Polymarket是基於二元預測市場的去中心化預測平台，結合AMM與訂單簿系統為事件預測提供流動性。創辦人Shayne Coplan於2020年成立此項目，迅速獲得7,400萬美元融資，並在Web 2世界中廣受認可。 Polymarket的預測常被媒體引用，顯示出其專業性和可靠性，吸引了更多用戶。然而，仍面臨流動性不足和監管風險等挑戰。儘管如此，Polymarket為使用者提供一個透明的市場預測環境，未來發展潛力巨大。
引言
預測和博彩是一個古老的行業，一直貫穿人類社會發展的整個歷史記錄。對未來事件的預測和押注令所有人著迷，並積極參與。因此，預測和博彩業應運而生。自古以來，這個行業就已經成功創業並參與了許多明星而關注，從拉斯維加斯、澳門甚至體育彩票等現像都看到了這一點。雖然Web 3是一個新興產業，但其許多產業與Web 2世界高度重疊，因此預測和博弈產業必然隨之在其中存在。
Polymarket作為Web 3世界中預測和博彩行業的龍頭項目，不僅受到了新創企業的追捧和廣泛參與，還成功地跨越圈子，進入了Web 2社會。由於在Polymarket上進行預測必須使用自己的真金白銀白銀進行投資判斷，在某些媒體眼中，Polymarket的預測結果甚至比專家們的答案更加準確。因此，許多媒體在引用預測結果時會說：「根據Polymarket上的預測結果…」例如，美國大選是最近最熱門的話題，甚至國內媒體如新浪新聞也引用了Polymarket上對川普和拜登的支持結果。由此可見，Polymarket的影響力已經超越了加密貨幣領域，在網路上2中也具有非常強的影響力。
作為預測和博彩領域的項目，Polymarket非常成功。它透過混合使用AMM和訂單簿的方式來增加各個盤口的交易流動性，從而迅速成為行業龍頭。
專案基本資訊
專案團隊
Shayne Coplan：創辦人&CEO。曾就讀於紐約大學電腦科學專業，中途輟學創業，Coplan曾是以太坊的早期追隨者，2016年6月在位於舊金山灣區的Chronicled實習，2020年6月創立Polymarket 。
Liam Kovatch：Polymarket 的工程主管。曾是副總裁的副總裁，並擔任過Paradigm Labs 的CEO 和0x Labs 的軟體工程師。美國哥倫比亞大學工程學專業畢業。
David Rosenberg：策略營運副總監。曾是矽谷銀行的實習生，foursquare的業務發展經理，Snap Inc的策略總監。畢業於英國劍橋大學法律專業。
融資情況：
Polymarket已透過三輪融資，融資金額達7,400萬美元。
獲獎備
2020年10月，Polychain Capital、Naval Ravikant領投，1次確認與ParaFi、Coinbase前CTO Balaji Srinivasan、Aave創辦人Stani Kulechov等參投，金額為400萬美元。
A輪
2023年，Polychain Capital和Joe Gebbia投資此輪，金額為2,500萬美元。
B輪
2024年5月，Founders Fund和現有投資者1確認和ParaFi領投，以太坊聯合創始人Vitalik Buterin、Dragonfly和Eventbrite聯合創始人Kevin Hartz參投，金額為4500萬美元。
對於只做單一業務的Dapp 而言，7,400 萬美元的融資可以激發其強大的市場號召力。
開發實力
2020年Polymarket立項，由創辦人Shayne Coplan創立。 Polymarket的發展之前曾遇到監管的阻礙，專案發展的關鍵事件如下表：
從Polymarket的發展關鍵事件來看，雖然在發展過程中遇到了其扭矩，例如受到美國商品期貨交易委員會的製裁，以及在對熱點話題進行市場下注時因選題敏感而刺激聲討，但Polymarket並沒有退縮，而是積極解決問題。不僅成功應對了美國商品期貨交易委員會的製裁，還在社會輿論危機時展現了出色的公關能力。此外，用戶在Polymarket下注時並沒有遇到流動性問題，充分體現了Polymarket團隊在營運和技術上的強大實力。
運作模式
Polymarket和博彩其實屬於屬於“話題結果實現的機率”，但本質上仍然是去中心化交易所（DEX）的焦點，只不過其交易標的為“話題結果實現的機率”。
Polymarket作為另一類交易標的DEX，將智慧合約部署在以太坊的二層Polygon鏈上，透過自動化市場製造商（AMM）和訂單簿系統為市場提供流動性。當用戶在選擇時為某個事件提供流動性時，會加收每筆訂單金額的2%作為經濟獎勵，而流動性提供的價格越接近最終成交價格，獲得的獎勵越多。
Polymarket選擇了UMA的OP預告機（OO），其包括市場合約、CTF合約和OO三部分，所有外部資料均由OO接入，透過預告機來確保預測結果的公正性。
Polymarket的主要預測類別是二元預測市場，使用者可以預測某事件會或不會。用戶透過購買「是」或「否」的份額來表達他們的預測。預測事件的結果會透過前置機OO即時存取器外部事件的動向，CTF適配器會自動向OO發送請求，UMA系統中的發起者可以對此請求進行回應。如無爭議，該回應會被視為正確，並在兩個小時的挑戰期後提交給CTF辯論。如果答案不正確，或UMA的其他參與者對此答案有異議，其他參與者可以作為爭議者進行答覆進行辯論，以確保預測機OO獲得的外部數據的正確性。當用戶下注的事件結果揭曉時，預測正確的用戶將獲得收益，預測錯誤的用戶將損失押注金額。價格（賠率）代表當前事件發生的機率，這種機制激勵用戶對結果進行準確預測。 Polymarket協議運作機制如下圖所示。
綜上所述，Polymarket透過自動化市場製造商（AMM）或訂單簿系統參與市場，為參與的交易者提供流動性。
與同類型項目相比的優勢
Polymarket作為去中心化預測市場的領導項目，主要競爭對手包括Augur、Gnosis和Azuro。相比之下，Polymarket在以下方面具有明顯優勢：
更廣泛的標籤：Polymarket涵蓋了政治、經濟、時事、體育和娛樂等多個領域的事件預測，能夠根據市場需求添加更靈活的預測標籤，如日ETH價格可達3600美元。靈活提高了投資者的參與程度和積極性，促進了預測交易額的成長。
更高的接受程度：Polymarket不僅在加密貨幣圈內是明星項目，在傳統的Web 2世界中也被廣泛接受，其預測結果常被各大媒體引用。因為在Polymarket上進行預測需要投資者多元化真金白銀，相比於一些專家和KOL的強勢預測，Polymarket的預測更加專業和可靠，甚至一些國內媒體也引用了其預測結果。這顯示Polymarket在Web 2世界中佔有一席之地，其名氣和接受程度成為重要的護城河，難以被其他項目複製。
綜上所述，Polymarket 憑藉更廣泛的投資標的、更高的市場接受度顯著著其他同類刺激項目。它不僅在加密貨幣圈內部廣受歡迎，而且是Web 2 世界中佔有率最高的地方，並且具有吸引力新用戶的優勢。
項目模型
動態交易費用模型
Polymarket的交易費率可能會根據市場狀況和平台政策進行調整。這種調整可以基於以下幾個因素：
市場需求和交易量：當市場需求和交易量增加時，平台可能會調整交易費率以優化收益和流動性。
流動性提供者的刺激：為了刺激流動性提供者（LP）提供更多的流動性，平台可能會調整費用結構。
平台營運成本：Polymarket需要涵蓋其營運成本，包括技術開發、維護、安全等方面的支出。因此，平台可能會根據營運成本的變化來調整交易費率。
為了保持清晰，Polymarket通常會在平台公告或幫助文件中公佈交易費率的調整情況，並解釋調整的原因。用戶可以透過這些管道了解最新的交易費用資訊。
協議收入
Polymarket的協議收入=交易費收入-流動性獎勵費用-其他營運支出，當前階段Polymarket對外公開其核心數據財務。
營運數據
月交易量：
Polymarket月交易量（資料來源：https://dune.com/rchen8/polymarket）
如上圖所示，伴隨著美國大選入門股所示，Polymarket的交易量在2024年維持高速發展的階段，隨著市場熱點事件不斷，計畫也進入了高速發展的階段。
月新增帳戶：
Polymarket月新增帳戶（資料來源：https://dune.com/rchen8/polymarket）
Polymarket的月新增帳戶在2024年之後呈現爆炸性速度成長，並且一直維持高速成長的前期。
活期存款數：
Polymarket日活錢包數量（資料來源：https://dune.com/lifewillbeokay/polymarket-clob-stats）
Polymarket的日活錢包數量正在迅速的增加，證明了Polymarket現在的數據成長是真實可靠的。
專案專案
流動性不足：流動性問題是任何交易市場關注的重點。雖然Polymarket透過AMM和訂單簿系統提供了一定的流動性支持，但對於新興市場或不熱門的事件，仍可能面臨流動性不足的問題。這可能會導致用戶在交易過程中遇到困難，影響交易體驗和潛在收益。
監理風險：中心化預測市場面臨監理的不確定性。儘管Polymarket一直努力遵守相關法規，並與美國商品期貨交易委員會達成和解，但未來仍可能面臨法律挑戰和監管措施的風險。發展與創新，監理機關的政策可適當調整，為專案徵管。
總結
Polymarket是一個基於二元預測市場的，透過引入UMA的OP前置機即時連接到外部事件動態。平台透過自動化項目製造商（AMM）或訂單簿系統為市場提供流動性，確保所有項目預測的流動性相比其他同類項目，Polymarket 擁有更廣泛的投資標的和市場，不僅在加密貨幣圈內廣受歡迎，同時也是Web 2 世界中佔有一席之地。
儘管Polymarket透過AMM和訂單簿系統提供了一定的流動性支持，但對於新興市場或不熱門的事件，仍可能面臨流動性不足的問題，這可能導致用戶在交易過程中遇到困難。此外，根據當前的法律和監管環境，去中心化預測市場面臨監管的不確定性。
總而言之，Polymarket為尋求在開放透明環境中進行市場預測的用戶提供了一個有吸引力的選擇。他們不僅能夠參與全球事件的預測，還能體驗區塊鏈帶來的創新並可能獲利。技術的不斷優化和用戶基礎的拓展，Polymarket的未來充滿無限可能，已經成為「事件交易」的首選平台。
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