儘管推出了以太坊ETF，ETH價格仍未突破3,400美元，現已下跌至3,278美元，主要由於灰階現貨以太坊ETF資金流出顯著。自7月23日上市以來，ETH價格累計下跌9%。灰階的ETHE資金流出速度超過GBTC，同時整個ETF表現不佳，淨流出高達4.3964億美元。分析師指出，ETH市場需求幾乎為零，Coinbase的溢價指數轉為負值，顯示消費者購買動力不足。在沒有需求和解決ELR問題的情況下，建議不要購買。
儘管推出了以太坊ETF，ETH價格未能突破3,400美元的阻力位。主要原因是灰階的現貨以太坊ETF出現資金大幅突破。
以太坊股價下跌至3,278美元，儘管在美國推出了現貨以太坊ETF，7月的市場仍將維持約1%的回檔收盤。
美國現貨以太坊ETF自7月23日上市以來，市場立即發現導致其價格下跌9%。自上市以來，ETH價格已累計下跌4.05%。此外，還有其他因素可能阻礙了其價格表現。
ETHE 的資金流出速度超過GBTC
根據Sosovalue的數據，ETF的整體表現不佳，目前累計淨突破額高達4.3964億美元。
如下圖所示，恐慌的拋售壓力主要來自Grayscale。截至7 月29 日，包括貝萊德、Bitwise 和富達合約的其他主要現貨ETH ETF 都記錄了每日正流入。
來源：搜搜價值
我們也注意到，在比特幣現貨市場大幅下跌後，灰階的ETHE 比GBTC 的終止速度更快。比特幣股價下跌至66,317 美元，ETF 自1 月推出以來，下圖突顯了兩種投資工具自轉換以來的資產損失。轉換以來GBTC 與ETHE 的資產損失
K線走勢圖來源：Glassnode
根據Cointelegraph 報道，分析師預計灰階的ETHE 大規模資金中斷「可能」在本週內減少。
交易所對ETH“幾乎無需求”
另外，自3月以來，以太坊的交易所提現交易量明顯減少。獨立分析師加密貨幣Lion指出，這項指標與價格密切相關，顯示「幾乎無需求」。
來源：Cryptoquant
加密貨幣Lion也認為，估計的槓桿率（ELR）在這次波動期間推動了ETH的價格走勢。此指標反映了期貨合約的未平倉合約與交易所餘額的比例。上方的ELR表示期貨/perps正在主導價格走勢，這通常是短暫的或不穩定的。他指出：
ETH ETF核准後，ETH價格呈現區間波動。然而，在沒有提款且ELR問題未解決的情況下，建議不要進行購買。
Coinbase 溢價指數轉為負值
Coinbase的數據也顯示了類似的需求第二短缺現象。 2024年季度，Coinbase的ETH溢價指數持續下跌。該指數在3月達到年內高點時與ETH的最高一致，但目前已轉為負值。負溢價值顯示美國消費者缺乏購買動力，現貨需求枯竭。
來源：Cryptoquant
2024年5月，隨著以太幣ETF的潛在批准增加了Coinbase的現貨購買量，其價格隨之出現看漲影響。 Coinbase溢價指數也飆升至0.15以上，顯示ETH現貨買家的需求同樣存在。該指數目前對ETH 價格的下跌趨勢產生了相反的影響。
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