經過漫長的迭代，現貨以太坊ETF終於在傳統證券交易所上市。加密貨幣社群期待這項產品能促進以太坊的全球採用，推動資金流入和鏈上活動。數據顯示，首日交易量超過10.19億美元，ETF被視為重要催化劑。然而，市場情緒限制了新資金的流入，BTC ETF的成功未能刺激大規模購買。儘管以太坊面臨挑戰，ETF的批准仍有助於提升對以太坊的興趣。未來，若有新的投資需求，ETH價格可望上漲，推動加密貨幣市場的發展。
作者：Jack Inabinet
編譯：比推BitpushNews Mary Liu
經過艱苦繁瑣冗長的迭代程序後，現貨以太坊ETF終於在傳統證券交易所上市了
多年來，加密貨幣社群一直熱切期待ETF產品的推出，期待它們的即將到來將為全球的資管聚會提供直接的經濟利益，從而推廣以太坊，如果境外的資金量流入以太坊，主流採用鏈上活動隨之而來。
今天，我們來討論一下在後ETF時代，以太坊最受關注的指標：價格的未來走向。
展望未來
根據The Block Pro Research的雅虎財經數據，以太坊ETF在美國交易所上市的第一天，累計交易量就超過了10.19億美元。
儘管現貨ETF 的業績記錄仍然有限，但許多人預計該產品將產生利好作用，就像BTC ETF 一樣。
現貨BTC ETF 是今年最熱門的金融產品，吸引了GBTC 186 億美元的轉換資金之一，並增加了額外的170 億美元的資產管理規模。
一個洞見的數據告訴我們現貨BTC ETF的成功：光是貝萊德的IBIT今年的流入量就超過了景順的零售生態型QQQ NASDack 100 基金，按年初至今的流入量計算，它在ETF基金中排名第四。
儘管BTC ETF的流入絕對價值確實不低，但很明顯，來自現貨等淨新買家類型的流入有限。
現貨BTC ETF旨在讓各主流金融機構都可以直接進行加密投資，但機構投資人對這些產品的需求卻比較有限。
唯一的投資顧問（他們知道到底可以用來在其他市場購買BTC 的私人資本）和對沖基金（不太可能進行定向BTC 曝險的實體）才是非孤立情況下的顯著購買者。
雖然以美元計算的BTC 價格在ETF 推出後確實有所上漲，但它還沒有跟上華爾街表現最好的人工智慧股票的走勢，只是勉強與通用電氣、GoDaddy、沃爾瑪和Progressive Insurance 等老牌公司的股票相比持平。
資料來源：TradingView
現貨ETF並沒有「大力出奇蹟」，推動新資本購買加密貨幣；相反，BTC ETF的資金流入主要受到市場強烈風險偏好情緒的推動，不幸的是，即使出現了這一期待的催化劑的到來，BTC也未能突破並維持在歷史高點。
由於BTC在四個月前觸頂且全球經濟持續走軟，更廣泛的市場順風能否繼續支撐高風險的加密貨幣資產值得懷疑。
此外，現有的成熟投資者透過TradFi 使用期貨和基於信託的產品購買ETH 可口的方式有很多，因此不太可能有大量資金在場外等待購買差異不大的現貨產品。
而以上所有因素，ETH ETF 也是如此。必須有新的投資者需求，ETH 價格才會上漲。
值得慶祝的里程碑
現貨ETF是激發投資者對ETH和整個消耗許可區塊鏈興趣的最終催化劑，但隨著批准的最終實現，以及投資者對以太坊退市模糊未來的興奮逐漸消退，需要對以太坊當前的表現進行評判性思考。
以太坊已經到了一個關鍵時刻：需要加速採用，生態系統才能取代傳統金融體系。幸運的是，隨著發行商宣傳其產品，投資者尋求有關旨在取代傳統金融系統的區塊鏈的信息，ETF批准以太坊在未來幾個月成為眾人關注的焦點。
雖然主流尚未探索隱藏的鏈上場景，但貝萊德高層拉里·芬克（Larry Fink）是金融界大佬，尊貴下場宣揚代幣化和以太坊的牛市理由，或將刺激非加密貨幣人士去感受和了解區塊鏈技術。
一旦認識到區塊鏈相對於傳統金融系統的巨大改進，隨著越來越多的大眾開始將財富存儲在數位資產中並利用區塊鏈技術，鏈上的使用將呈指數級增長，從而對加密的價格和基本牛市產生正面影響
比特幣過於簡單的數位黃金敘事未能激發主流對加密的熱情，也將代幣估值推至歷史新高，而以太坊上看漲情緒的出現將推動鏈上使用量的飆升，並讓投資者更深入涉足足行業。
ETF 讓TradFi 產業有理由對加密貨幣感到興奮，也為以太坊提供了被理解的最佳機會，然而，如果這次沒有一個亮眼的成績單，或者會帶來相反的後果，這可能會以太坊衰落的開始，並破壞了整個加密貨幣革命敘事的可信度。
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