羅伯特·科西格是加密貨幣創投1kx的代幣經濟學研究員，在柏林的中心去應用峰會上分享了去中心化硬體網路的代幣設計。他強調，基於KPI的代幣發行比基於時間的更為科學，並指出現有代幣獎勵的不可預測性。他討論了代幣設計的核心要素，包括治理、供應和需求激勵。他認為，合理的代幣設計是促進專案成功的關鍵，且代幣不應僅作為獎勵，而是應成為產品核心的一部分。科西格也提到，代幣持久屬性使其成為強大的工具，提升社區參與。
作者：Sunny，深潮TechFlow
主講：Robert Koschig，1kx 研究員
Robert Koschig 是加密貨幣創投1k(x) 的代幣經濟學研究員。今年在柏林由Gnosis 舉辦的中心去應用程式高峰會上，Koschig 總結了自己用於去中心化硬體網路的代幣設計。例如，他認為Filecoin是基於KPI指數來發行的代幣計畫比基於時間的代幣發行計畫更科學。同時Koschig也指出目前Depin網路中代幣獎勵的具有不可預測性，挑戰了比特幣模型的可預測性和穩定性。
在去中心化硬體網路以外，代幣設計整體來說意味著什麼？當產業先驅從衍生的「狂野西部」到今天的以太坊ETF發行即，合理和科學的代幣設計已經成為大部分去中心化協議產品的一部分。或者說目前的代幣設計師可能是下一代網路的產品經理。
如今代幣設計有套路嗎？業界是否有一套恆定的代幣設計模型以促進專案效仿？科西格指出了供應端代幣發行（供應）、治理（治理）、需求端脅迫（激勵）和創投（投資）這幾個主要的方向思考。對話中也以不變和萬視角比較了業界兩個經典的代幣模型：比特幣與以太坊，以及專案因地制宜如何形成合適的設計模型。
精選要點：
代幣設計應該專注於當前的改進，而不是專門針對「代幣經濟學」這個概念，因為承載著過去實踐的包袱。
協議不一定需要代幣，但如果有效使用，它是一個非常強大的工具。
與傳統的優惠券或獎勵不同，代幣是永久屬於你的。
代幣設計的共同點在於協調、價值捕捉和價值轉移。
中心化的支付管道與去中心化基礎設施的目的是矛盾的。
自己的代幣可以帶來額外的好處，例如控制發行——你鑄造多少以及發行給誰。
如果你想要更廣泛的社區參與，治理代幣允許這種過渡。
在治理方面，代幣決定提議和投票，但有不同的實體來負責執行決策。這種分離有助於更有效地管理經濟體、質押和治理機制。
代幣經濟學並沒有複雜的變化：設計它，啟動它，並持續以固定的通貨膨脹率專案運作。
當你看到以太坊的方法時，你會發現有一種情況，他們可以透過程式碼進行思考、調整，並引入經濟方面無限的可能性。
Tokennomic Design是Web3中的新產品設計
TechFlow：可以分享為什麼選擇專注於代幣經濟學的研究嗎？
羅伯特：
代幣經濟學仍在研究階段。通常情況下，開發者在技術方面非常專長，但當談到經濟設計時，這個領域充滿了機會。
這個領域非常契合我的背景。你需要掌握數學、博弈論和經濟學的知識，同時也要了解數據科學，例如模擬和數據分析。將這部分結合在一起，就形成了一個充滿潛力的新興領域，這符合我的主要強項。
TechFlow：您能解釋一下什麼是代幣經濟學嗎？
羅伯特：
當然，如果有人問我：“什麼是通證經濟學？”
我將其描述作為一種嘗試解釋的協議，在其設計的經濟方面是如何運作的嘗試。
你遇到技術方面的問題，例如：“這個產品是什麼？”
但一旦人們了解技術層面，他們就會體認到這些經濟協調機制的強大。他們將注意力中心化在研究代幣的強大潛力以及它們能夠釋放出什麼，例如當你進行突然空投時。
我們已經看到，當項目首先不提供代幣然後稍後引入它們時會發生什麼。代幣經濟學是首先用來描述這個過程的術語。
然而，「Tokenomics」這個術語往往帶有餅圖和歸屬時間表的負擔。
真正的經濟設計關係到你的產品的協調動態。它不僅僅是你在代幣發布之前所做的事情或包含在你的白皮書中；它是一個持續的努力，就像技術開發一樣。你從一個最小的便攜式產品開始，逐步建立並改進技術——開發者在測試網和主網上進行測試。經濟設計也應該採用同樣的迭代過程。
代幣設計應該著眼於持續改進，而不是局限於「代幣經濟學」這個概念，因為它承載著過去實踐的包袱。
我們應該多考慮經濟設計以及它如何隨時間發展。
每個Web3專案都需要自己的Tokenomics嗎？
TechFlow：每個Web3專案都需要自己的Tokenomics嗎？
羅伯特：
我認為不是必需的。如果你需要依賴激勵機制，那自然是最好的
即使如此，對於那些不依賴的項目，嘗試一些實驗仍然可能帶來好處。採用傳統經濟的方法如返現或星巴克券優惠等，但代幣覺醒不可變性提供了一些新的可能性。 ，如果我因為你完成了特定的任務而給你我的代幣，我是無法將其收回的。有別於傳統的優惠券或獎勵，代幣一旦擁有即永久屬於你。
穩定性使得代幣成為協議中的強大的工具。它們可以提供重要的激勵，但不必擔心消除的風險，不像某些可能附帶條件的進度或優惠券。
協議不一定擁有代幣，但如果使用得當，代幣確實是一個非常強大的工具。
TechFlow：為什麼某些協議需要代幣設計，而其他協議則不需要？
羅伯特：
這完全取決於你作為一個協議想要實現的目標。
你是一個面向消費者的應用程式還是一個DeFi 應用程式？
通常，代幣的共同應用涉及協調、價值捕捉和價值轉移。在這些領域中，代幣可能是非常有效的工具。但關鍵總在於代幣經濟學和代幣設計——實施的方式取決於你自己。
你可能有透過你的協議推出特定代幣的目標。但如果操作不當，結果可能會完全達到預期。這個決策應該是強化的，確保在你的協議中加入代幣能夠真正增強你的產品。一旦做出這項決定，就需要對此投入足夠的關注，因為雖然代幣可以透過經濟和動力學帶來收益，但如果處理不當，也可能造成損害。
TechFlow：您能詳細說明在去中心化基礎設施中使用數位代幣與傳統法幣相比的優勢和理由嗎？
羅伯特：
當然。需要數位代幣的原因有多個方面，甚至可以嘗試不同的硬體。代幣的典型論點是為了激勵供應鏈。
需要有人購買這些代幣並提供儲存服務。技術上，你完全可以讓用戶使用USDC或其他法定貨幣支付，並在加密貨幣世界之外兼容，甚至可以在去中心化的加密貨幣基礎上運行，也可以設施採用中心化的支付方式。
然而，這通常是不合邏輯的，因為中心化的支付方式與去中心化基礎設施的初衷相悖。
這就是為什麼最好堅持使用去中心化的付款方式，例如使用穩定幣。這並不一定意味著你必須使用自己的代幣；市場上還有其他優秀的支付代幣。然而，擁有自己的代幣代幣可以帶來額外的好處，例如控制發行量——你鑄造多少代幣以及發行給誰。
代幣設計的美好地點它提供了許多自由。你可以做出任何決策，甚至可以隨時間改變這些決策。這是一個強大的工具，可以成長你的社區和參與。一個簡單的機制是治理代幣。首先，可能是團隊推動的事情，但隨著成長，你會希望更廣泛的社群參與其中。治理代幣允許過渡這種類型。當然，你也可以在此基礎上建立更進階的功能。
代幣經濟學設計
TechFlow：專案在設計其Tokenomics時，是否可以採用定價的方法？
羅伯特：
是的，理想的情況下，你可以實現調整。這是理想的目標。你可以設定，“好的，供應端的激勵是一個模組，治理是一個模組，需求端的激勵是一個模組，投資投機部分也是一個模組。”
最終，你只有一個代幣，然後你需要弄清楚所有這些如何相互關聯。這就是為什麼在DeFi 中治理變得非常有趣。例如，在早期階段，可能需要透過治理決策來涵蓋實際成本。投資者希望要知道，如果他們投資於你的協議，從理性的角度看，他們將獲得更好的回報。
這意味著你需要給他們分配給你人脈的一個重要貢獻。然而，當這與治理結合時，獎勵就變成了依賴關係。例如，如果你分配一定數量給供應方，而剩下的其餘部分由治理決定，那些不出售其代幣的運營商將隨著時間的推移增持更多的投票權。這可能導致內部問題，因為他們可能會自己決定自己的獎勵，而博弈論預測這可能會導致權力鬥爭。
你還需要考慮治理的方面，因為管理不同的利益焦點。僅僅依賴基於代幣的治理可能是不夠的。這就是為什麼像MakerDAO 這樣的許多協議設立了獨立的治理委員會。代幣的治理委員會對於確定的提案和投票，但有不同的實體負責來執行決策。另外有助於更有效管理經濟體、質押機制和治理。
比較比特幣和以太坊的通證經濟：變與不變
TechFlow：您觀察到了代幣omics 的演變嗎？不同的項目是如何調整他們的代幣omics 模型的，以及進行了哪些改變？
羅伯特：
代幣獎勵始終是有意義的，對嗎？
像比特幣這樣的早期項目展示了它們作為網路效應和經濟的強大力量。比特幣固定發行計畫啟發了許多平台採用類似的策略。它們經常固定發行計劃的重要性。
然而，有些人意識到這種方法可能受到極大的限制。因此，他們增加了第二層更多動態的邏輯，儘管仍然是固定的。從這個角度來看，代幣經濟學並沒有獨特的變化：專案設計它，啟動它，並持續以固定的驚人速度運行。
但已經有了調整。例如，The Graph隨時間改進了其設計。最初，它透過聯結曲線為資料索引設定了策劃功能。隨著時間的推移，他們發現了效率低下的問題並調整了模型。
這表明，雖然最終設計可能是固定的，但學習和調整是必要的。像DeFi 這樣的複雜代幣經濟需要迭代學習和修改。
重要的是允許進行實驗和學習，而不是僵化地堅持原創設計。雖然這種方法看起來比傳統的加密貨幣敘事更靈活，但它避免了陷入低效率模型的困境。這個產業發展迅速，新技術不斷利用模擬、數據科學和持續調整有助於正確設計代幣。
TechFlow：哪些代幣經濟學設計的基本組成部分隨時間保持不變？
羅伯特：
我認為未變的是，基礎經濟原則自經濟學領域的發展以來一直是一致的。你的代幣及其發行激勵貢獻，構成早期比特幣激勵礦工的方式。這種方式比自己從頭開始更有效率。早期比特幣的發行量遠早於現在。
基本概念仍然是，如果你有一個運作良好的供應體系，你的協議按預期工作並提供良好的用戶體驗，收入自然會到來。然後這些收入可以支撐系統。這個原則是基礎性的，始終是相關的。
你可以透過增加額外的或調整收入流來覆蓋部分獎勵金額，確保即使獎勵不減少，整體獎勵也是可持續的。
TechFlow：除了比特幣之外的其他加密貨幣在某些方面似乎更複雜。您認為代幣omics 或Web3 協議會像智能合約一樣變得可組合嗎，考慮到其中涉及的複雜性？有沒有簡化這些理論的方法？
羅伯特：
確實如此，這很困難，但這也是比特幣的美妙之處。它採用了一個簡單的機制。另外，當你看到以太坊的方法時，你會發現有一種情況，他們可以透過程式碼思考、調整，並引入經濟方面無限的可能性。
如果犯了錯誤，那麼線下討論就會發揮作用。人們理解新的動態，不同的委員會出現，導致分離或合作的提議。這是一個充滿挑戰的過程，但它允許適應和優化。
複雜性是一個巨大的挑戰，即使是產業中最聰明的頭腦也能解決這些問題，而不是每一個動態。行為預測是極為困難的。
長話短說，是的，它很複雜，可能永遠不會變得更簡單。最簡單和最有效的模型已經存在，並且可以被複製。現在，新專案傾向於更複雜、更可調節，而不是靜態和僵化。這通常是技術演進的方式。
想想自行車：它們已經存在很久了，曾經是最快的導入。基本概念保持不變，但它們不再是滿足所有現代需求的最佳選擇。人們不斷添加新功能，創造新問題並解決它們。這種變化使得代幣經濟學變得更加複雜，但也更加可靠。
目標是達到人們可以理解正在發生的事情的階段。如果理解損失，信任就會損失。平衡不變性與糧食的需求是關鍵，確保大多數消費者可以投票做出必要的改變，同時保持穩定。
在代幣omics 設計中需要注意的常見陷阱
TechFlow：您觀察到了哪些代幣omics 設計中可能會傷害專案的常見陷阱？ Tokenomics 設計是幫助還是阻礙了專案的成長？
羅伯特：
人們很容易掉進代幣虛擬糖果的陷阱。當你動用代幣礦池時，就像在獲得一個獎勵。人們會對此產生上癮，但卻沒有意識到他們的越多，專案就越多只專注於代幣。這就是我們現在面臨如剛性指標、高總價值鎖定（TVL）和低市值等問題的原因。
我們忽視了代幣的根本目的。代幣不僅僅是獎勵；它們是強大的工具，用於協調、成長並加速你的專案的發展。然而，代幣不應該遮蓋核心產品。說到底，你仍然需要建造一個加固的產品。代幣最終會成為你產品的一部分，但它不會成為唯一的焦點。
一開始，你可能會覺得你有一定的預算和標準，但最終你會發現，如果沒有真正的收入、使用或商業化，你就已經將所有的激勵支出都用在了短期吸引力和炒作上。導致市場環境變化時迅速崩盤。
這就是為什麼我花費大量時間進行簡單的模擬，分析供應和銷售壓力的基本機制，忽略任何敘述性內容。我會提出這樣的問題：「你認為這些參與者會持有還是出售代幣？」當當代幣值解鎖時，這將如何影響市場？理解這些動態以避免短期刺激的陷阱並建立一個可持續的項目至關重要。
案例研究：Safe的通證經濟學設計
TechFlow：我想談談Safe 的代幣omics 設計。您對Safe 的設計和變革有什麼看法嗎？ （註：Safe 是1KX 投資的公司）
羅伯特：
Safe兩年前推出了他們的代幣，最初是一種純治理代幣，不可轉讓。我非常欣賞它的社區特性。當時，我還沒有加入1KX，所以我並沒有非常密切地關注。因為治理相容不僅如此，我也沒有太多事情要做。
他們建立了良好的治理結構，還有另一位團隊成員在這方面提供了幫助。他們制定了明確的溝通計劃，詳細說明了讓代幣可超越所需的步驟。其中一個關鍵步驟涉及了代幣的實用性，他們得到了政府的認可。現在，這個代幣已經可以交易了。
這展現了一個良好的治理代幣設計。最初，它是不可轉讓的，很好地發揮了其作用。他們將代幣分發給了目標人群，並一直保持這種狀態。然而，社區最終決定使其可轉讓。
看看這將如何展開將會非常有趣。安全非常有推動力，對捕獲的價值和可能有合作的清晰願景。他們最近談到了將成功貨幣化並圍繞此建立的經濟模型的計劃。安全是優秀的產品，我們投資它是有原因的。
他們現在也有一個積分計劃，我認為這是一個趨勢，未來會有更多類似的計劃出現。例如，我聽說DeFi 領域有類似的計劃。這些計劃正在從純粹的挖礦活動轉變，並更多地關注真正的產品參與。用戶之所以提供回饋，是因為他們喜歡真正的這個產品，而不僅僅是為了獲得獎勵。
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