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上週四，納斯達克迎來了全球最大的冷藏倉庫房地產投資信託基金(REIT)，股票代號為「LINE」。繼去年9 月英國半導體設計公司Arm Holdings (NASDAQ: ARM) 首次公開發行(IPO) 之後，Lineage 將成為2024 年規模最大的IPO，起價為每股78 美元。
這家主導的溫控房地產投資信託(REIT) 以5,700 萬股的銷售額創造了44 億美元的收益，實現了70 美元至82 美元的預期目標價的上限。截至發稿時，LINE 股價本週上漲8.4%，至每股87.12 美元。
在先前的品牌Lineage Logistics 下，共同創辦人Adam Forste 和Kevin Marchetti 於2008 年底開始創業。作為前摩根士丹利銀行家，他們自那時起就積極進行了116 次收購。從Seafreeze、Citylce 和Terminal Freezers 到Stanford Refrigerated Warehouses、Emergent Cold、Pago 和Henningsen Cold Storage，該公司實際上成為了全球的「食品基礎設施」。
「我們每年接觸超過4000 億磅的食物……我們就是這些食物的基礎設施。如果你打開冰箱或冰櫃，所有這些產品都必須送到某個地方，然後送到我們的倉庫，其中很多食物都是這樣。
Lineage 聯合創辦人兼聯席執行主席Kevin Marchetti 在CNBC 上表示
Lineage 在19 個國家經營綜合解決方案業務模式，涵蓋近500 個倉庫，是全球食品供應鏈中的關鍵一環。 Skyquest 4 月的研究報告預測，美國冷藏市場將達到13.5% 的複合年增長率(CAGR)，從2023 年的432 億美元增至2031 年的1,188 億美元。
考慮到這類公司與不斷發展的電子商務和配送機器人的重要性，還有哪些冷藏房地產投資信託基金值得考慮？
Americold Realty Trust（納斯達克股票代碼：COLD）
作為第二大冷藏房地產投資信託基金，Americold 與Lineage 聯合創始人Marchetti 有著有趣的聯繫。 Marchetti 之前曾在Yucaipa Companies 工作，負責管理投資於Americold 的Yucaipa Funds。
該公司經營241 家冷藏倉庫，在物流房地產業務方面擁有120 年的經驗。 2020 年12 月，Americold 以7.5 億歐元完成了對Agro Merchants Group 的收購，為其投資組合增加了46 家冷藏設施。
截至2024 年第一季收益，Americold 報告的營收為6.65 億美元，較去年同期成長1.7%。 Americold 連續四個季度的每股盈餘(EPS) 都超過預期。
上一季的表現非常出色。每股收益為0.37 美元，超出預期0.27 美元，出乎意料37%。 Americold 的淨收入與2023 年第一季相比大幅增加，分別為260 萬美元和980 萬美元。
作為房地產投資信託基金，Americold 的股息殖利率為2.99%，年派息為每股0.88 美元。 COLD 股價為29.47 美元，高於52 週平均股價27.64 美元。目前，納斯達克預測COLD 的平均目標價與目前價格一致，為每股29.6 美元。
普洛斯（納斯達克股票代碼：PLD）
普洛斯專注於高門檻、高成長市場，其收入來自5,576 處房地產，這些房地產通常出租給物流設施。由於這些房地產位於主要城市中心附近，是門戶設施，因此對於電子商務和物流公司來說，該公司是不可或缺的。
截至6 月30 日的第二季財報顯示，普洛斯的平均入住率為96.3%。該公司斥資2.79 億美元進行收購，每股收益為0.34 美元，超出預期的1.33 美元。普洛斯的總資產管理規模(AuM) 為1,990 億美元，其中只有25% 在美國以外。
相對於356 億美元的債務，普洛斯擁有價值579 億美元的股本，負債與EBITDA 比率低於5.0，財務實力雄厚。 PLD 股價為每股123.95 美元，略高於其52 週平均股價118.79 美元。納斯達克對PLD 的平均目標價為每股131 美元。
儘管普洛斯並非股息貴族，但其股息已連續10 年成長。目前，該公司的股息殖利率為3.1%，每股年派息為3.84 美元。
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關於作者
Tim Fries 是The代幣ist 的共同創辦人。他擁有密西根大學機械工程學士學位和芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位。 Tim 曾擔任RW Baird 美國私募股權部門投資團隊的高級助理，也是Protective Technologies Capital 的共同創辦人，這是一家專注於感測、保護和控制解決方案的投資公司。
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