作者：THE DEFI INVESTOR
編譯：深潮TechFlow
很多人最近對這個牛市週期的持續失去了信心。
考慮到許多頂級山寨幣在過去幾個月下跌了超過60%，他們的失望是可以理解的。在這樣的市場低迷期生存確實不易。
然而，有許多跡象表明這個週期還沒有結束。
當然，金融市場上沒有什麼是一定會發生的。但我確實認為，在這個時候看漲的風險/ 回報非常具有吸引力。
在本期中，我將解釋為什麼我預計今年晚些時候會出現山寨幣季節，以及我現在採取的策略，以在下一個快速上漲階段最大化我的利潤。
讓我們深入探討一下。
原因有很多，但簡而言之，主要原因如下：
- 股市處於歷史高點
- 預計今年稍晚聯準會將降息
- 總的穩定幣供應量不斷增加
- 主要的美國總統候選人現在支持加密貨幣
- 傳統金融機構（例如BlackRock）開始關注加密貨幣
- 未來幾個月將向FTX 債權人分配約160 億美元現金——其中許多人可能會將這筆資金重新投入市場
第三季度歷來是加密貨幣表現最差的季度，這可能解釋了最近的下跌。
來源：CoinGlass
然而，我對第四季非常期待。
隨著美國大選、聯準會降息和FTX 現金贖回計畫在第四季進行，我很難想像BTC 已經見頂的情景。
到目前為止，在這個週期中，BTC 的主導地位一直在上升。山寨幣季節通常在這一趨勢逆轉時開始，我認為這可能會在第四季度發生。
押注正確的項目
現在我已經分享了我的看漲觀點，我還想談談我識別在下一個市場階段可能表現出色的Token 的策略。
成為更好的投資者的一個好方法是研究市場的過去。
例如，我認為學習如何抓住10 倍潛力幣的最佳方法是先分析那些已經實現了10 倍增長的Token 共同點。
在上一個多頭市場中，這5 個幣種的回報率超過了100 倍：
- SOL – Solana 的幣，最受歡迎的非EVM 區塊鏈。
- LUNA – Terra Luna 的幣，該項目背後的演算法穩定幣實驗最終以失敗告終。
- MATIC – Polygon 的幣，最受歡迎的以太坊L2 項目之一。
- SPELL – Abracadabra.money 的Token，一個DeFi 借貸平台，啟用了非常高收益的degen 策略。
- FTM – Fantom 的幣，在2021 年狂熱階段生態系統成長最快的區塊鏈之一。
我認為它們的巨大成功可以歸因於幾個主要因素：
- 領袖人物-Do Kwon 是LUNA 的領袖人物。 Andre Cronje 是FTM 的領導者。 Daniele Sesta 是SPELL 的領袖人物。
這三個人都很有魅力，並且成功地圍繞他們的專案建立了一個強大的社區。一個具有強大媒體影響力和優秀個性的創辦人可以顯著促進其專案的成功。
一般投資者喜歡投資有強大領袖人物的專案。
大多數有領袖人物的項目在長期內表現不佳，但在牛市結束之前，透過押注這些項目，你可以賺取大量資金。
- 創新產品
不需要新的Uniswap 分叉。
你最好的機會是押注那些不斷突破邊界而不僅僅是複製競爭對手的創新項目。
這並不意味著他們必須建造完全新的東西。
但理想情況下，你希望押註一個建立比競爭對手好10 倍的產品並且發布速度更快的專案。
我想到的一個好例子是Pendle。
Pendle 是第一個啟用交易空投點的收益交易協議，透過首次實現這一點受益匪淺。
而且，其團隊不斷宣布與熱門協議的集成，這幫助Pendle 保持了最大的收益交易協議地位。
- 與web2 和/ 或web3 巨頭的合作
普通投資者喜歡看到他們的專案宣布與其他大型web3 專案或高度受歡迎的web2 公司合作。
Polygon、Solana 和Terra Luna 透過這樣做吸引了大量關注。
合作公告可以在牛市期間引發一些大的Token 漲幅。
- 合理的Token 實用性與低Token 發行量
SOL、MATIC、FTM 和LUNA 都被用於支付gas 費和保障區塊鏈網絡，而SPELL 有收入分享模式。
像UNI 這樣的簡單治理Token 在2021 年牛市的前半段也表現良好。
然而，我相信本週期的大多數表現優異者將不僅僅是簡單的治理Token，還會有一些額外的實用性。
一些潛在的Token 用例範例：
- 費用折扣
- 收入分享
- 支付網路費用
- 回購與銷毀機制
- 為協議用戶提供獎勵
- 存取獨家產品（例如造訪web3 啟動平台）
Memecoins 顯然是個例外，即使沒有任何實用性，它們也能表現得非常好。但除了memecoins，我通常會避免購買沒有實用性的硬幣。
解鎖計劃也很重要。你不想購買一個在未來365 天內流通供應量將增加300% 以上的Token。
重大Token 解鎖可以顯著影響Token 的價格，今年已經發生了很多次。你可以使用像Token Unlocks這樣的工具來監控即將到來的解鎖和100 多個Token 的解鎖計劃。
總Token 供應量中已經有很大比例在流通中是件好事。
- 即將到來的重大催化劑
一些可能對Token 價格產生正面影響的催化劑範例：
- 一個大的協議升級
- 代幣經濟學升級
- 在大型CEX 上市
- 新產品的發布
- 募資公告
- 重大合作夥伴公告
催化劑可以顯著提升Token 的價格表現，這就是為什麼我通常只投資那些在不久的將來有重大催化劑的項目。
我總是問自己一個問題：
為什麼有人會以更高的價格購買和我一樣的Token？
如果我找不到至少一個很好的理由，我就不再買那個Token。高信念的押注是那些真正能讓你致富的押注。
我在這個週期的計劃是持有多達10 個符合上述標準的幣。如果你知道自己在做什麼，過度分散是不值得的。
空投：它們還值得嗎？
最近很多人對一些炒作的空投感到失望。
LayerZero 是一個最近的例子。隨著空投擼毛在過去幾年中越來越受歡迎，許多空投機會現在高度稀釋，尤其是由於擼毛機器人的出現。
因此，如今大多數空投都有線性分配，不再基於等級系統（如Jito），以避免獎勵工業農民。
線性分配的空投是一件壞事嗎？
問題在於，鯨魚是那些從線性分配空投中受益最多的人，這對低資本用戶來說不是好事。
透過擼空投將$1,000 變成$50,000 現在幾乎是不可能的。但我相信，透過農耕正確的空投，你仍然可以賺一些好錢。
我在無Token 協定中尋找的主要標準如下：
- 強大的社群- 專案社群在X 上越活躍，其Token 的估值可能越高
- 從創投籌集了資金- 團隊籌集的資金越多，協議Token 在啟動時的估值可能越高
- 與其他無Token 項目相比，TVL / 總籌集資金比率較低- 比率越低越好，因為高比率可能表明某個空投機會被過度農耕
- Polymarket 是一個具有優秀TVL / 總籌集資金比率的協議的好例子。
理想情況下，應該擼那些因為人們真正覺得有用而使用的協議的空投，而不是僅以空投為目的而使用的協議。
關於獲利了結呢？
每個牛市都會創造出新一代的百萬富翁。
然而數據顯示，90% 以上的人最終會因為貪婪而將大部分利潤還給市場。這就是為什麼你需要一個現實的退出計劃。
對於長期持倉，我主要基於基本面觸發點來獲利了結。
每當我開始看到多個在先前週期中表明頂部的訊號時，我就會開始使用反向定投策略賣出。
反向定投策略是定投的反向操作－它涉及在定期時間間隔內賣出相同數量的Token。
我關注的一些好的頂部訊號：
- Jim Cramer 不斷推銷加密貨幣
- Coinbase 成為App Store 的第一名應用程式
- 你的朋友和家人開始談論加密貨幣
- 幾位名人開始推出自己的幣
- 人們在你的X 時間線上炫耀勞力士和昂貴的汽車
- 無用的項目籌集了數千萬美元的資金
- 金融YouTuber 開始頻繁談論加密貨幣
- 「crypto」的谷歌搜尋流量飆升並創下新高
- 提供五位數APY 獎勵的龐氏農場吸引了數十億美元的TVL
我們在本週期中看到的唯一頂部訊號是名人推出memecoins。這讓我覺得我們還在早期階段。
當BTC 或你的山寨幣達到某些價格水平時獲利了結也可以是一個有效的策略。但在我看來，要辨識出確實適合賣出的價格水平要困難得多。
結束語
我總是盡量保持現實，所以這是我的想法：
在這個牛市中成功可能會比過去的周期更難。一個原因是加密貨幣Token 的數量激增。
來源：Miles Deutscher
找到好的投資變得越來越複雜。
此外，許多新的高FDV 幣種的價格發現現在發生在私募VC 市場。由於大多數新幣種的啟動估值過高，普通投資者很難找到可以20 倍或50 倍的Token。
這並不意味著加密貨幣中不再有機會。
但你必須投入更多的努力和時間來識別它們。如果你願意這麼做，很有可能你不會後悔。
就到這裡了，感謝閱讀！
