 個專案。 OKX Ventures 進行的全部投資，涵蓋AI、GameFi、DeFi、Web3、 NFT 和元宇宙、區塊鏈底層基礎設施等多個項目，整體逾300 個項目。其中，投資額佔比為：基礎建設（40%）、DeFi（20%）、遊戲（15%）、Web3（15%）、NFT 和元宇宙（10%）。每週，我們將重點放在三個方向：
更多我們要建造基礎設施：更有效率、更便宜的基礎設施仍然是重點，例如MegaETH 和Monad 代表的並行方向；同時，更多差異化的基礎設施，例如為AI 設計的公鏈、解決隱私問題的FHE 和基於ZK 的基礎設施。
創新的DeFi產品：DeFi產品擁有成熟的商業模式與使用者基礎，未來DeFi更加趨向多鏈化、去中心化、引進更多RWA資產、引進更多衍生性商品、更有效率化。
引進Web2用戶：Web3用戶整體基數仍在快速成長，相較之下Web2 的AI、遊戲、社群和串流等產業，Crytpo產業仍存在很大成長空間。典型的案例是AI 和Telegram，ChatGPT已經獲得接近2億用戶，AI 和Crytpo行業存在天然的耦合性；Telegram擁有9億活躍用戶，是全球日活最高的20個APP 之一，為TON 帶來7億TVL，Ton.app目前已經有874個專案。期待這些應用都會為區塊鏈產業引入更多Web2的用戶。
ArkStream Capital：我們上半年的投資和研究中心化在三個板塊：BTC生態，以太坊拓展和再質押的空間，AI+DePIN的空間，以及在FHE、研發、鏈抽像等細分領域也有所佈局。
Foresight Ventures：我們很難每週統計多少項目，肯定是數十年來的一個量級。我們目前比較關注人工智慧加密貨幣，消費者應用，TG生態和機構類平台。
Odaily星球日報：目前最重視團隊和產品的幾個面向？
OKX創投：
團隊的創新和技術能力：OKX Ventures 強調了團隊技術深度和創新能力的評估，尋找能夠實現金融、遊戲、AI、FHE、ZK 和密碼學的技術。團隊需要具備紮實的技術基礎和創新思維。
產品的潛力與獨特性：產品需要有較強的市場需求和複雜的使用者基礎，並能在競爭激烈的市場中展現其獨特性和創新性。目前市場競爭激烈的市場，產品不僅需要滿足用戶需求，還需要能夠拓展需求。
團隊的執行力和業務成長能力：除了創新能力，團隊還必須能夠將創新的想法轉化為實際產品，並成功推向市場執行力。 OKX Ventures 專注於團隊是否能迅速應對市場變化，有效推廣產品，並實現業務的快速成長，實現有效的Go-To-Market 。
承諾於產業的長期發展和合規性：本計畫需持續關注產業規範和合規性，其依據是監管部門對基礎設施業務的可持續性重要性。 OKX Ventures更重視那些有利於整個區塊鏈產業健康、合規發展項目和團隊。
一方面，OKX Ventures 的投資策略非常注重團隊的創新、專業技能、市場潛力以及成果轉換特點，同時非常重視專案的長期發展潛力。這些因素共同構成了OKX Ventures 對團隊和產品的判斷。
ArkStream Capital：我們首先會在看好的裡面做比較詳細規劃，基本上涵蓋這個完整的專案。選出其中具有顛覆式創新和頂級管理的產品，考慮其團隊的各方面能力，包括產品落地能力，迭代速度，數據速率，團隊配置，市場營銷和社區等，做到充分的競品分析和深度開發後，進行投資。
遠見創投：創始團隊需要有認知和組織團隊的能力，產品需要有獨特性的創新。
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