Rebeca Moen 2024 年7 月21 日09:51
幣安研究院推出CPT 框架來分析加密貨幣市場動態，並專注於資本、人才和技術作為關鍵結構驅動因素。
幣安研究院推出了一個綜合框架來分析加密貨幣市場的現狀，稱為CPT 框架。幣安研究院表示，該模型旨在揭示影響市場動態的短期和長期驅動因素。
過去幾個月對加密貨幣市場來說充滿挑戰。繼年初的快速上漲之後，市場一直在區間內交易。 6 月加密貨幣總市值季減11.4%，儘管最近有所緩解。截至目前，市場仍比3 月的高峰下跌了14%。
市場疲軟的驅動因素
近期加密貨幣價格下跌是由多個市場事件導致的。其中最關鍵的事件是從7 月5 日開始向Mt. Gox 債權人分配140,000 BTC（約90 億美元）。此外，德國政府在6 月19 日至7 月13 日期間向中心化交易所和做市商轉移了50,000 BTC（約32 億美元）。美國政府也在6 月26 日向Coinbase Prime 轉移了3,940 BTC（價值2.48 億美元）。儘管進行了這些大規模處置，但一些緩解因素表明影響可能是短暫的。
CPT 框架簡介
幣安的CPT 框架將結構性市場因素分為三個不同的領域：資本、人才和技術。每個因素都在塑造加密貨幣市場的長期健康方面發揮著至關重要的作用。
1. 資本
加密貨幣生態系統的新資金流入已經放緩。這種停滯導致了「玩家對玩家」（PvP）市場，參與者爭奪回報。穩定幣供應停滯、專案籌集資金放緩以及現貨BTC ETF 資金流出等指標凸顯了這一趨勢。
關鍵要點：
新資本對於永續的市場成長至關重要。
吸引新資本需要吸引一級、二級和傳統金融市場的投資者。
強勁的基本面和清晰的敘述有利於吸引和留住投資者的興趣。
2個人
市場參與者在創造永續回報方面面臨挑戰。散戶、機構投資者、專案團隊、做市商和監管機構都受到高估值和代幣解鎖帶來的拋售壓力的影響。自3 月以來交易量的下跌進一步表明環境充滿挑戰。
關鍵要點：
高估值和低初始流通供應量帶來長期結構性挑戰。
增強對代幣經濟學的認識和研究可以幫助緩解這些問題。
支持中小市值的優質項目對於創造健康的市場環境至關重要。
3. 技術
區塊鏈和加密貨幣領域的技術進步（例如擴展解決方案和以用戶為中心的開發）對於吸引新用戶至關重要。然而，重點仍過度放在基礎設施專案上，需要平衡基礎設施專案與多樣化創新dApp 的開發。
關鍵要點：
技術創新透過提供切實的用例來吸引更廣泛的受眾。
資金應重新用於開髮用戶友好的dApp，以擴大加密貨幣生態系統的影響力。
市場展望
儘管近期面臨挑戰，幣安研究院仍對今年剩餘時間的市場前景持樂觀態度。一些即將到來的催化劑可能會推動該行業向前發展，包括現貨ETH ETF 的潛在批准、可能降息的有利宏觀環境、美國總統大選以及比特幣減半事件。
市場週期由漲跌週期組成。當市場出現過度波動時，回檔可起到健康重置的作用。長期投資者可能會將市場調整視為增加投資組合的機會，而厭惡風險的投資者則可能考慮持有部位。
圖片來源：Shutterstock
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